William Hill Induk Bahas Evoke senilai £225M dalam Penjualan Bally's Intralot

William Hill dan induk perusahaan 888 mengonfirmasi pada hari Senin bahwa mereka sedang dalam pembicaraan pengambilalihan dengan Bally’s Intralot dengan harga 50 pence per saham, menilai grup perusahaan taruhan yang tercatat di FTSE 250 tersebut sebesar £225,3 juta ($303,9 juta).

Poin-Poin Utama:

• Evoke mengonfirmasi penawaran Bally’s Intralot sebesar 50p per saham yang menilai grup di £225,3M.
• Bally’s Intralot memiliki waktu hingga 18 Mei untuk membuat penawaran yang tegas atau mundur.
• Kesepakatan ini mengikuti kenaikan beban pajak perjudian jarak jauh di Inggris pada November 2025 dari 21% menjadi 40%.

Saham Evoke melonjak 16% setelah pembicaraan pengambilalihan dikonfirmasi

Pernyataan Evoke pada hari Senin mengatakan bahwa proposal tersebut diperkirakan akan berbentuk kombinasi semua saham dengan opsi kas parsial, yang mencakup “seluruh modal saham yang telah diterbitkan dan yang akan diterbitkan dari perusahaan.” Penawaran 50p itu mewakili premi 29% terhadap harga penutupan Evoke sebesar 38,85p pada hari Jumat, yang sahamnya naik hampir 16% pada Senin pagi sebagai respons.

Morgan Stanley dan Rothschild & Co memberi saran kepada Evoke dalam penilaian tersebut. Berdasarkan aturan pencatatan di Inggris, Bally’s Intralot memiliki waktu hingga pukul 17.00 pada 18 Mei untuk mengumumkan niatnya, kecuali kedua pihak sama-sama bersedia memperpanjang.

CEO Bally’s Intralot Robeson Reeves mengatakan perusahaan telah mengidentifikasi “sinergi strategis dan operasional yang substansial” dari sebuah kombinasi. “Kami telah membangun bisnis dengan profil margin yang menonjol di industri ini. Evoke memiliki skala. Kami melihat peluang menarik untuk membawa model operasional kami ke bisnis yang jauh lebih besar, dan potensi untuk mengubah kinerja keuangannya melalui sinergi besar yang secara unik mampu kami berikan.”

Konteks penting untuk penawaran ini adalah peninjauan strategis Evoke dari Desember lalu. Evoke memiliki utang kepada para pemberi pinjaman sekitar £1,8 miliar, sebagian besar berasal dari akuisisi 888 senilai £2 miliar terhadap operasi non-AS milik William Hill pada 2021. Grup ini juga mengoperasikan merek Mr Green dan 888.

Tagihan utang tersebut semakin diperparah oleh kenaikan pajak terbaru. Kanselir Rachel Reeves mengumumkan kenaikan pungutan untuk perjudian daring dalam anggaran musim gugur 2025, menaikkan duty perjudian jarak jauh dari 21% menjadi 40% efektif mulai April 2026 serta memperkenalkan duty taruhan olahraga daring baru sebesar 25% mulai 2027, dengan balap kuda dikecualikan. Evoke mengatakan pada bulan Maret bahwa mereka akan menutup sekitar 200 gerai taruhan mulai Mei dan seterusnya, dengan menyebut kenaikan duty sebagai faktor utama dan memproyeksikan biaya duty yang meningkat hingga £135 juta setiap tahun mulai 2027.

Deutsche Bank menurunkan peringkat saham Evoke menjadi “hold” pada Januari dengan target harga 35p.

Menurut Racingpost, analis gaming dan leisure Goodbody David Brohan menggambarkan pengumuman tersebut sebagai “tidak mengejutkan” mengingat spekulasi belakangan. “Bally’s Intralot memiliki posisi podium di pasar iGaming Inggris, dan kami memandang kemungkinan kesepakatan ini sebagai langkah cerdas dari mereka di tengah lingkungan operasional yang lebih menantang setelah kenaikan pajak Inggris,” kata Brohan.

Valuasi yang diusulkan sebesar £225,3 juta mewakili lebih dari dua kali kapitalisasi pasar Evoke pada saat pengumuman peninjauan strategisnya pada Desember 2025, yang berada sekitar £98 juta setelah ambruknya saham yang dipicu oleh anggaran musim gugur.

Bally’s Intralot melaporkan pendapatan gabungan pro-forma sekitar €1,1 miliar dan adjusted EBITDA sebesar €431 juta pada 2025 setelah akuisisi International Interactive. Evoke mengatakan tidak ada kepastian bahwa sebuah penawaran akan dibuat dan meminta para pemegang saham untuk tidak mengambil tindakan apa pun sebagai respons terhadap proposal tersebut—bahasa standar pada tahap pembicaraan pengambilalihan ini, apa pun yang mungkin terjadi setelahnya.