DeFi_Dad_Jokes

剛剛深入研究了NFT市場的歷史，說真的，數字令人震驚。我們談論的是一些真正瘋狂的估值，幾乎重塑了人們對數位藝術所有權的看法。
讓我來拆解我所發現的內容。史上最昂貴的NFT是Pak的《The Merge》，在2021年12月以9180萬美元成交。這件作品的奇特之處在於它的運作方式——它並不由一個人擁有，而是由28,893位收藏家各自購買了其中的單位，每個單位定價為575美元。你持有的單位越多，便在最終作品中的份額越大。這種方式比傳統藝術銷售更具創新性。
接著是Beeple，他在這個領域絕對是霸主。他的《Everydays: The First 5000 Days》於2021年3月在佳士得拍賣，成交價為$69 百萬。起拍價僅為100美元，但當收藏家們知道背後的創作者是誰時，局勢迅速升溫。這位藝術家每天都創作一件數位作品，連續5000天，並將它們拼貼成一個巨大的拼貼畫。這種奉獻精神，足以撼動市場。
另一件值得一提的Pak作品是《The Clock》，在2022年2月以5270萬美元售出。這件作品不同——它不僅是藝術品，而是一個倒數計時器，追蹤朱利安·阿桑奇被囚禁的天數，每天自動更新。AssangeDAO，一個由超過1.6萬名支持者組成的團體，集資購買了它。所得用於支援阿桑奇的法律辯護。這正是NFT不再只是收藏品，而是聲明的時候。
Beeple的《Human One》也是一個巨作——在20

剛剛查看了 Amrize Ltd 的 Q4 財報，數字呈現混合。他們帶來 28.4 億美元的營收，較去年持平，但 EPS 為 0.62 美元，而去年是零，表現不錯。重點是，他們的營收未達 Wall Street 的 29.5 億美元預估，約少了 3.7%，不過 EPS 則超越了預期。即便如此，股價在過去一個月仍上漲了 7.9%，表現優於大盤。
就各個分部來看，建築材料帶來了 21.6 億美元，相較於 Wall Street 期待的 22 億美元，因此略有不足。建築外殼的表現為 $678M ，對比預期的 749.82 億美元，這是更大的落差。不過在 EBITDA 方面，建築材料為 705M，優於 686.73M 的市場共識。建築外殼為 $130M ，相較於 169.9M 的預估，因此壓力就在這裡。企業成本大約為 $56M ，處於虧損狀態。
該股的 Zacks Rank 為 3 ( Hold)，這顯示短期內它基本上會跟隨市場。整體來看是個混合季度，但 EPS 的超預期表現以及近期動能，暗示投資人並不太擔心營收短缺。

剛剛在深入了解 Cardinal Health 的最新動向，老實說，這家醫療保健股現在看起來相當有吸引力。公司顯然在專業化轉型方面執行得很到位，而且多個業務線之間正在累積真正的動能。
讓我來拆解一下吸引我注意的重點。在 fiscal Q2，Cardinal Health 在藥品分銷收入上大獲全勝，收入成長 19% 到 $61 billion，分部利潤則飆升 29%。但真正重要的是——他們不只是在成長傳統的藥品分銷業務。今年預計專科收入將達到 $50 billion，這是朝向更高毛利療法（例如 oncology 與 urology）的重大轉變。這種結構性的變化，會隨時間推移而不斷複利放大。
更有趣的是他們其他的成長型業務。核能與 Precision Health Solutions、居家照護，以及物流，在當季實現了 34% 的營收成長，並帶來 52% 的獲利成長。僅 Theranostics 就已成長超過 30%，而其產品管線中有超過 70 款產品。這才是真正的獲利多元化故事——他們不再把全部賭注押在薄利的藥品分銷上。
醫療分部的扭轉局勢也值得密切觀察。GMPD 的利潤年對年實現了超過翻倍，從 $18 million 提升到 $37 million，這主要由於重組以及其品牌產品需求更強。若這股動能能持續，未來可能會從拖累獲利轉變為對獲利能力做出實質貢獻。
接下來也有一些需要留意的逆風

最近看到很多交易者在討論期權策略，有一個在對話中反覆出現，實際上值得更多關注——那就是合成多頭策略。如果你想在期權市場中獲得更多的價值，這個策略值得了解。
基本概念是：你不只是直接買入看漲期權，而是可以構建一個合成多頭部位，模擬持有股票的效果，但前期投入的資金少得多。操作方式是你買入接近平價的看漲期權，同時賣出相同履約價的看跌期權。賣出看跌期權所得的資金幫助支付看漲期權的成本，這也是讓這個策略比單純買入看漲期權更便宜的關鍵。
讓我用實際數字來說明這個策略的運作方式。假設你看好一支股價在50美元左右的股票。方案1：直接投入5000美元，買入100股。方案2：使用六週期的合成多頭策略。你買入一個50履約價的看漲期權，價格是2美元，同時賣出一個50履約價的看跌期權，價格是1.50美元。你的淨成本？每股只需50美分，整個部位只花50美元。資金需求差異非常大。
接下來是重點——盈虧平衡點的計算。使用合成多頭，你需要股價在到期前漲到50.50美元才能開始獲利。相比之下，單純買入看漲期權，則需要股價漲到52美元。很明顯，合成多頭的結構具有優勢。
假設股價漲到55美元，你的100股價值5500美元，淨賺500美元，回報率約10%。而使用合成多頭的交易者？他們的看漲期權內在價值已達5美元，總價值500美元，看跌期權到期作廢，扣除50美分的初始成本後，淨賺450美元，投資50美元。這相當於900%的資

一直在想著怎麼在不打卡朝九晚五的情況下賺到50k，老實說，比大家以為的還有更多正當的路徑。
大多數副業都很爛——遛狗、聯盟行銷，隨便什麼都一樣——你基本上是在用時間換幾個銅板。可如果你手上真的有一些可以投入的資本，就有辦法讓你的錢比你本人更努力。
出租房地產是最明顯的選擇。沒錯，管理房客很麻煩，但現在平台都能幫你處理。你大概需要$45k 的頭期款放到一個$225k 的房產上，然後現金流就會開始累積。房產升值加上稅務優惠，讓它長期看起來更有吸引力。不過要擴大規模到50k仍需要時間。
分時/共享用車也很瘋。我知道有人在經營Turo車隊——一台車在扣掉費用後，每年能賺到5-10k。也有一些房東每台車每月淨賺700-800。若你真的想衝到50k，五台車就能把目標拉到那裡。而且車子不一定要豪華車——一般車也完全可以。
接著是加密貨幣質押。它不像交易那樣波動那麼大。你把代幣鎖起來，就能領取獎勵。這就像用在區塊鏈上的定存（CD）。很多人把它睡過頭，沒把它當成「賺50k策略」，因為他們覺得加密貨幣全都是賭博，但質押是真的很被動。
買部落格其實很不被看好。自己創建部落格是苦工，回報又很有限。但買一個已經盈利的呢？那就不一樣了。像Flippa這種平台上，有已經運作並產生真實收入的部落格。說白了，這就等於你擁有一項數位資產。
股息股票大概是最容易上手的路線。不是那種1.5%沒意思的指數基金——那你得有$

剛剛開始深入研究上市牙科公司這個領域，老實說，如果你不只看加密貨幣，這裡確實有一些很有意思的東西。
在讀到牙科新創公司最近正吸引大量風投關注之後，我開始這樣想。不過重點是——其實已經有一些成熟的上市牙科公司，多年來一直默默賺著錢。大多數投資人幾乎完全不理會這個板塊。
讓我把吸引我注意的地方拆給你看。Henry Schein (HSIC) 基本上就是牙科產業的支柱。像是，90% 的美國牙科診所都是他們的客戶。他們把 120,000+ 種品牌產品，外加另外 180,000 種自有品牌（private label）商品，送到各地的牙醫手上。當我查看他們 2018 年的數據時，營收達到 $13.2 billion，獲利成長 11.4%。不過股價最近被打壓——目前交易在接近 52 週低點。這就是典型的價值投資領域。
接著是 Align Technology (ALGN)，靠的是他們在 Invisalign 上的主導地位。是的，像 Candid 這樣的競爭者，確實正在用更便宜的替代方案侵蝕利潤空間，但 ALGN 並沒有死掉。他們 2018 年的營收成長 34%，達到 $2 billion。真正讓我特別有感的是：他們的 iTero 掃描器成長 68%，現在占整體營收的 14%。這是一個第二成長引擎，但卻不夠多人在談。
Dentsply Sirona (XRAY) 在收購 Siro

剛剛開始研究一些真正有臨床數據支持的生技小型股製藥公司。說實話，這個領域非常瘋狂——你可以賺大錢，也可能一夜間失去全部，這都取決於臨床試驗的結果。
Adicet Bio 吸引了我的注意，因為他們在癌症和自體免疫方面研究γδ T細胞。T細胞療法市場在2022年價值約28億美元，預計到2030年可能達到$32 十億美元。ACET的市值不到$200 百萬美元，但分析師都認為是強烈買入。這種潛在的上行空間，讓投資小型股製藥公司的人都很感興趣。
還有 Stoke Therapeutics，專注於用RNA技術治療罕見遺傳疾病，比如Dravet綜合徵。RNA療法是一個快速成長的領域，說真的，他們的現金狀況看起來很穩健。分析師對此也相當看好。
Actinium Pharma 的角度很有趣——針對其他治療失敗的癌症患者進行定向放射治療。這個市場需求確實存在。Clearside Biomedical 已獲得FDA批准，用於視網膜疾病的超脈絡膜傳遞技術，這相當獨特。Karyopharm 正在多種癌症類型中推進他們的SINE平台。Outlook Therapeutics則押注於濕性年輕性黃斑部病變的眼科配方。Cara Therapeutics則推出了首款用於透析相關瘙癢的產品。
顯然，小型股製藥公司風險極高——大多數都會失敗，波動性可能非常劇烈。但如果你在找有實際分析師支持和臨床進展的公司，這些都值得深入

市場目前變得相當波動，說真的，這讓許多人感到緊張。當局勢變得不確定時，聰明的資金往往會轉向較為安全的投資。這就是低β股的作用——它們基本上是在波動性激增時的避風港。
那麼，β到底是什麼？可以這麼理解：如果大盤上漲10%，高β股可能會波動20%或更多。但低β股？幾乎不動。如果一隻股票的β低於1，代表它的波動幅度小於大盤。這在不確定性高時，正是它的吸引力所在。
我一直在觀察幾個符合這個特徵的股票。FUTU (富途控股)，很有趣——他們運營一個完全數字化的金融服務平台，並在全球範圍內擴展。人們顯然越來越信任他們，這種穩定的成長正是你在防禦性投資中所需要的。
接著是JJSF (J&J零食食品)。經典的零食股，資產負債表非常乾淨。他們基本上在印鈔，負債很少，並且積極回購自家股票。這種股東導向的策略，即使市場變得艱難，也能保持穩定。
NGS (天然氣服務)則是另一個角度。美國正大量出口液化天然氣，這意味著需要更多的管道基礎設施。NGS出租壓縮設備來推動天然氣通過管道，因此出口增加，他們也會受益。這是一個供需的直觀故事。
COCO (Vita Coco公司)則是這個組合的收尾。他們是美國椰子水的領導品牌，該類產品的需求在各個地區持續攀升。在一個穩定運作的類別中，這是一隻低β股。
篩選條件相當嚴格——我們挑選β值在0到0.6之間、過去一個月有正向價格動能、交易量穩定、分析師評級良好的股票。這些並非

所以我最近一直在研究石墨烯領域，說實話，如果知道該從哪裡著手，這裡的投資機會相當有趣。這種材料多年來一直被炒作為奇蹟技術，但現在的變化是我們終於在多個產業看到真正的商業應用。
讓我來介紹一些目前實際在出貨的最佳石墨烯股票。這些公司不再只是研發階段的公司——它們已經開始向真正的客戶出貨，並簽訂了實際的合約。
Black Swan Graphene 是我一直密切關注的公司。他們正將產能從每年40公噸擴增到140公噸，這是相當大的擴展。吸引我注意的是，他們已與 Modern Dispersions 等公司簽訂分銷協議，並與 Graphene Composites 合作開發彈道防護技術。這是真正能推動進步的具體應用。他們剛剛獲得加拿大的散裝生產方法專利。
然後是 NanoXplore——他們自2011年成立，擁有獨特的生產流程，能有效降低成本。是的，他們曾遇到需求下降的困境，因為兩大主要客戶的需求減少，但與 Chevron Phillips 的 Tribograf 碳粉新合約可能會帶來轉機。此外，他們還從加拿大政府的能源創新計劃中獲得了275萬美元資金。
Talga Group 很有趣，因為他們是垂直整合的公司——自己開採石墨，生產負極，整個產業鏈都在掌控。他們剛獲得瑞典礦業許可，並與 Nyobolt 簽訂了4年內3000公噸電池負極的約束性買賣協議。這提供了實在的營收預期。
HydroG

最近一直在思考股息股票，並且在科技領域發現了一些大多數人可能忽略的有趣現象。
關於股息成長，這比人們想像的要強大得多。你現在不需要高額的收益率。重要的是持續的增長，並在數十年內進行複利。今天支付0.77%股息的股票，如果股息持續成長，十年後可能會帶來原始投資的2-3%收益。
博通（Broadcom）正是因為這個原因吸引了我的注意。該公司在過去五年中，股息每年大約增長12%。這是非常可觀的複利潛力。而支撐這一點的基本面也很堅實——他們在AI基礎設施領域表現出色，擁有$73 十億美元的定制芯片和網絡設備的積壓訂單。當你在考慮當前市場的十大股息股時，這樣的訂單規模是難以忽視的。
令人驚訝的是這個業務實際上有多賺錢。他們每年淨收入達到$23 十億美元，營收也是$64 十億美元。他們只將大約一半的盈利用作股息，這意味著即使需求在經濟低迷期有所下降，也有足夠的緩衝來持續增加股息。
微軟（Microsoft）也是值得關注的另一家公司。自2004年開始支付股息，並且每年都在增加10%。預期收益率為0.90%，雖然數字不高，但這點其實沒那麼重要——他們只支付了盈利的22%。這為未來的增長留出了巨大空間。
我覺得微軟的吸引力在於信任度。企業不會輕易更換企業軟件。他們已經鎖定了4.5億個商業席位使用Microsoft 365。即使現在有許多AI顛覆的擔憂，這也是一個難以突破的護城河。
如果你在建立一個能

一直在深入研究一個大多數加密貨幣人都不太會去思考的問題——什麼才是真正讓某樣東西成為貨幣的原因。而且這比聽起來還要有趣得多。
所以有一個概念叫做「計價單位」（unit of account）。基本上，它就是我們用來比較事物價值的標準衡量方式。當你在判斷一棟房子值不值得買，或是比特幣在這個價格是否值得入手時——你就是在用計價單位。目前通常是美元、歐元，或是你當地的貨幣。
但事情的重點是——一個計價單位必須具備一些特定的屬性才能真正發揮作用。它需要可分割性，讓你可以將它拆成更小的單位。而且它必須具有可替代性（fungibility），意思是一個單位和另一個單位完全相同。一張美元鈔票和另一張美元鈔票的價值是一樣的。聽起來很理所當然，但這點其實比你想像中還要重要。
傳統貨幣的最大問題在於通貨膨脹。當你的計價單位持續貶值時，隨著時間推移，準確衡量事物的價值就變得越來越困難。想像一下，要比較十年前的價格和現在的價格——這非常麻煩。這也是為什麼經濟學家一直希望有一種穩定且可預測的貨幣，幾乎像是通用的標準一樣。
現在，對於加密貨幣來說，這裡就變得很有趣了。比特幣擁有一些屬性，理論上可以讓它成為比我們過去擁有的任何貨幣都更好的計價單位。它的供應固定在2100萬枚——沒有任何中央銀行可以隨意印更多。這意味著它不會受到法幣那樣的通貨膨脹壓力。回顧歷史上的計價單位，你會看到通貨膨脹一直在侵蝕它們的價值，但

剛剛在Zacks播客上聽到一個關於人工智慧股票的有趣角度，讓我開始思考。在AI領域有這兩個小型股，與所有晶片和資料中心的炒作相比，沒有人在談論它們。
第一個是FiscalNote，股票代號NOTE。它提供政策和監管情報軟體——基本上幫助公司利用AI來應對合規問題。市值約$5 百萬，市銷比不到3倍，這在看到大牌公司市銷比都在10倍或更高時，真的很驚人。他們也有分析師覆蓋，可以追蹤Zacks的評級。
另一個是iCAD，市值更小，約$168 百萬。他們有用於乳腺癌檢測和風險評估的AI軟體，已在50多個國家使用。上一季營收為420萬美元，毛利率86%。市銷比也非常吸引，大約在2.7左右。
這兩隻人工智慧股票的有趣之處在於它們都屬於軟體工具領域，而不是基礎建設方面。就像大家都迷戀晶片製造商和資料中心，但這些公司其實是在建立在這些基礎設施之上的產品。如果你相信AI軟體的故事才剛開始，這兩隻的估值真的相當有吸引力。如果你想在這個領域尋找一些不同尋常的投資標的，值得深入研究。

剛剛看到克羅格（Kroger）的高層之一 Gabriel Arreaga，上個月賣出了近一百萬美元的股票。賣出了超過13,000股，價值約99.5萬美元。當你看看最近股價的表現，這個時機挺有趣的。Gabriel Arreaga的動作讓我在想——這只是獲利了結，還是背後有其他原因？公司正面臨一些收入增長的挑戰，利潤率相當薄，負債水平也比同行高不少。話雖如此，市值指標在表面上看起來還算不錯。市盈率低於平均，通常會吸引投資者注意。但沒錯，當內部人士大量賣出股票時，還是得留意。未必一定是看空，但絕對值得關注。你覺得呢——是正常的獲利了結，還是潛藏著風險的信號？

最近我一直在研究共同基金，想了解一下關於共同基金的平均年度回報率到底有多現實。很多人認為這是一個「設定好、放著不管」的投資方案，但其實其中還有不少細節值得注意。
基本上，共同基金就是由專業人士管理的一籃子投資。你投入資金，他們負責日常挑選股票、債券或其他資產。這個吸引力很明顯——你可以實現分散投資，卻不用自己研究每家公司。
它們也有不同的類型。想要保守一點的可以選擇貨幣市場基金，追求成長的可以選擇股票基金，穩定收入則可以選擇債券基金，還有目標日期基金，會根據你的年齡自動調整風險。每種類型的風險特性都不同。
但重點來了。大家常用的基準指數是標普500（S&P 500），它在過去65年的平均年回報約為10.70%。但事實是——大多數共同基金其實並沒有超越這個指數。2022年，大約79%的基金表現不及指數。十年來，這個比例甚至升到86%。所以，平均來說，共同基金的年回報率其實比單純買標普500指數基金還要差。
不過，表現最好的大型股基金在過去十年內的回報最高可達17%，不過那段期間也經歷了一個相當強勁的牛市，推高了這些數字。20年來，頂尖基金的年化回報約為12.86%，確實超過了自2002年以來標普500的8.13%。但再次強調，大多數基金並沒有達到這些水準。
真正的挑戰在於，共同基金的平均年回報很大程度上取決於基金投資的內容。如果能源股表現火熱，你的基金重倉該行業，回報就會較好；反之則

剛剛注意到一件讓加密貨幣和傳統金融界都在熱議的事情：沃倫·巴菲特的伯克夏·哈撒韋今年悄悄清空了所有的標普500指數ETF持倉。我們說的是Vanguard的VOO和SPY——這正是巴菲特花了數十年告訴普通投資者買入並長期持有的基金。那么，這到底是怎麼回事呢？
顯然，這讓很多人感到意外。如果奧馬哈預言家的持倉都在拋售標普500，難道我們都不應該感到擔憂嗎？但事情是這樣的——我認為這點很重要——巴菲特的個人投資組合動作並不一定代表他對普通投資者的長期建議已經改變。
讓我來拆解一下。伯克夏·哈撒韋有整個團隊的分析師，進行深入的公司研究，評估風險，分析成長潛力。他們擁有我們大多數人永遠無法比擬的資源。當巴菲特做出這樣的操作時，通常是基於特定情況和伯克夏獨特的財務狀況——不一定代表整個市場的信號。
但對於普通人來說？標普500 ETF策略仍然非常有意義。原因很簡單：你可以實現即時分散投資，接觸藍籌公司，低至(VOO收取的0.03%)的超低費用，以及一個經得起時間考驗的投資記錄。自2010年9月以來，VOO的年均回報率約為12.7%。這雖然不炫目，但穩健且持續。
目前指數的估值確實偏高，是的。大家都在談論估值問題。但高估並不代表它已經壞掉。這其實是一個非常適合實行定期定額的環境——不管市場狀況如何，定期投入相同金額。你不是在試圖掌握市場時機，而是在讓時間為你工作。
就我個人而言，我不打算改變我的

我一直在關注加拿大鋰礦開採股票的市場，眼下這個領域正發生一些有趣的事。我發現過去一年左右這個板塊經歷了很大的起伏，所以想整理一下吸引我注意的重點。
先說說鋰礦開採股票的特點——它們的走勢一直忽上忽下。2025年中價格曾跌到谷底，隨後又因「供應將收緊」的傳聞而強勢反彈，接著又回落。這其實很典型：市場情緒主導的交易。不過，鋰的底層需求故事依然很扎實，特別是隨著電動車相關題材持續升溫。這也是近來加拿大相關公司更受關注的原因。
讓我帶大家逐一看看一些值得留意的名字。Consolidated Lithium Metals 的表現可謂驚人，今年迄今的報酬率達到 500%。他們聚焦於魁北克的鋰項目，位於富含輝石（spodumene）的區域，靠近 North American Lithium 重新啟動營運的所在地。他們在 2025 年一開始就進行了規模不小的資本募集，並且做了不少紮實的勘探工作——在夏季計畫期間於地表發現了一個 18 米的 pegmatite 礦體。後來在年內他們還取得了一個稀土項目的選擇權，這也讓市場熱議起來。
Stria Lithium 也是另一個移動幅度很大的標的，漲幅超過 400%。他們正在魁北克的 Central Pontax 項目進行開發，合作夥伴已經界定出一些不錯的資源數字。這種夥伴合作架構讓他們能獲得上行空間，同時不需要把所有風險都由自己承擔。
Lithium So

你是否曾經想過，一個人從賣餅乾只是為了付房租，卻最終成為史上最大加密貨幣詐騙案之一的幕後推手，會是怎樣的轉變？認識一下海登·戴維斯（Hayden Davis），一位28歲的自稱「詐騙專家」的LinkedIn用戶——而這其實相當諷刺，因為接下來發生的事情，幾乎把這句話整個打臉。
所以，關於海登·戴維斯這個人，有個重點：他基本上是一位專業業務員，後來才闖進加密貨幣圈。整起災難爆發之前，他就已經在經營迷因幣（meme coin）相關業務。其中有$TRUMP，該幣在1月川普就職典禮前推出；還有$MELANIA，僅隔一天便跟進。這兩枚幣都曾搭上巨大的熱度浪潮，隨後卻在崩盤中跌落。後來海登向Coffeezilla坦承，他在這兩個專案中都投入了大量參與，而且川普確實邀請了他以及其他產業人士到華盛頓——他們幾乎就是在那裡拿到早期接觸機會，並規劃自己要如何取得代幣。是不是很瘋狂？
但真正的災難，出在$LIBRA。2月14日（情人節）當天，海登·戴維斯和他的團隊推出了這款迷因幣，主打的一個說法是：它將有助於阿根廷的經濟。聽起來很高尚。阿根廷總統哈維爾·米萊（Javier Milei）就在同一晚力推它，價格隨即爆發。隨後又——字面意義上——在數小時內崩塌。到午夜時，已有超過10,000名投資者至少損失了250 million美元。海登·戴維斯則大約帶走了100 million美元。反彈來得又快又兇狠。