Tóm tắt nhanh

• FOMC giữ nguyên mức lãi suất chính sách ở 3,50%–3,75%, với một phiếu bất đồng ủng hộ giảm lãi suất, cho thấy sự phân hóa nội bộ sớm. Jerome Powell nhấn mạnh sự bất ổn địa chính trị gia tăng tại Trung Đông, đồng thời cho biết Fed vẫn dựa vào dữ liệu và sẵn sàng điều chỉnh chính sách khi cần thiết.

• Sản xuất công nghiệp giảm tốc xuống mức 0,2%, phản ánh đà tăng trưởng kinh tế đang chậm lại, trong khi Chỉ số Sản xuất của Fed Philadelphia đạt mức cao nhất trong sáu tháng, cho thấy sức bật chọn lọc ở một số lĩnh vực. Tuy nhiên, chi phí năng lượng tăng đang tạo rủi ro giảm cho biên lợi nhuận và triển vọng sắp tới.

• Thị trường crypto tiếp tục chịu áp lực, với BTC giảm 6,8% và ETH giảm 5,8%, chỉ số Fear & Greed Index giảm xuống 8, bước vào vùng cực kỳ sợ hãi, thường gắn với giai đoạn cuối của đợt giảm giá hoặc khả năng capitulation.

• Sự cố hạ tầng của Resolv Labs, khi kẻ tấn công sử dụng khóa riêng bị xâm phạm để phát hành khoảng 80 triệu USR stablecoin không được bảo chứng. USR mất giá mạnh xuống mức thấp nhất là 0,025 USD trước khi hồi phục một phần.

• Morgan Stanley nộp bản sửa đổi S-1 cho ETF Bitcoin giao ngay, phản ánh việc các kênh phân phối của Wall Street tiếp tục mở rộng sang tài sản số.

• Grayscale Investments gửi S-1 cho ETF Hyperliquid, cho thấy cạnh tranh ngày càng tăng đối với các sản phẩm tài chính liên kết với HYPE.

• Kalshi huy động hơn 1 tỷ USD ở mức định giá 22 tỷ USD, minh chứng cho quá trình thể chế hóa nhanh chóng của thị trường dự đoán như một phân khúc tài chính mới nổi.

Tổng quan vĩ mô

Fed giữ nguyên lãi suất, sản xuất công nghiệp giảm tốc xuống 0,2% trong tháng 2

FOMC quyết định giữ nguyên mức lãi suất của Fed ở 3,50–3,75%, Chủ tịch Powell nhấn mạnh cách tiếp cận dựa trên dữ liệu và cho biết lạm phát đang có dấu hiệu cải thiện. Fed cũng chỉ ra sự bất định về tác động của tình hình Trung Đông đối với kinh tế Mỹ. Một thành viên, Stephen Miran, bất đồng và ủng hộ giảm lãi suất 25 điểm cơ bản, viện dẫn lo ngại ngày càng tăng về sự yếu kém của thị trường lao động. Sự phân hóa này cho thấy tranh luận nội bộ về sức mạnh của nền kinh tế đang gia tăng. Thị trường bắt đầu kỳ vọng khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất vào cuối năm 2026 nếu dữ liệu kinh tế tiếp tục suy yếu và căng thẳng địa chính trị giảm bớt. Fed đã phát tín hiệu sẵn sàng điều chỉnh chính sách nếu các rủi ro trở nên rõ nét hơn.

Sản xuất công nghiệp Mỹ tăng 0,2% trong tháng 2 năm 2026, giảm tốc so với mức tăng 0,7% của tháng 1. Sản xuất chế tạo cũng tăng 0,2%, tổng sản lượng công nghiệp tăng 1,4% so với cùng kỳ năm trước. Trong khi đó, Chỉ số Sản xuất của Fed Philadelphia tăng lên 18,1 trong tháng 3 từ mức 16,3 của tháng 2, đạt mức cao nhất trong sáu tháng. Điều này cho thấy tâm lý ngành sản xuất đang mạnh lên bất chấp dữ liệu sản xuất hàng tháng yếu hơn.

Các dữ liệu cho thấy tăng trưởng đang hạ nhiệt so với giai đoạn trước nhưng không suy giảm mạnh. Sự kết hợp giữa tăng trưởng ổn định theo năm và tâm lý cải thiện hỗ trợ cho cách tiếp cận kiên nhẫn của Fed, khi ngành sản xuất dường như vẫn ứng phó được với điều kiện kinh tế hiện tại mà chưa cần cắt giảm lãi suất ngay.

Chỉ số S&P 500 giảm 1,9% trong tuần, Nasdaq Composite giảm 2,1% và Dow cũng giảm 2,1%. S&P 500 cũng lần đầu tiên rơi xuống dưới đường trung bình 200 ngày kể từ tháng 6. Giá dầu tăng mạnh trong tuần, Brent có lúc chạm 119 USD/thùng trước khi giảm nhẹ, và giá chung vượt mốc 100 USD. Đợt bán tháo trên thị trường là cú đảo chiều mạnh so với sự lạc quan trước đó sau quyết định giữ nguyên lãi suất của Fed.

Căng thẳng leo thang ở Trung Đông đẩy giá năng lượng lên cao, làm dấy lên lo ngại về lạm phát và che lấp những tín hiệu tích cực từ dữ liệu CPI gần đây. Việc phá vỡ đường trung bình 200 ngày cũng phản ánh tâm lý thị trường yếu đi và lo ngại tăng trưởng kinh tế khi chi phí năng lượng tăng.

Tuần tới sẽ có dữ liệu Core PCE và PMI, với giá năng lượng là biến số chính. Nếu eo biển Hormuz vẫn đóng cửa, giá dầu cao có thể đẩy lạm phát lên và khiến Fed khó tiến tới cắt giảm lãi suất. Dữ liệu PMI cũng rất quan trọng. Tâm lý ngành sản xuất vẫn giữ vững đến nay, nhưng chi phí năng lượng tăng có thể bắt đầu bóp nghẹt biên lợi nhuận. (1)

DXY

DXY giảm 0,92% xuống 99,503 khi Fed giữ nguyên lãi suất và nhấn mạnh sự bất định ở Trung Đông, làm giảm kỳ vọng về các đợt tăng lãi suất tiếp theo. Đồng thời, giá dầu tăng vọt lên 119 USD, làm dấy lên lo ngại về stagflation và gây áp lực lên đồng USD dù nhu cầu trú ẩn thường tăng. Thị trường cũng bắt đầu định giá khả năng cắt giảm lãi suất sớm hơn vào năm 2026. (2)

Lợi suất trái phiếu Mỹ 10 năm và 30 năm

Dưới tác động của giá năng lượng tăng mạnh và căng thẳng Trung Đông, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng đáng kể. Lợi suất 10 năm tăng lên 4,411%, phản ánh lo ngại lạm phát gia tăng. Các nhà đầu tư đang điều chỉnh lại kỳ vọng về chính sách của Fed, khi áp lực chi phí dai dẳng làm lung lay quan điểm về khả năng cắt giảm lãi suất sớm. (3)

Vàng

Giá vàng giảm 10,25% xuống 4.491 USD/ounce, ghi nhận tuần giảm mạnh nhất trong 43 năm. Dù căng thẳng địa chính trị gia tăng, nhu cầu trú ẩn suy yếu khi Fed giữ nguyên lãi suất và thị trường giảm kỳ vọng về cắt giảm lãi suất ngắn hạn. Đồng USD yếu cũng không hỗ trợ nhiều cho giá vàng. (4)

Tổng quan thị trường Crypto

Tài sản chính

Giá BTC

Giá ETH

Tỷ lệ ETH/BTC

BTC giảm 6,8% trong tuần qua, ETH giảm 5,8%. Dù thị trường giảm chung, tỷ lệ ETH/BTC tăng 1,2% lên 0,03, cho thấy ETH có diễn biến tốt hơn tương đối. Về dòng vốn, các ETF BTC giao ngay ghi nhận dòng vốn ròng 767,33 triệu USD, ETF ETH giao ngay ghi nhận dòng vốn ròng 160,8 triệu USD. (5)

Trong khi đó, tâm lý thị trường xấu đi rõ rệt, chỉ số Fear & Greed Index giảm xuống 8 từ mức 23 của tuần trước, giữ thị trường ở vùng cực kỳ sợ hãi. (6)

Tổng vốn hóa thị trường

Tổng vốn hóa thị trường Crypto

Tổng vốn hóa thị trường Crypto loại trừ BTC và ETH

Tổng vốn hóa thị trường Crypto loại trừ top 10 token

Tổng vốn hóa thị trường crypto giảm 5,5% trong tuần qua. Loại trừ BTC và ETH, thị trường giảm 2,9%, còn thị trường altcoin rộng hơn (loại trừ top 10 token theo tỷ trọng) giảm 4,4%.

Sự kiện nổi bật tuần qua là vụ xâm phạm hạ tầng của Resolv Labs, khi kẻ tấn công sử dụng khóa riêng bị xâm phạm để phát hành khoảng 80 triệu USR stablecoin không được bảo chứng. Báo cáo cho thấy tổn thất thực tế chỉ khoảng 500.000 USD, với khoảng 141 triệu USD tài sản còn lại vẫn nguyên vẹn và không có tài sản thế chấp bị rút. Sau sự cố, USR mất giá mạnh xuống mức thấp nhất 0,025 USD trước khi hồi phục một phần. (7)

Diễn biến top 30 tài sản Crypto

Nguồn: Coinmarketcap và Gate Ventures, tính đến ngày 23 tháng 03 năm 2026

Trong số 30 tài sản hàng đầu, giá giảm trung bình khoảng 4,5%, chỉ có TRX, LEO và HYPE tăng giá.

Token mới ra mắt

Katana (KAT) là token gốc của Katana Network, một blockchain tập trung vào DeFi nhằm tối ưu hóa thanh khoản và liên kết người dùng với hoạt động kinh tế của các ứng dụng cốt lõi như Morpho và Sushi. Token này thu hút giá trị hệ sinh thái thông qua chia sẻ phí và định hướng ưu đãi, đồng thời có thể đóng vai trò rộng hơn trong bảo mật mạng và tích lũy giá trị ở cấp độ chuỗi. (8)

KAT bắt đầu giao dịch ở mức khoảng 0,013 USD, đạt đỉnh gần 0,018 USD ngay sau khi ra mắt và hiện dao động quanh 0,011–0,012 USD, tương ứng với mức định giá pha loãng hoàn toàn khoảng 120 triệu USD. KAT đã được niêm yết trên các sàn lớn như Binance, OKX, Coinbase, v.v.

Điểm nhấn Crypto nổi bật

Morgan Stanley nộp bản sửa đổi S-1 cho ETF Bitcoin giao ngay khi kênh phân phối Wall Street mở rộng

Morgan Stanley đã nộp bản sửa đổi S-1 lần thứ hai cho ETF Bitcoin giao ngay đề xuất của mình, Morgan Stanley Bitcoin Trust (MSBT), đưa sản phẩm tiến gần hơn đến khả năng niêm yết trên NYSE Arca chờ phê duyệt từ cơ quan quản lý. Hồ sơ này đề cập đến việc huy động vốn ban đầu 1 triệu USD thông qua 50.000 cổ phiếu, số tiền sẽ được dùng để mua Bitcoin cho quỹ, đồng thời chỉ định Jane Street, Virtu Americas và Macquarie Capital là các bên tham gia được ủy quyền hỗ trợ hoạt động tạo và mua lại, giúp ETF giao dịch sát với NAV. Động thái này đáng chú ý vì Morgan Stanley đang chuyển từ phân phối chủ yếu các ETF Bitcoin bên thứ ba sang tự triển khai sản phẩm của mình, cho phép thu phí quản lý trực tiếp và tận dụng mạng lưới cố vấn lớn để phân phối. (9)

Grayscale nộp S-1 cho ETF Hyperliquid khi cạnh tranh sản phẩm HYPE ngày càng gay gắt

Grayscale đã nộp S-1 lên SEC cho ETF Hyperliquid giao ngay, cùng với Bitwise và 21Shares tìm cách ra mắt sản phẩm giao dịch liên kết với token HYPE. Quỹ đề xuất, Grayscale HYPE ETF, sẽ giao dịch dưới mã GHYP trên Nasdaq nếu được phê duyệt và sử dụng Coinbase làm đơn vị lưu ký, dù Grayscale chưa công bố phí quản lý. Khác với hồ sơ sửa đổi của Bitwise, đề xuất hiện tại của Grayscale chưa bao gồm staking, nhưng hãng cho biết có thể bổ sung staking sau nếu điều kiện cho phép, mở ra khả năng tạo lợi suất ngoài biến động giá token. (10)

NYSE gỡ giới hạn hợp đồng ETF crypto khi giao dịch tổ chức ngày càng linh hoạt

NYSE Arca và NYSE American đã gỡ bỏ giới hạn 25.000 hợp đồng vị thế và thực hiện đối với quyền chọn liên kết với 11 ETF Bitcoin và Ether, với SEC cho phép thay đổi quy tắc có hiệu lực ngay mà không cần chờ 30 ngày như thông lệ. Các sửa đổi cũng cho phép các sản phẩm này giao dịch dưới dạng FLEX options, giúp các tổ chức tùy chỉnh điều khoản như giá thực hiện không chuẩn, thời hạn và kiểu thực hiện. Các quỹ bị ảnh hưởng gồm các ETF crypto giao ngay lớn như IBIT của BlackRock, FBTC và quỹ ETH của Fidelity, ARKB của ARK 21Shares, các sản phẩm Bitcoin và Ethereum của Grayscale, và ETF Bitcoin và Ethereum của Bitwise. (11)

Các thương vụ đầu tư nổi bật

Bluesky công bố vòng Series B trị giá 100 triệu USD khi hạ tầng xã hội mở rộng vượt ứng dụng lõi

Bluesky công bố vòng Series B trị giá 100 triệu USD do Bain Capital Crypto dẫn đầu, có sự tham gia của Alumni Ventures, True Ventures, Anthos Capital, Bloomberg Beta và Knight Foundation, số vốn dùng để mở rộng đội ngũ và phát triển cả ứng dụng Bluesky lẫn giao thức AT Protocol nền tảng. Thông báo này quan trọng vì Bluesky ngày càng định vị mình không chỉ là ứng dụng xã hội thay thế, mà còn là lớp hạ tầng xã hội mở hàng đầu, với số lượng người dùng tăng từ 13 triệu lên hơn 43 triệu toàn cầu, hệ sinh thái nắm giữ khoảng 20 tỷ bản ghi công khai, hơn 400.000 lượt tải SDK mỗi tháng và hơn 1.000 ứng dụng dựa trên ATProto được sử dụng mỗi tuần. (12)

Kalshi huy động hơn 1 tỷ USD ở mức định giá 22 tỷ USD khi thị trường dự đoán tiến sâu vào tài chính chính thống

Kalshi được cho là đã huy động hơn 1 tỷ USD trong vòng gọi vốn mới do Coatue Management dẫn đầu, đạt mức định giá 22 tỷ USD, gần gấp đôi mức 11 tỷ USD của vòng tháng 12. Sự kiện này cho thấy các nhà đầu tư vẫn mạnh tay rót vốn cho hạ tầng thị trường dự đoán bất chấp áp lực chính trị và pháp lý gia tăng, đặt cược rằng mô hình sàn giao dịch được quản lý liên bang của Kalshi có thể trở thành địa điểm tài chính lớn thay vì chỉ là nền tảng đầu cơ bán lẻ ngách. Kalshi phát triển nhanh nhờ các hợp đồng thể thao và sự kiện, thu hút các công ty giao dịch lớn và đối tác phân phối dữ liệu vào hệ sinh thái, đồng thời đứng ở trung tâm xu hướng thể chế hóa rộng hơn của thị trường dự đoán dù vẫn còn các vấn đề pháp lý cấp bang và lo ngại thao túng. (13)

RoboForce huy động 52 triệu USD để mở rộng "robo-labor" công nghiệp khi AI vật lý tiến gần triển khai thực tế

RoboForce huy động 52 triệu USD trong vòng gọi vốn vượt mức, nâng tổng vốn lên 67 triệu USD, với vốn mới do YZi Labs dẫn đầu và có sự tham gia của Jerry Yang cùng các nhà đầu tư hiện hữu như Myron Scholes, Gary Rieschel và Đại học Carnegie Mellon. Công ty tập trung triển khai robot AI vật lý đa năng cho môi trường công nghiệp thiếu lao động và công việc lặp lại, nguy hiểm hoặc đòi hỏi sức lực, nhắm đến các lĩnh vực như năng lượng mặt trời, trung tâm dữ liệu, khai khoáng, vận tải biển, sản xuất và logistics. Vốn được dùng không chỉ cho phần cứng robot mà còn cho toàn bộ chuỗi thương mại hóa: phát triển mô hình nền tảng robot, xây dựng hệ dữ liệu từ đội robot thực tế và mô phỏng, mở rộng sản xuất và chuyển các chương trình thử nghiệm thành triển khai doanh thu định kỳ. (14)

Chỉ số thị trường đầu tư

Số thương vụ đóng trong tuần trước là 11, trong đó Infra chiếm 7 thương vụ, tương đương 64% tổng số thương vụ. Social có 2 thương vụ, Data và DeFi mỗi lĩnh vực có 1 thương vụ.

Tổng hợp thương vụ đầu tư tuần, Nguồn: Cryptorank và Gate Ventures, tính đến ngày 23 tháng 03 năm 2026

Tổng số vốn công bố huy động trong tuần trước là 1,18 tỷ USD, 4 thương vụ không công bố số vốn. Vốn lớn nhất thuộc về lĩnh vực Infra với 1,02 tỷ USD. Thương vụ được rót vốn nhiều nhất: Kalshi (1 tỷ USD).

Tổng hợp thương vụ đầu tư tuần, Nguồn: Cryptorank và Gate Ventures, tính đến ngày 23 tháng 03 năm 2026

Tổng số vốn huy động hàng tuần tăng vọt lên 1,18 tỷ USD trong tuần thứ tư của tháng 03 năm 2026, tăng 1079% so với tuần trước đó.

Về Gate Ventures

Gate Ventures, bộ phận đầu tư mạo hiểm của Gate.com, tập trung đầu tư vào hạ tầng phi tập trung, middleware và ứng dụng sẽ định hình lại thế giới trong kỷ nguyên Web 3.0. Hợp tác cùng các nhà lãnh đạo ngành trên toàn cầu, Gate Ventures hỗ trợ các đội ngũ và startup tiềm năng sở hữu ý tưởng và năng lực cần thiết để tái định nghĩa tương tác xã hội và tài chính.

Website | Twitter | Medium | LinkedIn

Nội dung trên không cấu thành đề nghị, lời mời hoặc khuyến nghị đầu tư. Bạn nên luôn tham khảo ý kiến chuyên gia độc lập trước khi đưa ra quyết định đầu tư. Xin lưu ý Gate Ventures có thể hạn chế hoặc cấm sử dụng toàn bộ hoặc một phần dịch vụ từ các khu vực bị hạn chế. Để biết thêm thông tin, vui lòng đọc thỏa thuận người dùng áp dụng.

Tham khảo

1. S&P Week Ahead Economic Preview, https://www.spglobal.com/market-intelligence/en/news-insights/research/2026/03/week-ahead-economic-preview-week-of-23-march-2026

2. DXY Index, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3ADXY

3. US 10 Year Bond Yield, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/B9cgEklh/?symbol=TVC%3AUS10Y

4. Gold Price, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AGOLD

5. BTC & ETH ETF Inflow, https://sosovalue.com/tc/assets/etf/us-btc-spot

6. BTC Greed and Fear Index, https://alternative.me/crypto/fear-and-greed-index/

7. Resolv confirms that the platform has been attacked and has suspended all protocol functions, https://www.chaincatcher.com/en/article/2253582

8. Katana tokenomics, https://katana.network/blog/the-network-is-katana-the-token-is-kat

9. Morgan Stanley files amended S-1 for spot Bitcoin ETF as Wall Street distribution expands, https://cointelegraph.com/news/morgan-stanley-msbt-spot-bitcoin-etf-s1-amendment

10. Grayscale files S-1 for Hyperliquid ETF as competition for HYPE-based products builds, https://cointelegraph.com/news/grayscale-files-sec-papers-for-hyperliquid-etf-joining-bitwise-21shares

11. NYSE exchanges remove crypto ETF options cap as institutional trading flexibility expands, https://cointelegraph.com/news/nyse-exchanges-scrap-crypto-options-cap

12. Bluesky discloses $100M Series B as open social infrastructure scales beyond the core app, https://techcrunch.com/2026/03/19/bluesky-announces-100m-series-b-after-ceo-transition/

13. Kalshi raises over $1B at a $22B valuation as prediction markets move deeper into mainstream finance, https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-03-19/kalshi-gets-1-billion-in-new-funding-at-22-billion-valuation

14. RoboForce raises $52M to scale industrial "robo-labor" as physical AI moves toward real-world deployment, https://www.roboforce.ai/news/roboforce-fundraising-announcement-2026-03