Ekonomi Makro

Kekhawatiran konsumen AS terhadap inflasi meningkat, ekspektasi inflasi Maret naik menjadi 6,2%, mencetak rekor tertinggi baru pada tahun 2025. Harga minyak menembus 100 dolar, diperkirakan akan mendorong kenaikan indeks harga konsumen, memengaruhi aktivitas ekonomi dan menambah tekanan biaya hidup. Selain itu, hal ini juga dapat memengaruhi sentimen investasi di pasar keuangan dan aset kripto.

Pada Maret 2026, harga minyak Brent melonjak 60%, mencatat kenaikan terbesar sejak 1988, terutama dipicu oleh kekhawatiran pasokan akibat konflik di Timur Tengah. Harga minyak yang tinggi memperburuk inflasi global, menambah tekanan pada biaya transportasi dan manufaktur, serta turut memengaruhi pasar saham dan mata uang kripto. Para analis menyebut lonjakan kali ini tidak biasa, sehingga perlu memperhatikan dampak potensial perkembangan geopolitik terhadap pasar.

Analis Bank of East Asia memperkirakan bahwa dalam jangka pendek harga minyak Brent akan tetap berada di kisaran $100 per barel, lalu secara bertahap turun. Situasi konflik di Timur Tengah sedang rumit; pemblokiran Selat Hormuz serta kerusakan infrastruktur memengaruhi pergerakan harga. Diperkirakan pada kuartal kedua harganya akan menjadi $110 per barel, kemudian secara bertahap turun.

Sikap agresif Presiden Trump terhadap konflik Iran memicu volatilitas pasar, menyebabkan harga minyak naik dan Bitcoin turun. Investor institusional dan ritel menarik diri, sehingga terjadi arus keluar dana ETF yang signifikan dan momentum bearish di pasar kripto. Prospeknya tetap tidak pasti, bergantung pada perkembangan geopolitik dan data inflasi AS yang akan datang.

Laporan riset Deutsche Bank menunjukkan bahwa tiga sistem AI utama menilai dampak AI terhadap inflasi sangat kecil; di antaranya menilai probabilitas bahwa AI mendorong inflasi lebih tinggi daripada probabilitas yang secara signifikan menurunkannya, terutama karena tekanan inflasi berbasis permintaan yang dipicu oleh gelombang investasi.

Berita Gerbang, 2 April, jurnalis Amena Bakr dari Energy Intelligence Group menyatakan bahwa, berdasarkan situasi saat ini, bahkan dalam skenario paling optimistis, Selat Hormuz (salah satu jalur transportasi minyak paling penting di dunia) juga akan ditutup hingga 5 Mei, mengingatkan pasar untuk bersiap menghadapi dampaknya.

2 April, pasar logam mulia melemah; emas turun menjadi 4682 dolar AS/ons, perak turun menjadi 72.79 dolar AS/ons. Indeks volatilitas pasar kripto sedikit turun, sementara dolar AS terhadap renminbi dan yen menguat sedikit. Indeks saham global menunjukkan perbedaan kinerja; WTI dan Brent keduanya naik.

Presiden Amerika Serikat Trump berencana mengumumkan bahwa sasaran militer Iran telah tercapai, perang mendekati akhir, dan AS serta Iran sedang bernegosiasi untuk gencatan senjata. Kondisi ini mendorong sentimen pasar pulih, sehingga memicu kenaikan Bitcoin. K33 Research menunjukkan bahwa posisi short pada ETF Bitcoin mencapai level tertinggi sepanjang masa, dan struktur pasar menunjukkan adanya tanda-tanda terbentuknya dasar, sehingga berpotensi menghadapi kenaikan dalam jangka pendek.

Sentimen pasar sedang meningkat meskipun terjadi penurunan 25%, yang menandakan perilaku akumulasi awal. Faktor makro seperti pelonggaran kebijakan dan dolar yang melemah mendukung potensi pemulihan altcoin. Token infrastruktur dan yang digerakkan narasi dapat memimpin fase pasar berikutnya. Pasar kripto telah anjlok menjadi sebuah kejatuhan yang dalam.

Pasar kredit global sedang beralih dari model integrasi vertikal tradisional ke arsitektur modular horizontal, dengan kecerdasan buatan dan blockchain sebagai teknologi kunci. Kecerdasan buatan dapat meningkatkan efisiensi underwriting dan menurunkan risiko, sementara blockchain mendefinisikan ulang proses penyelesaian, secara signifikan menurunkan biaya. Di masa depan, platform yang memiliki keunggulan kompetitif akan menguasai teknologi-teknologi ini, dan lembaga tradisional jika tanpa dukungan teknologi akan menghadapi kesulitan profit.

Berita Gate News, pada 1 April, Ketua Dewan Bitmine, perusahaan perbendaharaan Ethereum, Tom Lee, di platform X mengatakan bahwa berdasarkan struktur ekonomi utama di Amerika Serikat, harga minyak yang tinggi bukanlah kabar buruk mutlak bagi perekonomian secara keseluruhan. Texas diuntungkan oleh industri energi, New York bergantung pada transportasi umum untuk menurunkan sensitivitas terhadap harga minyak, sementara Florida memiliki jarak komuter yang relatif lebih pendek; wilayah-wilayah tersebut hingga tingkat tertentu mampu meredam dampak lonjakan harga minyak. Selain itu, Tom Lee menegaskan bahwa “krisis” itu sendiri sekaligus memuat “bahaya dan peluang”, tetapi sebagian besar investor sering hanya fokus pada risiko dan mengabaikan peluang potensial.

Berita Gate News: pada 1 April, Amerika Serikat hingga minggu yang berakhir pada 27 Maret, Badan Informasi Energi AS (EIA) mengumumkan data persediaan minyak mentah sebesar 5,451 juta barel, jauh di atas perkiraan pasar sebesar 814 ribu barel, dengan nilai sebelumnya sebesar 6,926 juta barel.

Berita Gate, pada 1 April, Presiden Federal Reserve Bank of St. Louis, Musalem, pada hari Rabu menyatakan dalam acara yang diselenggarakan oleh American Enterprise Institute di Washington bahwa guncangan energi terkait perang dengan Iran pasti akan memengaruhi inflasi secara keseluruhan, dan kemungkinan akan memberikan dampak pada tekanan harga inti. Musalem menyatakan: "Saya memperkirakan kenaikan harga komoditas akan memengaruhi inflasi secara keseluruhan secara satu lawan satu, dan akan ada periode inflasi keseluruhan yang tinggi untuk sementara waktu." Ia menambahkan: "Inflasi inti juga akan terpengaruh oleh sebagian transmisi, dan saya akan memantau dengan saksama tingkat transmisi serta korelasi di antara keduanya."

Berita Gate News, pada 1 April, nilai akhir PMI Manufaktur Global S&P AS untuk bulan Maret (Indeks Manajer Pembelian, mengukur kondisi sektor manufaktur) adalah 52,3, sebelumnya 52,4.

Pekerjaan baru di sektor swasta AS meningkat 62 ribu pada bulan Maret, dengan usaha mikro menjadi penopang utama, sementara perusahaan menengah dan besar mengalami penurunan ketenagakerjaan. Kenaikan upah terlihat signifikan, dengan yang pindah kerja meningkat 6,6% year-on-year. Pasar kerja secara keseluruhan menunjukkan ketahanan yang kuat, yang mengindikasikan adanya pergeseran struktural dan persaingan memperebutkan talenta yang semakin ketat; namun perlu diwaspadai dampak inflasi.

Berita Gerbang, 1 April, JPMorgan menurunkan target level indeks S&P 500 (patokan pasar saham AS) dari 7500 menjadi 7200, terutama karena meningkatnya risiko resesi ekonomi.

Berita Gate News, pada 1 April, penjualan eceran AS bulan ke bulan untuk bulan Februari tercatat 0,6%, lebih tinggi dari ekspektasi pasar 0,5%, dan mencapai level tertinggi dalam lebih dari enam bulan.

Ketua Federal Reserve Richmond, Bălking, mengatakan bahwa harga minyak yang tinggi dianggap sebagai gangguan jangka pendek, dan tidak terlihat pengeluaran konsumen berkurang secara nyata. Ia menyebutkan bahwa pengetatan suku bunga mungkin perlu diperkuat karena kenaikan ekspektasi inflasi, dan saat ini tidak ada tanda-tanda seperti itu; penurunan suku bunga bergantung pada inflasi yang mereda atau melemahnya pasar tenaga kerja.

Berita Gerbang: pada 1 April, AS mencatat peningkatan jumlah tenaga kerja dari ADP (Automatic Data Processing, penyedia data ketenagakerjaan sektor swasta AS) untuk bulan Maret sebesar 62 ribu orang, di atas ekspektasi pasar sebesar 40 ribu orang, dan relatif setara dengan 63 ribu orang pada bulan sebelumnya.

Imbal hasil Obligasi Pemerintah AS tenor 10 Tahun telah turun hampir 4,95% selama lima hari terakhir, sementara imbal hasil Obligasi Pemerintah AS tenor 20 Tahun turun sekitar 3,72%. Ini menandai pembalikan tajam dari level tertinggi baru-baru ini, karena imbal hasil sebelumnya sempat naik akibat kekhawatiran inflasi dan ketegangan geopolitik. Tren tersebut kini telah berbalik,