地政学的緊張が包装コストを押し上げる；ペプシコは値上げの可能性を示唆

ゲート・ニュース 4月17日 — ペプシコ (NYSE: PEP) は、中東での地政学的緊張が、同社の食品・飲料製品のコストを押し上げる可能性があると警告し、価格を引き上げる必要が出てくるかもしれないと示した。CFOのスティーブ・シュミット（Steve Schmitt）はアナリストに対し、同社はインフレが到来すると想定しており、3つの施策を展開する方針だと述べた。すなわち、同社の巨大なサプライチェーン基盤を活用すること、生産性を改善すること、そして「価格パック・アーキテクチャ」 (PPA) を調整することだ——通常、インフレ局面では平均価格を引き上げることを意味する。シュミット氏は「当社は主に最初の2つのレバーによって目標を達成したいと考えているが、実際にどうなるかはインフレの規模と期間次第になり、3つすべてに対して対応が必要になる可能性が高い」と語った。

4月16日、ペプシコは2026年Q1の結果を報告した。売上高は194.43億ドルで前年同期比 (+8.50%)、オーガニック売上成長率は2.6%、純利益は23.27億ドルで (+26.88%)、コアEPSは1.61ドルで (コンセンサス予想の1.55ドル)に対して上回った。同社は2026年通期のガイダンスを再確認し、オーガニック売上成長率は2%〜4%を見込むとした。さらに、株主に対して現金89億ドルを還元する計画だ。北米の食品・飲料部門は成長が加速した。食品の売上は、イノベーションと値下げにより2%増となり、これまでの下落を取り戻した。2月には、ペプシコはレイズ（Lay’s）チップスなどの主力製品の価格を最大15%引き下げた。国際事業は全セグメントで好調で、アジア太平洋の食品、欧州／中東／アフリカ、ならびに国際的な飲料フランチャイズがオーガニック成長を牽引した。

ペプシコ以外にも、他の主要な消費者企業が値上げの可能性を示唆している。コカ・コーラのインド最大のボトラーであるSLMG Beveragesは、中東の緊張によって包装コストが管理不能になった場合、値上げする可能性があると示した。ユニリーバは3月に、紛争の影響が拡大していることを理由に、少なくとも3か月間のグローバル採用凍結を発表した。クイックサービス・レストランでは、ベルンスタインが3月に、マクドナルドとRestaurant Brands International (バーガーキング、ポパイーズ、ティムホートンズ) を親会社とする同社の経営陣が、これまでのところサプライチェーンへの直接的な影響は限られているとした一方で、エネルギーやコモディティ（商品）コストが上昇を続けるなか、より広範なマクロ経済への影響を警告した。