宏觀經濟

德意志銀行的研究報告顯示，三大 AI 系統認為 AI 對通膨的影響微乎其微，其中認為 AI 推高通膨的機率高於顯著降低的機率，主要原因是由投資熱潮帶來的需求拉動型通膨壓力。

Gate News 消息，4 月 2 日，能源情报集团记者 Amena Bakr 表示，就目前情况而言，即使在最乐观的情景下，霍爾木茲海峽（全球最重要的石油運輸通道之一）也將關閉至 5 月，提醒市場做好準備迎接衝擊。

4月2日，貴金屬市場回落，黃金跌至4682美元/盎司，白銀跌至72.79美元/盎司。加密市場波動率指數略有下降，美元對人民幣和日圓小幅上漲。全球股指表現分化，WTI和布倫特原油均上漲。

美國總統川普計劃宣告對伊朗軍事目標已達成，戰爭接近尾聲，美伊正洽談停火。此情況推動市場情緒回暖，促使比特幣上漲。K33 Research顯示比特幣ETF空頭達歷史高位，市場結構顯示底部形成跡象，可能面臨短期漲勢。

儘管下跌 25%，市場情緒仍在上升，顯示出早期的累積行為。 宏觀因素如政策放鬆與美元走弱為山寨幣復甦提供支撐，可能性更高。 基礎設施與以敘事驅動的代幣可能引領下一個市場階段。 加密貨幣市場已暴跌至一個低點。

全球信貸市場正從傳統的垂直整合模式轉向水平模組化架構，人工智慧與區塊鏈成為關鍵技術。人工智慧能提升核保效率，降低風險，而區塊鏈則重新定義結算流程，顯著降低成本。未來具競爭優勢的平台將掌握這些科技，而傳統機構若無技術支持，將面臨利潤困境。

門訊消息，4月1日，以太坊財庫公司 Bitmine 董事長 Tom Lee 在 X 平台表示，從美國主要區域經濟結構來看，高油價並非對整體經濟的絕對利空。德州受益於能源產業，紐約仰賴大眾運輸降低油價敏感度，佛州通勤距離較短，這些地區在一定程度上皆能緩衝油價上行的衝擊。此外，Tom Lee 強調，「危機」本身同時包含「危險與機會」，但多數投資者往往只關注風險而忽視潛在機會。

Gate News 消息，4 月 1 日，4 月 1 日至 3 月 27 日當週，美國能源資訊署（EIA）公布原油庫存數據為 545.1 萬桶，顯著高於市場預期的 81.4 萬桶，前值為 692.6 萬桶。

Gate News 訊息，4 月 1 日，聖路易斯聯儲主席穆薩萊姆週三在華盛頓美國企業研究所舉辦的活動上表示，與伊朗戰爭相關的能源衝擊肯定會影響整體通膨，並可能對核心價格壓力造成衝擊。穆薩萊姆指出：「我預計商品價格上漲將一比一地影響整體通膨，並將出現一段時間的高整體通膨期。」他補充稱：「核心通膨也會受到一定傳導，我會密切關注傳導程度以及兩者的相關性。」

門戶消息，4 月 1 日，美國 3 月標普全球製造業 PMI（採購經理人指數，衡量製造業景氣度）終值為 52.3，前值 52.4。

美國3月私營部門新增6.2萬工作機會，微型企業成為主要支柱，而中大型企業則出現就業衰退。薪資漲幅顯著，跳槽者年增6.6%。整體就業市場韌性強，顯示出結構性轉變及人才競爭加劇，然而需警惕通膨影響。

Gate News 消息，4 月 1 日，摩根大通將標普 500 指數（美國股市基準指數）目標點位從 7500 點下調至 7200 點，主要原因是經濟衰退風險加劇。

Gate 新聞消息，4 月 1 日，美國 2 月零售銷售月率錄得 0.6%，高於市場預期的 0.5%，創逾半年新高。

里士滿聯儲主席巴爾金表示，高油價被視為短期擾動，且未見消費者支出明顯減少。他提到，加息可能因通膨預期上升而需加強，目前並無此跡象；降息則取決於通膨回落或就業市場走弱。

Gate News 消息，4 月 1 日，美國 3 月 ADP（自動資料處理公司，美國私營部門就業數據提供商）就業人數增加 6.2 萬人，高於市場預期的 4 萬人，較上月的 6.3 萬人基本持平。

美國10年期公債殖利率在過去五天內下跌了近4.95%，而美國20年期公債殖利率則下降約3.72%。這標誌著從近期高點的急劇逆轉，因為殖利率先前因通膨疑慮與地緣政治緊張而上升。如今趨勢已經翻轉，

美國抵押貸款利率連續四週上升，達去年8月以來的最高水準，抑制再融資和購房活動。30年期抵押貸款利率上升至6.57%，購房申請指數和再融資指標皆下降。通膨疑慮推動利率走高，年初的低借貸成本效應消退。

Gate News 消息，4月1日，美國3月 ADP 就業人數（被稱為「小非農」，是非農就業數據的先行指標）將於今晚 20:15 公布，隨後公布美國2月零售銷售月率（被稱為「恐怖數據」，反映消費市場強弱）。市場將獲得美國就業市場與消費市場的最新數據，美聯儲利率路徑或隨之改變。

3月31日美股三大指數大漲，特別是道瓊漲逾1,125點，創下最佳單日表現。然而，整個三月S&P 500下跌5.09%，為2022年來最糟表現，市場信心薄弱。VIX恐慌指數高企，暗示投資者仍保持警戒。油價飆升影響亞洲市場，三月資金外流達520億美元，台灣受創最重。隨著4月財報季臨近，市場未來走勢不明。