JPMorgan: Eksploitasi Keamanan DeFi dan TVL yang Stagnan Membatasi Adopsi Institusional

Pesan Berita Gate, 23 April — Analis JPMorgan yang dipimpin oleh direktur pelaksana Nikolaos Panigirtzoglou mengatakan bahwa eksploitasi (DeFi) keuangan terdesentralisasi yang terus berlanjut dan pertumbuhan yang lemah masih membatasi minat institusional terhadap sektor tersebut. Peretasan Kelp DAO baru-baru ini menghapus sekitar $20 miliar dari total nilai terkunci DeFi (TVL) hanya dalam beberapa hari, menurut laporan Rabu.

Eksploitasi tersebut melibatkan kerentanan jembatan lintas-chain (cross-chain) di mana seorang penyerang mencetak $292 juta token rsETH yang tidak didukung (unbacked) dan menggunakannya sebagai jaminan pada protokol pinjaman Aave untuk meminjam ETH asli, sehingga menciptakan perkiraan $230 juta utang buruk. Peneliti keamanan LayerZero dan blockchain mengaitkan serangan tersebut dengan Kelompok Lazarus Korea Utara. Sebagian dana yang dicuri telah dibekukan di Arbitrum, sementara dana lainnya terus berpindah antar dompet dan melalui protokol privasi. “Insiden ini memicu arus keluar dari kumpulan (pool) yang tidak memiliki paparan langsung terhadap aset yang dikompromikan, menunjukkan bahwa keterhubungan DeFi dapat menjadi kelemahan selama peristiwa buruk,” kata para analis.

Kerugian kripto akibat peretasan dan eksploitasi tahun ini dipantau pada laju yang mirip dengan 2025, catat para analis JPMorgan. Dalam istilah ETH, TVL DeFi tetap sebagian besar datar meskipun ada pertumbuhan dalam denominasi dolar, sehingga menimbulkan pertanyaan tentang pertumbuhan organik dan adopsi institusional. Para analis mengamati bahwa eksploitasi terbaru tampaknya mendorong pergeseran ke stablecoin, dengan peserta DeFi lebih memilih USDT karena likuiditasnya dan kemampuan off-ramp yang cepat saat terjadi tekanan di on-chain. “Kerentanan keamanan yang persisten dan TVL yang stagnan terus membatasi daya tarik DeFi bagi institusi, sementara setiap eksploitasi berikutnya memperkuat pola mencari perlindungan (flight-to-safety) yang cenderung menguntungkan USDT milik Tether,” simpul mereka.

Secara terpisah, perusahaan analitik on-chain CryptoQuant melaporkan bahwa eksploit Kelp DAO memicu krisis likuiditas yang tajam di seluruh sektor DeFi, dengan suku bunga pinjaman melonjak.