阿聯酋在海灣緊張與戰爭中斷之際退出 OPEC

阿拉伯聯合大公國宣布退出 (OPEC) 及 OPEC+，並稱其國家能源優先事項正在轉移，於 2026 年 4 月 29 日生效，2026 年 5 月 1 日起開始計畫退出；此舉也促使分析人士指出，這同樣反映出對外部地區在回應伊朗攻擊方面的不滿情緒。退出標誌著海灣能源陣營出現重大裂痕，因美國-以色列對伊朗的戰爭已損壞該地區的石油與天然氣設施，並因霍姆茲海峽接近停航，導致全球能源出口中有五分之一離線下線。

戰略依據與市場脈絡

阿聯大公國官員將退出定位為純粹是能源策略問題，但其時機與內在緊張局勢顯示出更深層的地緣政治面向。阿聯大公國的原油生產盈虧平衡價格是中東地區最低之一，低於 $50 每桶$90 ；相較之下，沙烏地阿拉伯要達到「超過 (每桶)」的水準才能平衡預算——這種基本的成本優勢使得對阿布達比而言，配額限制愈來愈昂貴。

英國查塔姆研究所（Chatham House）中東與北非計畫的分析師 Neil Quilliam 表示，戰爭讓阿聯大公國獲得窗口期，可直面 OPEC 的戰略分歧。「但在預期於後衝突情境下解除提高產量的限制時，對該國可能帶來的潛在好處非常顯著，且不會受 Opec 配額牽制，」Quilliam 說。

HSBC 在 4 月 29 日的一份報告中預測，若阿聯大公國供給增加，將在 12 到 18 個月間分階段導入，而不會立即發生。截至 4 月 29 日，6 月到期的布倫特原油期貨上漲 0.5% 至每桶 $111.78 (連續第八天上漲)，而 6 月到期的美國西德州中級原油期貨上漲 0.6% 至每桶 $100.50。

產能與物流

當阿聯大公國於 5 月 1 日離開時，該國將隨身帶走每日將近 500 萬桶的原油產能。該國正利用其通往阿曼灣（Gulf of Oman）富查伊拉（Fujairah）的管線，以繞開霍姆茲海峽；沙烏地阿拉伯也採用類似策略，其透過連接紅海的東西向管線。

根據《金融時報》（Financial Times）報導，阿布達比國家石油公司（Abu Dhabi National Oil Company）ADNOC 的海外子公司 XRG 也正在考慮在美國啟動一項規模巨大的天然氣作業，作為其努力使能源版圖多元化的一部分。阿聯大公國產業部長、ADNOC 集團執行長 Dr Sultan Al Jaber 表示，在退出公告發出後，公司策略是「沒有改變」。

Freedom Finance Global 的分析師 Vladimir Chernov 指出，即便額外數量的供給逐步進入市場，它們仍將對價格形成向下壓力。「如果透過霍姆茲海峽的物流恢復正常，阿聯大公國可能很快在 Opec+ 之外提高產量，每天增加數十萬桶，」Chernov 補充道。

對 OPEC 與產油國動態的影響

Rystad Energy 的地緣政治分析主管 Jorge Leon 表示，阿聯大公國的退出對 OPEC 形成了「實質性代價」。「隨著需求接近高峰，對於低成本油田的產油國而言，計算正迅速改變；在配額體系內等候輪到自己，開始看起來像是在把錢拋在桌上不拿走，」Leon 在一份研究報告中寫道。

Bain Commodities Research 的創辦人 Caroline Bain 告訴 AGBI，阿布達比推動 OPEC 增加配額並非新鮮事。「但眾所周知，阿聯大公國也因其所聲稱的『在伊朗襲擊期間鄰國未提供政治與軍事支持』而感到委屈，」她說。

政治與安全層面的不滿

在衝突期間，阿聯大公國承受了大多數打擊；在 2026 年 2 月 28 日戰爭爆發至 4 月 8 日之間（當時華盛頓與德黑蘭之間生效了一項脆弱的停火），該國共攔截並吸收了超過 2,800 架無人機與飛彈。據 Tareq Alotaiba（現任哈佛大學 Belfer Center 的前阿聯大公國官員）表示，防禦支持主要來自美國與以色列，也包括法國、義大利、英國、澳洲、南韓與烏克蘭，才有助於維持該國安全。

Alotaiba 寫道：「相同的支持並沒有來自阿拉伯世界。」他指出，埃及、阿曼、阿爾及利亞、阿拉伯聯盟（Arab League）以及伊斯蘭合作組織（Organization of Islamic Cooperation）是缺乏足夠援助的來源。

在衝突發生前，阿聯大公國與 OPEC 的事實領導者沙烏地阿拉伯已分別在從葉門延伸至非洲之角（Horn of Africa）的一系列地緣政治與商業追求上陷入各自的分歧與不和。

更廣泛的戰略含意

HUAX Energy Intelligence 的創辦人兼執行長 Arsenio Longo 將此次退出定性為不只是石油政策問題。「這不僅是石油政策的故事，也是海灣安全、主權以及出口能力的故事，」Longo 說。

阿聯大公國正在傳遞訊號：它將不再把能源策略從屬於一個無法提供「可信的保護、彈性與政治支持」的共同框架，Longo 說。「這不只是阿聯大公國離開一個石油俱樂部；而是在海灣共識正面臨最嚴峻考驗的當下，阿聯大公國將生產策略與海灣共識分離，」他告訴 AGBI。