Японський кабінет схвалив законопроєкт про фінансіалізацію (фінансові інструменти) для криптоактивів, 2027 року він офіційно набуде чинності

10 квітня на засіданні кабінету міністрів уряд Японії офіційно ухвалив поправки до «Закону про торгівлю фінансовими інструментами», уперше віднісши криптоактиви до фінансових інструментів і включивши їх до сфери регулювання, прямо заборонивши використання непублічної інформації для інсайдерської торгівлі, а також зобов’язавши емітентів криптоактивів виконувати щорічні обов’язки з розкриття інформації. Поправки також суттєво підвищують верхню межу кримінальних покарань для порушників; якщо цей склик парламенту завершить законодавчі процедури, їх планують офіційно запровадити у фіскальному році 2027.

Зміна регуляторної рамки: від «Закону про переказ коштів» до «Закону про торгівлю фінансовими інструментами»

Раніше Японське фінансове відомство (FSA) здійснювало нагляд за криптоактивами на підставі «Закону про переказ коштів», обґрунтовуючи це як платіжний засіб. Оскільки інвестиційне використання криптоактивів постійно розширюється, частка користувачів, які тримають їх з метою отримання прибутку, значно зросла, і чинна правова модель уже не здатна ефективно захищати права інвесторів.

На тлі цього Фінансове відомство вирішило перевести регуляторну рамку на «Закон про торгівлю фінансовими інструментами», щоб за юридичною кваліфікацією криптоактиви стали на один рівень із традиційними фінансовими інструментами, такими як акції та облігації, а відповідні суб’єкти господарювання також стикатимуться зі стандартами комплаєнсу, близькими до стандартів традиційних фінансових установ. Ця трансформація також наближає японську систему нагляду за криптоактивами до основних норм фінансового регулювання країн G7.

Ключові положення поправок: посилення обов’язків і підвищення санкцій

Основні зміни в цих поправках

Заборона інсайдерської торгівлі: прямо забороняється використовувати непублічно важливу інформацію для операцій із криптоактивами, усуваючи прогалину в чинному законодавстві

Щорічний обов’язок із розкриття інформації: емітенти криптоактивів мають регулярно розкривати фінансову та бізнес-інформацію відповідному органу та інвесторам

Зміна назви суб’єктів: зареєстровані суб’єкти офіційно перейменовуються з «операторів криптоактивних бірж» на «операторів торгівлі криптоактивами»

Підвищення кримінальної відповідальності: максимальний термін позбавлення волі для безліцензійних операторів з 3 років підвищується до 10 років; верхня межа штрафу з 3M єн підвищується до 10M єн

Позиція уряду: справедливість ринку та захист інвесторів паралельно

Міністр фінансів Японії Сацукі Катайама у ході пресконференції після засідання кабінету міністрів заявив: «Ми розширимо пропозицію капіталу для зростання, щоб реагувати на зміни фінансового та капітального ринку, і водночас забезпечимо справедливість, прозорість і захист інвесторів».

Це законодавство є системною відповіддю Японії на тенденцію інвестування в криптоактиви. Зростання витрат на комплаєнс для операторів у короткостроковій перспективі може спричинити певний тиск на коригування, однак у довгостроковій перспективі більш досконале нормативне середовище допоможе залучити інституційний капітал на ринок і підвищити міжнародний статус Японії як комплаєнс-орієнтованого центру для торгівлі криптоактивами.

Питання, що часто ставляться

Коли набуде чинності поправка до «Закону про торгівлю фінансовими інструментами» Японії?

Поправку 10 квітня було схвалено на засіданні кабінету міністрів; однак ще потрібно завершити законодавчі процедури в цьому скликанні парламенту. Якщо вона буде ухвалена без перешкод, її планують офіційно запровадити у фіскальному році 2027.

Який конкретний вплив матимуть поправки на криптооператорів, що працюють у Японії?

Суб’єкти господарювання мають виконувати щорічні обов’язки з розкриття інформації, дотримуватися заборони інсайдерської торгівлі та оновити реєстраційну назву на «оператор торгівлі криптоактивами». Якщо оператори, які не мають законних ліцензій, продовжать діяльність, то в разі порушення їм загрожує максимум 10 років позбавлення волі та штраф 10M єн.

Чому Японія переформатовує криптоактиви з платіжного інструмента у фінансовий інструмент?

Японське фінансове відомство (FSA) зазначає, що в останні роки інвестиційне використання криптоактивів суттєво зросло, і регуляторна рамка «Закону про переказ коштів», яка базувалася на платіжному засобі як на ключі, більше не є достатньою для ефективного реагування на стан ринку. Тому Японія переходить до застосування ширшої сфери регулювання «Закону про торгівлю фінансовими інструментами».