AirdropHunter420

剛剛注意到比特幣最近週末行情的一些有趣變化。你知道我們以前經常看到華爾街休市時的那些可預測的拋售嗎？看起來這個模式可能終於在 CME 擴展到 24/7 加密貨幣交易後開始打破。很合理——如果機構投資者現在可以全天候交易，整個週末的波動性就會改變。基礎設施的轉變是真實的。機構資金持續進入加密貨幣，而不僅僅是在傳統市場時間，可能就是我們不再看到那些週末拋售的原因。這對未來市場的運作方式具有相當重要的影響。

剛剛注意到迪拜在房地產代幣化推動方面發生了一些相當有趣的事情。他們基本上開放了一個二級市場，現在可以交易房產的部分所有權，並且這些交易由 XRP Ledger 上的實際所有權證明支持。我們談論的是 $5 百萬的代幣化房地產，現在正變得可以交易，約有 7.8 百萬個代幣與十個不同的房產相關聯。
吸引我注意的是他們在技術上的處理方式。所有交易都記錄在 XRP Ledger 上，並通過 Ripple Custody 進行安全保障，這意味著交易會直接與迪拜的官方土地登記系統同步。他們還加入了一個稱為資產參照虛擬資產 (ARVAs) 的第二層，用來規範誰可以交易以及在什麼條件下交易。這基本上是在試圖解決區塊鏈房產交易中常見的合規性難題。
這其實是更大計畫的第二階段。迪拜土地局去年制定了一個雄心勃勃的路線圖，計畫到 2033 年將約 $16 十億的房地產進行代幣化——這大約佔他們整個市場的 7%。第一階段只是建立平台，與 Ctrl Alt 和 Prypco 合作。現在他們正在測試這個基礎設施是否真的能在大規模房地產代幣化中運作。
說實話，房地產代幣化市場相比整體房地產市場仍然很小，但預測卻令人震驚。德勤曾表示，到 2035 年，約有 $4 兆美元的房地產可以被代幣化，年增長率約 27%。這假設監管能配合，但這仍是最大的不確定因素。安永指出，不均衡的監管和薄弱的二級市場仍是流動性的重要瓶頸。
迪

今天在市場上我剛好注意到一些有趣的事情。當最高法院裁定特朗普的關稅制度違憲時，比特幣一度飆升至$68k 以上，但說真的，反彈只持續了幾分鐘，我們又回到了$67k 附近。這不就是典型的加密貨幣操作嗎？整個事件讓我開始思考，監管明確性實際上如何影響價格走勢。法院基本上表示總統在關稅問題上超越了他的權限，這引發了對行政權力的疑問，也可能影響未來的加密政策。這讓人不禁想，當政府權威受到制衡時，某些資產的法律地位會變成什麼樣子。
與此同時，星期五的經濟數據有點亂。2025年第四季GDP僅增長1.4%，相當疲弱，但核心PCE年增率卻意外熱烈，達到3%。所以我們看到滯脹的信號閃爍，這通常會讓聯準會保持謹慎。這種混亂可能也解釋了為什麼即使有利好的關稅消息，比特幣也無法維持漲勢。
股市反而表現得較好——那斯達克上漲0.6%，創下日內新高。感覺傳統市場對這次監管勝利的定價方式與加密貨幣不同。無論如何，值得關注這些政策轉變的後續發展。比特幣的法律框架和監管環境仍在演變，像這樣的法院裁決可能比我們想像中更重要，對長期採用和資產類別的未來走向都可能產生影響。

回顧2025年加密貨幣預測遊戲的精彩表現，說實話，看到這麼多聰明人都搞錯了，真的有點瘋狂。
事情就是這樣發生的。比特幣在年初開始時充滿樂觀情緒，分析師們提出了一些非常瘋狂的價格目標。你看到Jan3的Samson Mow說比特幣年底會以“劇烈”行情突破一百萬。Blockstream的Adam Back也支持類似數字——預測$500K 到$1M 區間。甚至Chamath Palihapitiya也預測$500K 在十月之前。比特幣2025年的共識似乎是：要么衝上月球，要么就崩盤。
然後10月10日像一輛卡車一樣撞來。比特幣閃崩近10%，幾分鐘內蒸發了1.2萬美元。這引發了單日內$19 億美元的清算，並且$500 億美元竟然從總市值中消失了。從那時起，市場開始緩慢下行。
令人瘋狂的是，這些預測不僅僅是偏差——它們偏差得遠遠超出預期。JPMorgan在崩盤前不久將目標提高到$165K 。VanEck的團隊預測第一季度$180K 。Matt Hougan和Tom Lee都預測到秋季比特幣會達到$200K-$250K 。Arthur Hayes在11月仍堅持類似數字。Michael Saylor則保持信心，預計比特幣年底會在$150K 左右，甚至為MicroStrategy又買入了價值十億美元的比特幣。
但關於比特幣2025預測的事實是——幾乎沒有人準確預測。比特幣最終錄得自2022年以來的首

Zag net dat oliefutures behoorlijk omhoog gaan, zo'n 20% stijging boven de $110. Veel handelaren lijken nerveus te zijn door de spanningen in Azië die ook de aandelen futures flink onder druk zetten. Interessant genoeg blijft bitcoin redelijk stabiel rond de $72.68K, terwijl traditionele markten behoorlijk schudden.
Het lijkt erop dat crypto in dit geval als een soort veilige haven werkt terwijl aandelen futures en grondstoffen wild swingen. De olie-rally is behoorlijk heftig, maar bitcoin laat niet veel van die paniek zien. Gek genoeg kan dit soort marktvolatiliteit soms interessante kansen o

SpaceX的比特幣問題即將變得非常公開。Elon Musk的公司正準備進行可能是歷史上最大規模的首次公開募股（IPO），有報導指出，早在三月就已提交保密申請，目標是在六月上市，估值可能超過1.75兆美元，並籌集高達$50 十億美元的資金。但這裡有一點會吸引所有人的注意：在那份S-1申請文件中，將藏有8,285個比特幣，分佈在43個地址的Coinbase Prime托管中。
現在，時機再糟糕不過了。去年十二月，SpaceX持有約$780 百萬美元的比特幣，當時比特幣的交易價格約為92,500美元。快轉到現在，同樣的持倉在目前約72,700美元的價格下價值約$545 百萬美元。僅僅幾個月內，這就產生了$235 百萬美元的帳面損失，而公司並未動用任何一枚比特幣。
這就是Elon Musk現在面臨的真正麻煩。與私營公司不同，SpaceX必須每個季度披露這些加密貨幣持有情況，並向公開市場投資者解釋其波動性。S-1文件將顯示比特幣相關的帳面損失，尤其是在比特幣價格下跌的期間，這些數字將在財報中持續出現，無論SpaceX是買入還是賣出。這是一個難以控制的頭條風險。
特斯拉提供了最接近的操作範例，說實話，並不令人振奮。特斯拉在過去的下跌中已經記錄了數億美元的帳面損失，這些損失成為反覆出現的頭條，掩蓋了實際的業務表現。SpaceX可能也會走上同樣的路，只不過他們的首次披露正值比特幣多年來最劇烈的修

剛剛看到，Truth Social 現在也打算進入加密貨幣ETF的批准。已經向SEC申請了兩個加密貨幣ETF的許可。這有點令人驚訝，竟然是這個平台現在想在這個領域大展身手。
關於加密貨幣ETF申請的事情，已經逐漸變成例行公事——先是大型玩家，現在也有較小的平台。我在想，這些申請是否真的會獲得批准，還是SEC會再次阻擋。你們怎麼看，這樣做有意義嗎？

剛剛看到這個令人震驚的故事，老實說到現在仍讓我大腦一片空白。兩位南非兄弟，才剛滿 20 歲和 17 歲，就成功策劃了加密貨幣史上最大的一次退出詐騙之一，最後還能全身而退，帶走 36 億蘭特。Africrypt 的整段故事基本上就是一堂「如何在這個領域不要相信任何人」的完美示範。
所以事情是怎麼發生的呢？2019 年，當比特幣對多數人來說仍相對新鮮時，Raees 和 Ameer Cajee 推出了這個名為 Africrypt 的平台。他們的承諾是什麼？透過秘密演算法和套利交易，每天最高可獲得 10% 的回報。聽起來是不是很熟悉？這兩兄弟超級有魅力——他們穿得體面、炫耀 Lamborghinis，還發布奢華生活內容，幾乎完美扮演了加密貨幣天才的角色。但說穿了，這一切都只是演戲。
零審計、零執照、零真正的基礎設施。就是兩個孩子把投資人資金收進來，動輒就是數十億，卻完全不把客戶的資金和他們的個人帳戶分開。所有運作都只靠純粹的認知與信任。一位投資人後來承認，那些錢根本就是在他們的意念之下隨意挪動。
接著到了 2021 年 4 月 13 日。Africrypt 發出一封電子郵件，聲稱自己遭到駭客入侵。錢包被攻破、伺服器停機、員工被拒於一切之外。重點在這裡——他們甚至直接要求人們不要去向當局通報。幾天後呢？網站消失、辦公室空無一人、電話號碼也打不通了。Raees 和 Ameer Cajee 就這

剛剛看到 VanEck 的執行長 Jan van Eck 揭露，他的淨資產中超過30%實際上是比特幣。對於一個管理大型資產的公司來說，這是相當大膽的舉動。令人感興趣的是，他的資產配置顯示出強烈的信念，但他仍然謹慎地提醒大家，加密貨幣投資具有風險，並非每個人都應該這麼做。我猜當你為他人管理數十億資金時，必須對聲明負責。他個人押注比特幣是一回事，但告誡投資者要謹慎則是另一回事。不過說得通——Jan van Eck 自己的投資組合選擇並不一定代表每個人都適合這樣做。

我剛剛才意識到「hopium」的真正含義，原來是這樣，笑死 lol。它字面上就是希望（hope）混著鴉片（opium）——就像你因為對某個幣充滿希望而高到不行，然後幾乎對它產生了偏執式的幻想。現在回想起來，我在加密貨幣社群裡到處都看得到這個說法。
基本上，hopium 描述的是那些投資人 (，或許有時候也包含我們自己？) 他們堅信一個已經死了的專案仍然有機會衝上月球（moon），即使完全沒有任何證據支持。你只是……很有希望。盲目地抱持希望。用在加密貨幣語境裡，hopium 的意思幾乎就是在點名這種否認的行為。
有趣的是，大家會把它搞混成 copium，但其實它們不一樣。copium 比較像是在用來「應對」不好的消息——你在處理已經發生的事情。hopium 則是對未來毫無根據的純粹樂觀。前者是因應機制，後者就只是……缺乏事實支撐的希望而已。
這個詞確實帶有那種嘲諷的氣味，所以你會看到它常被拿來開玩笑、以諷刺的方式使用。「wen btc 100k #hopium」這種貼文類型。它本質上就是在吐槽自己太不切實際，或者在吐槽別人也是一樣。
你最近有沒有被 hopium 給帶偏了？還是說沒有？

我最近到處都看到這個說法——聲稱中本聰的1.1百萬比特幣錢包可以用一個24個單詞的恢復短語輕鬆存取。這個數學聽起來很瘋狂：大約$111 十億的比特幣就這樣靜靜地躺著，等待被解鎖。但事實是：這完全是錯的，了解原因其實揭示了比特幣安全運作的相當有趣的原理。
最大誤解是？人們認為中本聰使用的是現代的種子短語。他們沒有。BIP39——那個創造方便的12或24個單詞恢復短語的標準——直到2013年才被引入。那時候，中本聰已經退出了專案。當中本聰在2009年至2010年初挖礦比特幣時，軟體生成的是原始的256位私鑰，直接存儲在錢包檔案中。沒有助記符號，沒有可讀的種子，沒有那樣的東西。你根本無法將現代的恢復短語技術應用到早於它數年前的東西上。
還有另一層：中本聰的比特幣持有量甚至沒有集中在一個私鑰之下。研究顯示，這些幣分散在超過22,000個與早期pay-to-public-key地址相關的私鑰中。所以即使某個24個單詞的短語(存在)，它也不會解鎖“全部”，因為沒有單一的私鑰可以解鎖所有。
真正讓我信服的是區塊鏈本身。從一開始，像Arkham和Blockchair這樣的瀏覽器就追蹤了所有已知的中本聰地址。超過15年都沒有任何轉移。如果有人真的存取了那個錢包，鏈上立刻就會顯示出來——所有人都能看到。比特幣的透明性本身就是證明這些說法是胡扯的證據。
再來是密碼學的角度。即使假設中本聰的錢包使用的是現

我剛剛才意識到一件關於債券基金的事情，大多數投資者完全搞錯了。你知道大家都在談收益率嗎？對啊，他們通常是在看後視鏡，甚至都沒意識到。
所以我最近在看一些國債ETF，發現了一些驚人的事情。有一個基金在大多數網站上顯示的收益率是2.6%，但深入了解後會發現，實際現在的收益率是4.1%。同一個基金，數字卻完全不同。這是怎麼回事？
原來有一個叫做TTM收益率(過去十二個月收益率)的東西，基本上是告訴你過去一年發生了什麼。很酷的故事，但問題是——過去一年對債券來說非常艱難。利率在上升，價格在下跌。所以那個2.6%的數字？只是舊聞。
然後還有SEC收益率。這個是看基金在過去30天內的收益（扣除費用後）。這個更有用，因為它實際反映了未來12個月可能的收益。在上面那個例子中，就是4.1%。完全是不同的畫面。
可以把它想像成在看天氣。有人問天氣怎麼樣，你可以告訴他過去一年每個炎熱的日子，或者你可以說現在的天氣狀況和接下來的預報。第二個答案會更有幫助。
現在債券開始反彈，經歷了2022年的重挫之後。如果聯準會真的能在不完全摧毀經濟的情況下控制通膨，利率可能會開始下降。當利率下降，債券價格就會上升。所以時機在這裡很重要。
我一直在看國債ETF和投資級企業債基金。國債當然比較安全——由美國政府背書。企業債也是不錯的選擇，只要你只投投資級別的債券。這兩種類型的基金現在都在支付一些相當不錯的收益。
但讓我很困

你是否曾經好奇為什麼持票人債券（bearer bonds）在現代金融中幾乎已經消失了？我剛剛深入研究這個話題，從市場歷史的角度來看，這其實相當有趣。
關於持票人債券的事情——它們基本上是最早的匿名金融工具。與登記債券不同，登記債券由發行人追蹤持有人資訊，而持票人債券則完全依靠持有實體證券的人擁有所有權。誰實體持有證券，誰就擁有它，沒有記錄、沒有登記，只有你和那張紙。每張債券都附有實體的現金券，你可以剪下來兌換利息支付。現在想起來真的很瘋狂。
在19世紀末到20世紀期間，尤其是在歐洲和美國，持票人債券曾經非常盛行。它們的吸引力很明顯——在金融交易中提供完全的隱私，這使得它們非常適合國際交易和遺產規劃。但正是這種匿名性，也讓它們成為政府追蹤逃稅和洗錢的噩夢。
因此，監管開始收緊。到了1980年代，美國政府基本上在國內取締了持票人債券，1982年的TEFRA法案就是一個例子。如今，所有的國債都是電子發行的。大多數現代金融系統都轉向登記式證券，因為透明度已成為優先考量。
如今，持票人債券大多成為歷史上的好奇物。在瑞士和盧森堡等少數司法管轄區，仍在嚴格條件下存在，偶爾也會在二級市場透過私人交易出現。但說實話，它們已經變成小眾。如果你不小心擁有舊的持票人債券，兌換仍然是可能的，但相當複雜——你需要驗證真實性、追蹤發行人、遵守期限。有些由已經倒閉的機構發行的舊債券可能一文不值。
這提醒我們，金融

最近一直在關注電池類股的便士股，說真的，鋰業開始讓我覺得有道理了。電動車的推動是真實的——像是2023年新車銷售的約20%是電動車，而且在這十年內，對鋰的需求仍然超過供應。
我一直在追蹤幾個公司。Piedmont Lithium (PLL) 引起了我的注意，因為他們在2023年第三季實現了盈利，營收達到4710萬美元。他們也在削減成本，這很聰明。而且中國市場正處於低迷期，像PLL這樣的公司目前可能被低估，長期來看潛力巨大。
還有Arcadium Lithium (ALTM)。他們計劃將產量提升約40%，目標是5萬到5.4萬公噸。是的，第三季營收降至2億1140萬美元，但調整後的EBITDA實際上同比增長了8%。這就是我在電池類股便士股中尋找的信號——即使營收數字放緩，效率仍在提升。
Standard Lithium (SLI) 也很有趣。他們剛在阿肯色州讓直接鋰提取設備達到規模，實現97.3%的鋰回收率。如果他們能執行得好，這將是一個真正的競爭優勢。
這些公司的共同點是仍處於相對早期階段。有些還在預備投產階段，因此估值較低。如果鋰的需求像大家預期的那樣持續強勁，這些股票可能會有大幅波動。並不是說一定會這樣，但從這裡看，電池類股便士股的風險與回報都很有趣。有人也在關注鋰相關的投資嗎？

我剛剛得知 EQB 的執行長 Andrew Moor 意外去世，這消息對金融科技領域來說相當震驚。於是曾任風險長的 Marlene Lenarduzzi 會暫時接任執行長一職，同時他們正在尋找永久的接班人。據了解，他們已經與一家全球招聘公司合作進行接班人規劃已經有幾年的時間，所以至少已有一個流程在進行中。Marlene Lenarduzzi 暫時掌舵是合理的，因為她的風險管理背景——這對金融公司來說其實非常重要。消息公布後，股價略微上漲，交易價格約在 $95 ，這是我最後查看的數據。這類領導層的轉換可能會有不同的結果，但聽起來 EQB 已經有先見之明，為這種情況做好準備。很期待看到他們最終會聘請誰來擔任下一任永久執行長。

剛剛一直在思考一件事，Ramit Sethi一直強調——大多數人存錢的方法完全錯了。就像，他們實際上是因為「安全」而在存錢，反而在賠錢。
事情是這樣的。大家都知道Ramit來自他的Netflix節目和那本關於致富的書。他的核心觀點其實很簡單，但也有點殘酷：讓你的存款放在支票帳戶裡，並不是在保護你，而是在慢慢消耗你的財富。通貨膨脹會侵蝕那些閒置的現金，而且大多數人都沒意識到自己實際上在逐漸損失多少。
那為什麼人們不投資呢？紙面上看很合理吧？但現實更複雜。很多人是靠薪水過活，背負債務，擔心失業。並不是每個人都能輕鬆存到公司提供的退休帳戶，讓投資變得自動化。而當你為買菜而焦慮時，想到股市就像是奢侈品問題。
還有一個原因是恐懼。人們不信任股市。他們寧願把現金放在看得見的地方，雖然這基本上是在跟通脹作賭博。當然，建立緊急基金很重要——比如3到6個月的生活費。但超出這個範圍呢？你的錢應該為你工作。
那麼，真正的做法是什麼？Ramit建議不要追逐熱門股或潮流投資。相反，選擇目標日期基金或指數基金。目標日期基金很聰明，因為你只需選擇退休年份，基金會隨著時間越來越保守，省去很多思考。
指數基金也很不錯。你基本上是在買一個整體投資組合——像是標普500指數——如果其中一家公司崩盤，其他公司會幫你平衡。而且，管理費比積極管理的基金低很多，這意味著你真正留在自己手上的錢會更多。
真正的重點是？你甚至不需要

剛剛看完這集 Smart Money Happy Hour，喬治·卡梅爾（George Kamel）和他的妻子惠特妮（Whitney）坐下來談論他們實際上是如何作為一對夫妻共同管理金錢的，說真的這裡面有一些很實用的收穫。
所以事情是這樣的——顯然很多家庭根本不談錢。當他們談起來時？大多數其實並沒有一起做出財務決策。這聽起來有點瘋狂，仔細想想。
喬治·卡梅爾和惠特妮分享了一些關於信任的有趣觀點。她基本上說她相信他會為他們的未來著想多年，而他也會把她帶進那些討論中。這種信任的基礎似乎對他們來說非常重要。他們還談到了愛的語言——喬治的愛語是行動服務，所以惠特妮為他做事，就是她表達愛的方式。看來了解伴侶的這個層面比人們想像中更重要。
有一件事讓人印象深刻：他們在相遇時都沒有負債。喬治稱之為一個“綠旗”，他們從第一天起就有一致的理財原則。這顯然讓他們建立共同生活變得更容易。喬治甚至說，與擁有相同財務價值觀的人結婚，基本上是一個財富黑科技。
在結尾時，惠特妮提到練習知足。不要總是追求下一個東西，有時候你只需要對你現在擁有的感到滿足。喬治的最後一點也很有趣——這不再是對錢的執著，而是弄清楚你的真正目標是什麼，以及金錢如何幫助你達成這些目標。
如果你和伴侶在財務上還沒有達成共識，這一集值得一看。喬治·卡梅爾的家庭方式看起來非常實用——這真的關乎溝通、信任，以及確保你們都朝著同一個願景努力。感覺很多

剛剛注意到瘦豬期貨在新年伊始就遭遇了相當大的跌幅。二月合約本週下跌了42美分，近期月份的價格損失則在60美分到1美元不等。這並不是交易者在進入第一季時所期待的反彈。
讓我注意到的是，美國農業部的豬肉切割價值在週五報告中實際上上漲了83美分，達到每百磅94.57美元，但這似乎並沒有對豬肉市場產生太大幫助。CME瘦豬指數基本持平，為82.26美元。本週屠宰數量為2.228百萬頭，較去年同期有所增加。
豬價的回落似乎是這個時期的典型現象。二月合約收在約84.10美元，四月約89.10美元，五月則追蹤在93.38美元左右。如果你密切關注瘦豬新聞，值得留意這一點。現在的問題是，我們是否會看到市場穩定，還是這種疲弱會持續到春季。