Vào tháng 2 năm 2026, thị trường thanh toán stablecoin toàn cầu đã đạt đến đỉnh điểm sôi động. Lĩnh vực từng thuộc về các ngân hàng truyền thống và các nhà cung cấp dịch vụ thanh toán giờ đây đang được định hình lại bởi ba ông lớn công nghệ: Stripe, Google và Meta. Mỗi bên đều tiếp cận thị trường theo một chiến lược riêng, cùng nhau tái định nghĩa cục diện thanh toán stablecoin trên toàn thế giới.
Chiến lược khác biệt của các ông lớn công nghệ
Nhìn lại những diễn biến trong ngành từ năm 2025 đến đầu năm 2026, các bước đi chiến lược của ba công ty này đã phác họa rõ nét hệ sinh thái thanh toán đang hình thành.
Stripe lựa chọn cách tiếp cận quyết liệt nhất, tập trung vào "tích hợp hạ tầng". Với vai trò là doanh nghiệp dẫn đầu toàn cầu về xử lý thanh toán trực tuyến, Stripe đã mua lại Bridge—một startup chuyên về stablecoin—với giá 1,1 tỷ USD vào năm 2025. Ngay sau đó, Stripe đã nhận được giấy phép ủy thác ngân hàng quốc gia Mỹ, mở đường cho hoạt động stablecoin của Bridge. Gần đây, có tin đồn Stripe đang cân nhắc thâu tóm PayPal, một "ông lớn" thanh toán truyền thống. Nếu thương vụ này thành công, Stripe sẽ "hợp nhất các kênh thanh toán tài sản số vốn đang phân mảnh". Stripe cũng đang phát triển một blockchain có tên Tempo, được thiết kế riêng cho các giao dịch thanh toán stablecoin. Ngày 24 tháng 2, Stripe công bố stablecoin đã trở thành thành phần cốt lõi của hạ tầng thanh toán toàn cầu, đồng thời ghi nhận khối lượng thanh toán stablecoin tăng gấp đôi ngay cả trong giai đoạn giá Bitcoin giảm mạnh năm 2025. Hiện tại, Stripe được định giá ở mức 159 tỷ USD, với tổng giá trị thanh toán hàng năm đạt 1,9 nghìn tỷ USD.
Meta lại chuyển hướng từ "phát hành tiền tệ riêng" sang "tích hợp hệ sinh thái". Sau khi dự án Libra thất bại dưới áp lực quản lý vào năm 2019, Meta dự kiến sẽ quay lại thị trường stablecoin vào nửa cuối năm 2026. Lần này, Meta chọn chiến lược dựa vào các nhà cung cấp bên thứ ba. Stripe, nhờ mối quan hệ hợp tác lâu năm với Meta và việc CEO Stripe gia nhập hội đồng quản trị Meta, được xem là đối tác thử nghiệm tiềm năng nhất. Ông Andy Stone, người phát ngôn của Meta, khẳng định Meta hiện chưa phát hành stablecoin; mục tiêu là "giúp cá nhân và doanh nghiệp sử dụng phương thức thanh toán ưa thích trên các nền tảng của Meta". Điều này đồng nghĩa với việc 3 tỷ người dùng hoạt động hàng tháng của Meta có thể sớm thanh toán trong hệ sinh thái bằng các stablecoin bên ngoài như USDC.
Google lại có bước đi tiên phong hơn, nhắm đến "nền kinh tế tác nhân AI". Google đã ra mắt AP2, một giao thức thanh toán cho tác nhân AI—một chuẩn mở dành cho nền kinh tế tác nhân. Tháng 10 năm 2025, đơn vị lưu ký tài sản số Cobo thông báo tham gia giao thức này và dự kiến triển khai các ứng dụng dựa trên AP2 trong quý I năm 2026. AP2 hỗ trợ nhiều kênh thanh toán, bao gồm thẻ tín dụng, chuyển khoản ngân hàng và stablecoin x402. Ngoài ra, Google còn hợp tác với Sở Giao dịch Hàng hóa Chicago (CME) để thử nghiệm giải pháp "token hóa tiền mặt", nhằm tìm hiểu cách đưa tài sản thế chấp tài chính truyền thống lên blockchain.
Định hình lại chiến trường: Từ mối đe dọa thành hạ tầng
Sự tham gia của ba ông lớn này đã thay đổi căn bản vai trò của stablecoin trong lĩnh vực thanh toán.
Trước hết, stablecoin đã được định vị lại một cách cơ bản. Nhà sáng lập kiêm CEO Gate, Tiến sĩ Han, trong cuộc phỏng vấn với CoinDesk tại Consensus 2026, nhận định rằng các tranh luận về việc stablecoin có đe dọa hệ thống ngân hàng truyền thống hay không giờ đã ngã ngũ—trên thực tế, stablecoin đã thắng thế. Các ngân hàng đang chuyển từ giai đoạn phản đối sang hợp tác thực dụng, xem stablecoin là công cụ thanh toán và thanh toán bù trừ hiệu quả hơn. Tiến sĩ Han cho biết: "Các ngân hàng dần xem stablecoin là công cụ thanh toán và thanh toán bù trừ hiệu quả hơn." Điều này hoàn toàn phù hợp với xu hướng Stripe quan sát được.
Tiếp theo, trọng tâm cạnh tranh đã chuyển từ "phát hành tiền tệ" sang "giao thức và ứng dụng thực tiễn". Meta đã từ bỏ việc phát hành stablecoin riêng để tích hợp stablecoin bên ngoài. Google không phát hành stablecoin mà xây dựng giao thức nền tảng cho thanh toán AI. Stripe theo đuổi nhiều hướng: thâu tóm, phát hành stablecoin riêng (Tempo) và tích hợp (có thể mua lại PayPal). Cuộc cạnh tranh không còn xoay quanh "ai sở hữu stablecoin vốn hóa lớn nhất", mà là "mạng lưới thanh toán nào xử lý được nhiều giao dịch nhất".
Dữ liệu thị trường: Tăng trưởng bùng nổ
Theo Artemis Analytics, tổng giá trị lưu hành stablecoin toàn cầu hiện đạt khoảng 314,7 tỷ USD. Dữ liệu thị trường mới nhất của Gate (tính đến ngày 25 tháng 2) cho thấy USDT và USDC vẫn chiếm ưu thế về vốn hóa, nhưng phạm vi sử dụng đã mở rộng từ các cặp giao dịch tiền mã hóa đơn thuần sang các ứng dụng thanh toán rộng rãi hơn.
Dù tổng vốn hóa thị trường stablecoin gần đây có phần thu hẹp, nhưng khối lượng chuyển khoản hàng tháng đã tăng vọt lên 9,82 nghìn tỷ USD, với tốc độ quay vòng đạt 32,7 lần. Xu hướng "tăng tốc độ, giảm tăng trưởng" này xác thực quan điểm của Stripe: stablecoin đang được sử dụng thường xuyên cho thanh toán và bù trừ, thay vì chỉ đơn thuần là nơi lưu trữ giá trị.
Quy định và tương lai: Trật tự mới hình thành từ thương lượng
Sự xuất hiện của các ông lớn công nghệ đã đẩy mạnh các cuộc thương lượng với cơ quan quản lý và ngân hàng truyền thống. Tại Mỹ, các cuộc thảo luận về cơ chế sinh lợi của stablecoin vẫn tiếp diễn, nhưng các cuộc họp tại Nhà Trắng chưa đạt được đồng thuận. Các ngân hàng lo ngại dòng tiền gửi sẽ chuyển sang stablecoin, trong khi ngành tiền mã hóa xem đây là cạnh tranh lành mạnh.
Tiến sĩ Han của Gate vẫn lạc quan. Ông cho rằng ngân hàng không bị thay thế mà có thể "sử dụng stablecoin như đường ray chuyển tiền". Gate cũng đang đẩy nhanh chiến lược token hóa tài sản thực (RWA) thông qua nâng cấp thương hiệu (chuyển sang tên miền Gate.com) và hợp tác tài trợ với Red Bull Racing, Inter Milan, đặt nền móng cho giao dịch 24/7 các loại cổ phiếu, kim loại quý và nhiều tài sản khác.
Trong khi đó, khung pháp lý tại châu Á đang có tiến triển rõ nét. Cơ quan Tiền tệ Hồng Kông đang xem xét 36 hồ sơ xin cấp phép stablecoin và dự kiến sẽ cấp giấy phép đợt đầu vào tháng 3 năm 2026. Điều này tạo điều kiện thuận lợi cho các giải pháp thanh toán stablecoin tuân thủ pháp luật phát triển.
Kết luận
Chiến lược tích hợp hạ tầng của Stripe, giao thức AI của Google và cách tiếp cận hệ sinh thái của Meta đang cùng nhau thực hiện những "ca phẫu thuật" chính xác lên hệ thống thanh toán toàn cầu từ ba hướng khác nhau. Như lời Tiến sĩ Han, nhà sáng lập Gate, đã nói: "Công nghệ vận hành—không gì có thể ngăn cản." Trong cuộc chiến stablecoin do các ông lớn công nghệ dẫn dắt, một điều chắc chắn: tương lai của dòng tiền sẽ nhanh hơn, rẻ hơn và phổ biến hơn bao giờ hết. Đối với các nhà đầu tư trên những nền tảng như Gate, việc theo dõi chiến lược của ba ông lớn này có thể còn giá trị hơn cả việc quan sát biến động giá ngắn hạn.
