Hyperliquid 鯨魚持有 40160億美元，多頭僅僅略微超過空頭

最新 Coinglass 數據顯示，Hyperliquid 的鯨魚帳戶持有合計 19920億美元的名目部位，其中多單在持倉規模上僅略微領先空單，但在 PnL 上則明顯佔優——一筆高度槓桿化的 ETH 多單主導了贏家圈。
摘要

• Coinglass 數據顯示 Hyperliquid 的鯨魚持倉總計 20240億美元，其中多單 40160億美元（50.39%），空單 40160億美元（49.61%），多空比為 1.02。
• 綜合 PnL 對空頭不利：多單部位約有 1484.23 萬美元的獲利，而空頭則承受約 4166.91 萬美元的未實現虧損。
• 單一鯨魚地址 0xa5b0…41 正在以 15x 槓桿做多 ETH，從 2,265.48 美元建倉，未實現獲利約 294.04 萬美元。

最新 Coinglass 鯨魚追蹤數據顯示，Hyperliquid 目前的大型交易者持有合計 19920億美元的名目部位，兩邊幾乎完美平衡。

鯨魚接近持平，但空頭身處水下

多單曝險達 20240億美元，占鯨魚持倉的 50.39%；而空單曝險總計 40160億美元，占 49.61%，使多空比為 1.02，僅代表部位配置上呈現幅度不大的偏多。

儘管幾乎對稱，表現卻不對等：多單鯨魚的持倉約上漲 1484.23 萬美元；相較之下，空單鯨魚則出現約 4166.91 萬美元的未實現虧損，暗示近期價格走勢是在不利於空頭的方向，儘管部位仍幾乎平均分攤。

Coinglass 的 Hyperliquid 鯨魚追蹤器會將期貨合約上的大型帳戶數據彙總，顯示這是更廣泛的模式的一部分：帳戶層級的多空比徘徊在接近 1.0 附近，但 PnL 的波動更多受時點與槓桿影響，而不僅是單看頭寸名目規模。

關鍵 ETH 鯨魚以 15x 槓桿運行 {#key-eth-whale-running-15x-leverage}

在這個彙總之下，有一個地址特別顯眼：鯨魚錢包 0xa5b0…41 由衍生性數據供應方與先前報導追蹤，目前持有一筆 15x 槓桿的 ETH 多單，開倉價格為 2,265.48 美元。

依照 Coinglass 參考的現行定價，該部位顯示約 294.04 萬美元的未實現獲利，使其成為目前平台上最大單一帳戶的 ETH 多單 PnL 之一。

來自 RootData 的歷史快照顯示，該地址反覆在市場移動的過程中重新定價其 15x 的 ETH 多單——在 ETH 交易接近 2,150–2,000 美元時，曾一度坐擁數百萬美元的獲利；而當價格反轉時，又承擔七位數等級的回撤。

crypto.news 最近一篇關於 Hyperliquid 鯨魚追蹤器的指南指出，這類高度集中、超高槓桿的鯨魚部位可能充當「隱形清算磁鐵」，在資金費率、價格與保證金水位彼此趨於匯合時，影響委託簿的動態。

另一篇 crypto.news 的解釋也提到，當多空比接近 1.0 且大型名目部位規模很大時，可能意味著市場正準備迎來劇烈波動——一旦其中一方被迫去風險，尤其當空頭 PnL 已深度為負時（如目前數據所示）。

crypto.news 另有一則更新追蹤到更早期的 Hyperliquid 快照：當時鯨魚總曝險更接近 37 億美元，而同一個 0xa5b0…41 地址以 2,265.48 美元從事 ETH 的 15x 多單、未實現獲利更小——凸顯了這筆交易如何隨著鯨魚名目部位的整體累積而在價值上快速擴大。