BlackRock, JPMorgan & S&P tham gia Sandbox tài sản thế chấp được token hóa

Một báo cáo gần đây về ngành công nghiệp thị trường crypto đã kéo một số trong những định chế tài chính lớn nhất thế giới tham gia vào cùng một thí nghiệm: thử nghiệm các quỹ thị trường tiền tệ được token hóa làm tài sản thế chấp trên các blockchain công khai và tư nhân tại châu Âu và Vương quốc Anh.

Trong một bài phân tích gần đây, người chủ trì — một nhà phân tích tập trung vào crypto được biết đến với tên All In Crypto — cho rằng bài viết là một trong những tín hiệu rõ ràng nhất cho thấy “các định chế tài chính sắp tận dụng các DLT công khai.”

Big Finance, Few Chains: Inside The Tokenization Sandbox

Báo cáo, do EY, Hogan Lovells, Global Digital Finance (GDF) và Oanira thực hiện, nêu ra một nhóm công tác và sandbox có tiêu đề “The Case for Collateral Mobility in Europe and the UK using Tokenised Money Market Funds.”

Theo All In Crypto, danh sách người tham gia đọc lên giống một “ai cũng biết”: BlackRock, State Street, UBS, Barclays, Deutsche Bank, J.P. Morgan, Goldman Sachs, Moody’s, S&P, Standard Chartered, London Stock Exchange Group và những bên khác, cùng với các đơn vị hạ tầng như Euroclear, Fireblocks, Digital Asset (Canton), R3 và Quant Network.

Ở phía crypto, sandbox nêu rõ rằng nó liên quan đến một tập hợp nhỏ các công nghệ sổ cái phân tán. Người chủ trì nhấn mạnh Stellar (via Benji), Hedera, Canton Network (linked to Corda), ngoài ra còn có các tham chiếu tới Solana, Ethereum và Polygon.

Oanira được mô tả là “rất kết nối với Hedera” và “mang tính nền tảng” cho kiến trúc được hình dung, cho thấy các nhà quản lý tài sản lớn như BlackRock, State Street và UBS tương tác với các quỹ được token hóa trên các sổ cái công khai và tư nhân thông qua hạ tầng định tuyến.

From T+3 To Seconds: Money Market Funds Go On-Chain

Tuyên bố cốt lõi của báo cáo là các quỹ thị trường tiền tệ được token hóa (MMFs) có thể nâng cấp đáng kể việc quản lý tài sản thế chấp.

Một đoạn được trích dẫn cho biết việc token hóa các đơn vị MMF trên DLT cung cấp “biểu diễn tài sản trên chuỗi theo thời gian thực”, qua đó làm cho chúng “có thể xác minh, có thể theo dõi và dễ huy động hơn”.

Một bảng so sánh mà người chủ trì nêu ra đặt tài sản thế chấp MMF truyền thống đối lập với thời gian thanh toán 1–3 ngày, giới hạn trong khung giờ (9–5, từ thứ hai đến thứ sáu ) và ma sát vận hành cao, so với các MMF được token hóa thanh toán trong vài giây, hoạt động 24/7/365, và cung cấp “tính linh hoạt về tài sản thế chấp theo thời gian thực và có thể lập trình cao”.

Bài viết cũng nhấn mạnh việc giữ lại lợi suất trên tài sản thế chấp: không giống một số thiết lập hiện tại nơi lợi suất bị mất khi tài sản thế chấp bị thanh lý, các MMF được token hóa có thể duy trì lợi suất cho bên cung cấp tài sản thế chấp.

Một khung giá trị được nêu bật trong video nhấn mạnh việc đăng ký tài sản thế chấp ngay lập tức, tránh bán tháo tài sản, thanh toán tức thì cho ký quỹ và repo, và tiếp tục tạo thu nhập trên tài sản thế chấp cho đến thời điểm đem vào sử dụng.

Người chủ trì liên kết điều này trực tiếp với rủi ro hệ thống, gợi ý rằng với những “làn đường” như vậy, “chúng ta đã có thể ngăn chặn khủng hoảng tài chính”, lặp lại quan điểm từng được bày tỏ trước đó bởi cựu chủ tịch CFTC Christopher Giancarlo.

Legal Comfort, Live Simulations & Early Adoption Winners

Về mặt pháp lý, báo cáo nhận thấy “mức độ chắc chắn pháp lý tương đối” cho các MMF được token hóa cư trú tại Luxembourg, trong đó Ireland và Vương quốc Anh cũng được xem là các khu vực tài phán mà tòa án có khả năng sẽ xử lý các cổ phiếu quỹ được token hóa “sinh ra từ công nghệ số” theo cách tương tự như cổ phiếu truyền thống.

Lloyds Bank, được trích dẫn trong tài liệu, gọi sáng kiến này là “một bước tiến lớn” cho thấy tài sản số có thể được sử dụng trong các thị trường được quản lý theo các khuôn khổ hiện có của Vương quốc Anh.

Chính sandbox tự nó đã chạy sáu mô phỏng có mức độ phức tạp tăng dần, được thiết kế như một “môi trường mô phỏng sản xuất” thay vì một bài tập thuần lý thuyết.

Theo All In Crypto, các kết quả cho thấy các MMF được token hóa đã có thể hoạt động như tài sản thế chấp có thể cưỡng chế, đồng thời mở khóa “những hiệu quả, tính bền vững và khả năng tương tác mà các hệ thống truyền thống không thể sánh kịp.”

Các chiều kích then chốt được kiểm thử bao gồm khả năng mở rộng vận hành, ký quỹ có thể lập trình và quản lý rủi ro theo thời gian thực, khả năng thực thi pháp lý trong điều kiện căng thẳng, khả năng tương tác đa sổ cái và các lợi thế về thanh khoản/lợi suất.

Một sơ đồ mạng được mô tả trong video đặt Hedera và Canton bên cạnh Stellar và các bên khác, với các tuyến đường liên kết các ngân hàng lớn, bên lưu ký và các nhà cung cấp token hóa.

Các quỹ cụ thể được ánh xạ tới các DLT cụ thể, như Benji trên Stellar và các sản phẩm liên kết với State Street trên Hedera, qua đó nhấn mạnh đây không phải là một thí nghiệm tư duy blockchain mang tính chung chung mà là một tập hợp hữu hạn các “làn đường” đang được cân nhắc tích cực.

Hãy khám phá tin tức crypto phổ biến của DailyCoin ngay bây giờ:
Nhà sáng lập khuấy động Neo với 49.5M NEO nhận lại
Arbitrum đóng băng 30,766 ETH liên quan đến lỗ hổng KelpDAO

People Also Ask:

Những blockchain nào tham gia vào sandbox? Theo đoạn video YouTube, báo cáo có nhắc tới Stellar, Hedera, Canton (với Corda), và đề cập Solana, Ethereum và Polygon trong kiến trúc tổng thể.

Những tài sản nào đang được token hóa? Trọng tâm là các quỹ thị trường tiền tệ được token hóa, bao gồm cả các kho bạc được token hóa và các công cụ tương tự chất lượng cao, mang lại lợi suất, được sử dụng làm tài sản thế chấp.

Điều này quan trọng gì đối với tài chính truyền thống? Các MMF được token hóa hứa hẹn thanh toán nhanh hơn, khả năng di chuyển tài sản thế chấp 24/7, ít ma sát vận hành hơn và lợi suất được giữ lại trên tài sản thế chấp — những yếu tố then chốt đối với các sản phẩm phái sinh, repo và các thị trường tài sản thế chấp rộng hơn.

Đây là vận hành sản xuất trực tiếp hay chỉ để thử nghiệm? Báo cáo mô tả một sandbox và “môi trường mô phỏng sản xuất” với các quy trình kiểu thực tế, nhưng nó được đặt trong bối cảnh thử nghiệm tiền sản xuất thay vì triển khai trực tiếp quy mô đầy đủ.

DailyCoin’s Vibe Check: Bạn đang nghiêng về hướng nào sau khi đọc bài viết này?

Bullish Bearish Neutral

Market Sentiment

100% Bullish