Vào mùa hè năm 2025, một cuộc cách mạng thầm lặng đang diễn ra trong lĩnh vực fintech toàn cầu. Sản phẩm xStocks được ra mắt bởi nền tảng token hóa tài sản tuân thủ của Thụy Sĩ là Backed Finance đã nhanh chóng nhận được sự ủng hộ từ các nền tảng giao dịch hàng đầu như Gate.
Sản phẩm đổi mới này chuyển đổi 61 cổ phiếu, bao gồm Tesla, Apple và Nvidia, thành các tài sản được mã hóa có thể giao dịch.24⁄7thông qua công nghệ blockchain, tái cấu trúc một cách cơ bản cách mà các nhà đầu tư toàn cầu tham gia vào thị trường chứng khoán.
Trong số đó, NVDAX, đại diện cho NVIDIA, đã trở thành một trong những tài sản được theo dõi nhiều nhất trong xStocks do hiệu suất mạnh mẽ của các tài sản cơ bản và vị trí cốt lõi của nó trong làn sóng trí tuệ nhân tạo. Bài viết này sẽ khám phá cơ chế hoạt động của xStocks và, sử dụng nền tảng Gate làm ví dụ, cung cấp một giải thích chi tiết về toàn bộ quy trình mua NVDAX.
xStocks là gì? Khám phá sự bí ẩn của việc mã hóa cổ phiếu
xStocks là một sản phẩm tài chính sáng tạo được ra mắt bởi công ty fintech tuân thủ quy định của Thụy Sĩ Backed Finance, về cơ bản là mã hóa cổ phiếu từ các thị trường tài chính truyền thống bằng cách sử dụng công nghệ blockchain. Mỗi Token đại diện cho cổ phiếu của một công ty niêm yết (chẳng hạn như Nvidia, Apple, Tesla) và được đảm bảo bởi cổ phiếu vật lý theo tỷ lệ 1:1.
Các tài sản cổ phiếu cơ bản này được lưu ký bởi các tổ chức bên thứ ba được quy định—chủ yếu là các ngân hàng Thụy Sĩ như InCore Bank và Maerki Baumann—để đảm bảo tính minh bạch và khả năng xác minh của tài sản.
Sự khác biệt lớn nhất so với cổ phiếu truyền thống là xStocks được phát hành dưới dạng Token tiêu chuẩn SPL. Solana Các chuỗi công cộng cũng có thể kết nối chéo với các chuỗi công cộng chính thống khác như Ethereum, Avalanche, Base, v.v. Nền tảng công nghệ này mang lại cho nó ba đặc điểm cách mạng:
- Giao dịch suốt ngày đêm: Phá vỡ giới hạn thời gian giao dịch của các thị trường chứng khoán truyền thống từ 9:30 AM đến 4:00 PM ET, đạt được giao dịch liên tục 7×24 giờ.
- Cơ chế đầu tư phân đoạn: hỗ trợ các khoản đầu tư nhỏ từ ít nhất 10 USD, giúp giảm đáng kể ngưỡng tham gia.
- Lưu lượng tự do trên chuỗi: các token có thể được gửi vào ví không giám sát để tham gia vào các hoạt động trên chuỗi như staking và cho vay trong các giao thức DeFi.
Nhưng các nhà đầu tư nên nhận thức được những hạn chế chính: xStocks không cấp quyền biểu quyết cho cổ đông, cổ tức tiền mặt được phân phối dưới dạng airdrop token, và hiện tại, nó chủ yếu nhắm đến người dùng ở những khu vực mà việc mở tài khoản chứng khoán không dễ dàng.
Cơ chế hoạt động và các tranh cãi cốt lõi của xStocks
Neo tài sản và Đúc Token
Backed Finance kết nối giá trị của cổ phiếu truyền thống với các token trên chuỗi thông qua thiết kế chính xác: trước tiên, nó mua cổ phiếu thực qua các kênh như Interactive Brokers và gửi chúng vào một tài khoản tách biệt tại Clearstream, một công ty con của Deutsche Börse; sau đó, nó phát hành các token tương ứng trên Solana chuỗi theo tỷ lệ 1:1 (ví dụ, 1000 cổ phiếu của NVIDIA tương ứng với 1000 token NVDAX).
Việc đồng bộ giá dựa vào các oracle của Chainlink để lấy báo giá Nasdaq theo thời gian thực, mặc dù các giao dịch trên chuỗi thường thể hiện sự sai lệch khoảng 0,3%, tạo ra không gian hoạt động cho các nhà arbitrage.
Bản chất cấu trúc pháp lý
Nhà phân tích DigiFT Ryan chỉ ra rằng các token xStocks về cơ bản là một dạng cấu trúc nợ doanh nghiệp, thay vì là các token vốn thực sự. Thiết kế này tránh được quy trình đăng ký cần thiết cho việc chuyển nhượng vốn, miễn thuế đóng dấu, và cho phép thực thể phát hành hoạt động mà không cần có các tiêu chí về lưu ký.
Cấu trúc đặc biệt này giải thích tại sao những người nắm giữ token không có quyền của cổ đông và cũng xác định cách thức phân phối cổ tức - trực tiếp thông qua airdrop token thay vì các khoản thanh toán cổ tức truyền thống.
Những Thách Thức Về Tính Thanh Khoản
Mặc dù khái niệm này mới mẻ, xStocks vẫn phải đối mặt với những thách thức thực sự. Dữ liệu trên chuỗi cho thấy các hoạt động giao dịch tập trung chủ yếu vào các tài sản ngôi sao. Theo dữ liệu thị trường xStocks của Gate, vào ngày 6 tháng 8 năm 2025, COINx (8,46 triệu USD), GOOGLx (5,39 triệu USD) và HOODx (5,23 triệu USD) chiếm phần lớn thị phần tổng cộng của tất cả các cổ phiếu token hóa được niêm yết trên Gate.
Hầu hết các tài sản cơ bản có tính thanh khoản thấp, và một số cặp giao dịch có độ trượt giá đáng kể, đặc biệt là trong giờ giao dịch không phải USD, nơi mà chênh lệch giữa giá mua và giá bán có thể mở rộng đến 3%, ảnh hưởng đến trải nghiệm giao dịch.
Tại sao chọn NVDAX? Giá trị đầu tư trên chuỗi của Nvidia
Trong số những TOKEN đầu tiên được ra mắt trên xStocks, NVDAX, đại diện cho Nvidia, thể hiện giá trị cấu hình độc đáo. Là một trong những nhà lãnh đạo cốt lõi trong lĩnh vực tính toán trí tuệ nhân tạo, cổ phiếu của Nvidia (NVDA) luôn là một chỉ số cho các cổ phiếu công nghệ trên thị trường chứng khoán truyền thống.
Bằng cách giao dịch NVDAX trên nền tảng Gate, các nhà đầu tư sẽ có những lợi thế sau:
- Giảm ngưỡng đầu vào: Giá cổ phiếu Nvidia đã vượt qua $1000 vào tháng 7 năm 2025, trong khi NVDAX hỗ trợ đầu tư phân đoạn bắt đầu từ $10.
- Nắm bắt cơ hội trong giờ không giao dịch: NVIDIA thường phát hành các bản cập nhật sản phẩm quan trọng sau khi thị trường chứng khoán đóng cửa, cho phép phản ứng ngay lập tức với những thay đổi của thị trường thông qua NVDAX.
- Đa dạng hóa công cụ phòng ngừa: Gate cung cấp hợp đồng vĩnh viễn NVDAX/USDT, hỗ trợ đòn bẩy từ 1-10x cho cả vị thế mua và bán, linh hoạt ứng phó với sự biến động của thị trường.
Dữ liệu từ năm 2025 cho thấy khối lượng giao dịch cổ phiếu mã hóa trên nền tảng Gate đã tăng 150% so với năm trước, với NVDAX trở thành một trong những tài sản hoạt động tích cực nhất do tiềm năng tăng trưởng cao của các tài sản cơ sở của nó.
Hướng dẫn từng bước: Cách mua NVDAX trên nền tảng Gate
Là một nền tảng giao dịch crypto toàn cầu hàng đầu, Gate sẽ ra mắt khu vực giao dịch xStocks vào tháng 7 năm 2025, hỗ trợ cả giao dịch giao ngay và giao dịch hợp đồng. Dưới đây là quy trình chi tiết để mua NVDAX bằng cách sử dụng Gate:
Công việc chuẩn bị
- Đăng ký tài khoản: Truy cập Gate.com (tên miền thống nhất sau khi nâng cấp thương hiệu vào năm 2025) để hoàn tất đăng ký
- Nạp Tài sản: Nạp USDT (được khuyến nghị) hoặc các tài sản tiền điện tử khác được hỗ trợ vào tài khoản giao ngay Gate của bạn
- Xác nhận khu vực: Đảm bảo tài khoản không nằm trong khu vực bị hạn chế
Quy trình mua sắm trực tuyến
- Đăng nhập vào tài khoản của bạn và nhấp vào tùy chọn 【Giao dịch】 trong thanh điều hướng trên cùng để vào giao diện giao dịch.
- Ở bên trái, chọn phần 【Spot】 hoặc 【Contract】 (người dùng lần đầu được khuyến nghị chọn Spot).
- Trong ô tìm kiếm cặp giao dịch, nhập "NVDAX" và chọn thị trường giao dịch NVDAX/USDT.
- Ở giữa giao diện giao dịch, chọn loại đơn hàng:
- Lệnh Thị Trường: Thực hiện ngay lập tức với giá thị trường tốt nhất.
- Lệnh giới hạn: Đặt một mức giá mua mong muốn và chờ đợi khớp lệnh.
- Chốt lời và cắt lỗ: Đơn đặt hàng chiến lược nâng cao (phù hợp với các thị trường biến động).
- Nhập số lượng mua (hỗ trợ mua số thập phân), xác nhận phí giao dịch, và gửi đơn hàng.
Hoạt động Ứng dụng Di động
- Mở ứng dụng Gate và nhấn vào 【Trading】 ở dưới cùng icon
- Chọn tab 【Spot】 ở phía trên
- Nhấp vào khu vực cặp giao dịch, tìm kiếm "NVDAX" và chọn thị trường NVDAX/USDT
- Nhập số lượng mua và gõ vào bảng giao dịch dưới cùng, kéo để xác nhận đơn hàng
Tính năng nâng cao
- Alpha Zone: Người dùng chuyên nghiệp có thể vào Gate Alpha để giao dịch NVDAX, tận hưởng độ trượt giá thấp hơn và tốc độ khớp nhanh hơn.
- Chuyển giao đa chuỗi: Sau khi mua, NVDAX có thể được chuyển đến các ví không giám sát hỗ trợ chuỗi Solana (như Solflare) để tham gia vào hệ sinh thái DeFi.
- Giao dịch Hợp đồng: Sử dụng giao dịch có đòn bẩy cho NVDAX trong phần 【Hợp đồng】, với mức hỗ trợ tối đa là 10x đòn bẩy (hãy chú ý đến việc quản lý rủi ro).
Gate sẽ tổ chức sự kiện "Cuộc thi giao dịch" vào tháng 7 năm 2025 để quảng bá khu vực xStocks, nơi người dùng đạt yêu cầu khối lượng giao dịch hàng ngày có thể nhận được phần thưởng lên tới 100 USDT. Người dùng mới hoàn thành giao dịch đầu tiên của họ cũng sẽ nhận được một voucher trải nghiệm hợp đồng và đồng coin nền tảng GT.
Cơ hội và Rủi ro Đồng hành: Những Điều Cần Xem Xét Khi Đầu Tư vào xStocks
Phân tích lợi thế cốt lõi
- Tham gia không biên giới: Người dùng từ các khu vực có dịch vụ chứng khoán truyền thống yếu, chẳng hạn như Châu Phi và Đông Nam Á, có thể trực tiếp đầu tư vào các tài sản toàn cầu chất lượng cao thông qua ví tiền điện tử.
- Tích hợp hệ sinh thái DeFi: Người dùng có thể cung cấp thanh khoản NVDAX/USDT trên các nền tảng như Raydium để kiếm phí giao dịch và phần thưởng.
- Tiềm năng Tối ưu Hóa Thuế: Cấu trúc token hóa tránh các yêu cầu đăng ký cho việc chuyển nhượng vốn chủ sở hữu, miễn cho người dùng khỏi thuế tem ở một số khu vực nhất định.
Những rủi ro không thể bị bỏ qua
- Rủi ro thanh khoản: Ngoài các tài sản phổ biến (TSLAx, NVDAx, AAPLx), hầu hết các xStocks có độ sâu giao dịch hạn chế, và các giao dịch lớn có thể gặp phải trượt giá.
- Quyền thiếu: Người nắm giữ Token không có quyền biểu quyết tại các cuộc họp cổ đông, và sự tham gia vào quản trị công ty bị hạn chế.
- Sự phụ thuộc kỹ thuật: Giá cả phụ thuộc vào dữ liệu từ oracle, và sự tách rời tạm thời có thể xảy ra trong điều kiện thị trường cực đoan.
Các nhà phân tích công nghệ tài chính chỉ ra rằng sự gia tăng của xStocks vào năm 2025 đại diện cho sự trưởng thành của làn sóng "Token hóa Tài sản 2.0". So với các tài sản tổng hợp hoàn toàn dựa trên thuật toán trước đây như Mirror Protocol, các mô hình được đặc trưng bởi tài sản đảm bảo vật lý và lưu ký tuân thủ đã nâng cao đáng kể niềm tin của thị trường.
Thước đo ngành: Sự phát triển tương lai của các chứng khoán token hóa
Với khối lượng giao dịch của xStocks ngày càng tăng trên các nền tảng như Gate, việc khám phá ngành đang sâu sắc hơn theo hai hướng:
Đường dẫn phái sinh: Các hạn chế về thanh khoản giao ngay đã tạo ra nhu cầu cho các hợp đồng vĩnh viễn cổ phiếu ("stonk perps"). Loại phái sinh này, không yêu cầu giao hàng vật lý và dựa vào giá oracle, đang được thử nghiệm trước tiên trên các nền tảng phi tập trung như Hypeliquid, cung cấp đòn bẩy cao và trải nghiệm giao dịch 24/7, phù hợp hơn với thói quen của người dùng crypto.
Việc mã hóa vốn cổ phần chưa niêm yết: Sự lưu thông vốn cổ phần trên chuỗi được coi là một cuộc cách mạng trong các cơ chế thoát đầu tư sớm. Bằng cách mã hóa vốn cổ phần của các công ty chưa niêm yết như SpaceX và OpenAI, kết hợp với quản trị DAO và cơ chế khóa thông minh, một thị trường vốn cổ phần tư nhân minh bạch hơn có thể được xây dựng.
Nền tảng của đội ngũ Backed Finance cũng đã thu hút sự chú ý. Ba người đồng sáng lập đã tham gia vào dự án DAOstack, dự án đã huy động được 30 triệu đô la vào năm 2017-2018 nhưng cuối cùng đã phải đóng cửa. Lịch sử này đã trở thành tâm điểm của các cuộc thảo luận trong cộng đồng, nhưng đội ngũ đã thành công hoàn thành vòng tài trợ Series A trị giá 9,5 triệu đô la vào tháng 4 năm 2024. Gnosis Đầu tư chính cho thấy vốn công nhận hướng đi mới của nó.
Triển vọng Tương lai
Khi các công ty fintech truyền thống như Coinbase và Robinhood dần dần áp dụng các hệ thống thanh toán dựa trên blockchain, hình thức giao dịch mới được đại diện bởi xStocks đang chuyển từ bên lề sang chính thống. Theo dữ liệu từ nền tảng Gate, số lượng đăng ký người dùng mới trong phần xStocks của nó đã tăng 200% so với cùng kỳ năm ngoái, với hơn 500 triệu đô la giá trị token xStocks đã gia nhập hệ sinh thái DeFi thông qua staking.
Tương lai đã đến, nhưng nó không được phân phối đồng đều. Dù hình thức cuối cùng là một thử nghiệm tài chính thoáng qua hay một cách tiếp cận chuỗi cho thị trường tài chính truyền thống, xStocks cung cấp một cửa sổ cho các nhà đầu tư toàn cầu quan sát tương lai của tài chính.
