Aster, một sàn perpetual DEX đang được theo dõi sát trong mảng DeFi, vừa thay đổi đáng kể cách phân phối token của mình khi chuyển sang mô hình chỉ dành cho staking. Theo headline của bài gốc, động thái này giúp giảm tới 97% lượng token mở khóa hàng tháng, qua đó cắt mạnh áp lực nguồn cung vốn thường gây sức ép lên giá trong giai đoạn đầu của nhiều dự án.

Với các token có lịch unlock dày, thị trường thường phản ứng rất nhạy cảm vì mỗi đợt mở khóa đều có thể làm tăng áp lực bán ngắn hạn. Việc Aster chuyển sang mô hình staking-only cho thấy đội ngũ dự án đang cố gắng giảm tốc độ pha loãng, đồng thời tạo ra một cấu trúc phát hành thân thiện hơn với người nắm giữ dài hạn. Trong bối cảnh thanh khoản DeFi còn phân hóa mạnh, đây là bước đi có thể giúp tokenomics của Aster trở nên dễ chịu hơn trong mắt nhà đầu tư.

Điểm đáng chú ý là thay đổi này không chỉ mang ý nghĩa kỹ thuật. Nó phản ánh xu hướng rộng hơn trong nhóm các dự án perp DEX: thay vì chỉ chạy đua tăng trưởng người dùng và TVL, họ buộc phải nghĩ nhiều hơn về quản trị nguồn cung, độ bền của lịch phát hành và kỳ vọng của cộng đồng. Nếu cơ chế staking thực sự khóa bớt lượng token lưu hành, thị trường có thể nhìn nhận đây là một tín hiệu tích cực cho cả giá lẫn cấu trúc cung cầu.

Tuy vậy, như mọi thay đổi tokenomics khác, hiệu quả cuối cùng vẫn phụ thuộc vào việc người dùng có tiếp tục staking hay không và liệu nhu cầu thực tế đối với sản phẩm có tăng lên tương ứng với sự siết chặt nguồn cung. Nói cách khác, giảm unlock chỉ là một nửa câu chuyện; nửa còn lại là liệu Aster có biến được cấu trúc token mới thành lực cầu bền vững hay không.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thông tin trên trang này có thể đến từ bên thứ ba và không đại diện cho quan điểm hoặc ý kiến của Gate. Nội dung hiển thị trên trang này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành bất kỳ lời khuyên tài chính, đầu tư hoặc pháp lý nào. Gate không đảm bảo tính chính xác hoặc đầy đủ của thông tin và sẽ không chịu trách nhiệm cho bất kỳ tổn thất nào phát sinh từ việc sử dụng thông tin này. Đầu tư vào tài sản ảo tiềm ẩn rủi ro cao và chịu biến động giá đáng kể. Bạn có thể mất toàn bộ vốn đầu tư. Vui lòng hiểu rõ các rủi ro liên quan và đưa ra quyết định thận trọng dựa trên tình hình tài chính và khả năng chấp nhận rủi ro của riêng bạn. Để biết thêm chi tiết, vui lòng tham khảo Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm.