CMEグループは6月1日にビットコイン・ボラティリティ先物を上場へ

CMEグループは、取引所からの発表によると、規制当局の承認を条件に、6月1日からビットコインのボラティリティ先物取引を開始する計画だ。新たな「類をみない」提供により、トレーダーは暗号資産の価格そのものに方向性の賭けをせずに、ビットコインのボラティリティを直接ヘッジし、取引できるようになる。

製品概要と目的

ビットコインのボラティリティ先物は、エクスポージャー管理のための規制商品を求める暗号資産市場参加者の需要に応えるよう設計されている。「暗号資産市場参加者は、市場が動いたときにデジタル資産へのエクスポージャーを得る機会を提供する、規制された商品を求めています」と、Giovanni Vicioso氏は述べた。CMEの暗号資産プロダクト部門グローバルヘッドだ。「新しいビットコインのボラティリティ先物により、トレーダーはビットコインの将来のボラティリティに対して投資またはヘッジできるようになり、重要な新しいリスク管理の層にアクセスできるようになります。」

契約仕様

先物はティッカー BVI で取引され、キャッシュ決済型の契約として構成される。CMEによれば、契約のサイズは $500 × BVX指数の値を乗数としている。

決済メカニズムと基礎となる指数

先物は CME CF Bitcoin Volatility Index（BVX） に決済される。これは、CMEのCFTC規制のビットコインおよびビットコイン・マイクロ・オプションの板注文から導出される、リアルタイムの30日間の予想ボラティリティ指標だ。BVXデータは、シカゴ時間の午前7時から午後4時までの間、毎秒公表されており、CMEはこれを「精密なボラティリティ取引のための、透明で反応の良い基礎」と説明している。

CF Benchmarksは、2024年にBVX指数を、取引不可能なベンチマークとして立ち上げた。CMEとCF Benchmarksは提携し、12月にブランド変更した共同のCME CF Bitcoin Volatility Indices（CME CF ビットコイン・ボラティリティ・インデックス）としてリリースした、と同社のウェブサイトは伝えている。

市場環境

すでに暗号資産ネイティブのプラットフォーム上には、DeribitのBTCDVOL先物のような類似のボラティリティ商品が存在し、トレーダーはこれにより、暗号資産市場の予想ボラティリティに賭ける手段を得られる。こうした種類の契約は、原油、トウモロコシ、金のような伝統的な資産でも広く利用可能で、トレーダーは価格変動に対する投機やヘッジのために、ボラティリティ商品を積極的に用いている。

CF BenchmarksのCEO Sui Chung氏は、規制された形での立ち上げの重要性について次のようにコメントした。「CMEグループによるビットコイン・ボラティリティ先物契約の上場は、あらゆるタイプの投資家にとって投資適格な資産としてのビットコイン成熟が進む、もう一つの大きな前進を示しています。CFTC規制のこれらの先物契約の上場により、ビットコインの独自の特性をより正確に活用し、将来を見据えたセンチメントに関する見方を表明し、これまで実装が難しかったリスクを管理できるようにする、同様に繁栄する規制済みの金融商品が生まれることを私たちは期待しています。」