Politique relative aux flux d’ordres CFD TradFi et aux comportements de trading
Pour maintenir un environnement de trading équitable, stable et transparent, le système CFD TradFi surveille en continu l’ensemble des flux d’ordres et des comportements de trading. Dans ce modèle, les ordres des utilisateurs sont généralement acheminés vers des fournisseurs de liquidité externes (LP) via un système de routage intelligent des ordres. Par conséquent, toutes les activités de trading doivent respecter les pratiques de marché standard ainsi que les standards d’exécution définis par nos fournisseurs de liquidité.
Ce document décrit les mécanismes d’exécution, les stratégies de trading autorisées, les comportements susceptibles de déclencher une revue des risques, ainsi que les mesures de gestion des risques associées.
Comment les ordres CFD TradFi sont-ils exécutés ?
En trading CFD TradFi, les ordres sont en règle générale exécutés à partir des liquidités externes.
Ses principales caractéristiques sont les suivantes
Exécution via liquidité externe
Les ordres des utilisateurs peuvent être acheminés vers des fournisseurs de liquidité externes pour appariement et exécution via un système de routage intelligent des ordres.
Sources de cotation du marché
Les cotations peuvent provenir d’un ou de plusieurs fournisseurs de liquidité et évoluer en temps réel selon l’offre, la demande, la profondeur de marché et les conditions globales de liquidité.
Prix d'exécution de l'ordre
Les ordres sont généralement exécutés au meilleur prix disponible sur le marché. Le prix d’exécution réel peut différer du prix coté au moment du placement de l’ordre en raison de la liquidité du marché, de la profondeur des ordres, de la volatilité ou du slippage.
Ce modèle est conçu pour offrir aux utilisateurs des cotations de marché stables, des spreads compétitifs et une liquidité constante.
Qu’est-ce qu’un « flux d’ordres anormal » ?
Dans un modèle d’exécution reposant sur la liquidité externe, certains comportements de trading peuvent être identifiés comme un « flux d’ordres anormal » par les fournisseurs de liquidité ou le système de trading.
Cela désigne généralement :
- Comportement d’ordres ayant un impact anormal sur la liquidité du marché.
- Schémas de trading reposant clairement sur la latence du système ou sur des écarts de prix.
- Activité d’ordres qui enfreint les règles d’exécution des fournisseurs de liquidité.
De tels flux d’ordres peuvent dégrader la qualité des cotations de marché ou la stabilité de la liquidité, et entraîner des contrôles de risque supplémentaires.
Quelles stratégies de trading sont généralement autorisées ?
Tant que les principes d’un trading équitable sont respectés, la plupart des stratégies courantes sont autorisées, notamment :
Trading de tendances
- Swing trading
- Trading fondé de manière raisonnable sur l’actualité
- Stratégies de trading automatisées
- Stratégies conformes de trading à haute fréquence (HFT)
Dans certains cas, la plateforme peut demander une description de la stratégie de trading, de l’architecture d’exécution ou des paramètres de gestion des risques afin de vérifier la conformité aux normes d’exécution du marché.
Quels comportements sont considérés comme des « schémas de trading anormaux » ?
Afin de maintenir la stabilité du marché et de respecter les règles des fournisseurs de liquidité, les comportements suivants peuvent être considérés comme des schémas de trading anormaux :
Manipulation du marché
- Tentatives d’influencer les prix ou de créer une fausse liquidité via des opérations coordonnées, du wash trading ou du « spoofing » (ordres fictifs).
Arbitrage de latence
Utilisation des délais réseau, des retards de mise à jour des prix ou de moyens techniques pour exécuter systématiquement des ordres juste avant ou juste après une mise à jour de prix, afin de générer un arbitrage systématique.
Scalping à faible liquidité
Exécution d’un volume élevé de transactions à très court terme pendant des périodes de faible liquidité (par exemple lors des changements de session ou à l’ouverture et à la clôture des marchés) afin de capter de faibles variations de prix.
Activité à haute fréquence anormale
Fréquence extrêmement élevée de placement, d’annulation ou d’ouverture et de clôture de positions, entraînant un grand nombre d’ordres non exécutés ou affectant la liquidité du marché.
Trading coordonné entre comptes
Utilisation de plusieurs comptes pour effectuer des opérations de trading coordonnées ou de couverture afin de contourner les contrôles de risque ou d’obtenir un avantage indu.
Quels scénarios peuvent entraîner un examen des risques ?
Des schémas spécifiques apparaissant à une fréquence ou à une échelle inhabituelle peuvent entraîner un contrôle des risques, tels que :
Schémas de verrouillage
Ouverture simultanée de positions longues et shorts sur le même actif ou sur des actifs fortement corrélés dans un court laps de temps, associée à des fermetures et réouvertures fréquentes.
Exploitation des écarts de prix
Concentration de la prise de positions durant des périodes propices aux écarts de prix (par exemple à l’ouverture du marché, après le week-end ou lors des changements de session), avec une clôture immédiate après l’apparition de l’écart.
Exploitation des événements d’actualité
Trading à haute fréquence, sur des cycles très courts, juste avant ou juste après la publication de données économiques majeures ou d’événements de marché soudains.
Trading en faible liquidité
Volumes importants de trades à cycle court exécutés lorsque les spreads se sont fortement élargis ou que les cotations sont temporairement instables.
Schémas d’exécution retardée
Trading exécuté de manière répétée au moment précis des mises à jour de prix, présentant des caractéristiques claires d’arbitrage de latence.
Quelles mesures la plateforme prend-elle en cas de détection d’un flux d’ordres anormal ?*
Si la surveillance du système ou les retours des fournisseurs de liquidité indiquent un flux d’ordres anormal, la plateforme peut prendre les mesures suivantes :
- Ajuster l’effet de levier du compte ou les exigences de marge.
- Restreindre temporairement certaines fonctionnalités de trading.
- Suspendre certains avantages ou remises liés aux activités.
- Effectuer un audit approfondi du comportement de trading concerné.
Pendant la période d’examen, certaines fonctionnalités du compte (y compris les retraits) peuvent être temporairement restreintes jusqu’à la fin de l’audit.
Si le comportement est confirmé comme enfreignant les règles de la plateforme ou les standards des fournisseurs de liquidité, la plateforme peut prendre des mesures supplémentaires conformément aux Conditions d’utilisation et aux conditions de trading.
Avertissement de risque
Le trading de CFD TradFi implique un effet de levier élevé et une forte volatilité des marchés. Afin de réduire les risques et d’éviter de déclencher des contrôles, nous recommandons :
- Utiliser l’effet de levier de manière raisonnable et maîtriser la taille des positions.
- Éviter de s’appuyer sur la latence des prix ou sur des écarts du système pour réaliser de l’arbitrage.
- Rester prudent pendant les périodes de faible liquidité ou de volatilité élevée.
- S’assurer que votre stratégie de trading respecte les règles de la plateforme et les normes du marché.
Les utilisateurs doivent bien comprendre les règles de trading et élaborer leurs stratégies en fonction de leur tolérance au risque avant de trader.
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Les investissements en actifs numériques comportent des risques importants, et les prix peuvent connaître d'importantes fluctuations. Vous pouvez perdre la totalité de votre investissement. Veillez à prendre vos décisions avec prudence, en fonction de votre situation financière et de votre tolérance au risque, après avoir pleinement compris les risques associés. Si nécessaire, il est recommandé de consulter un conseiller financier ou juridique indépendant.
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