Gate News: Bitcoin retrocede y el precio cae hacia los 68.000 dólares; tras varios intentos de atacar la barrera de 70.000 dólares sin éxito, el impulso del mercado se ha debilitado de forma clara. El precio actual todavía se mantiene dentro del rango de consolidación de 65.000 a 73.000 dólares, pero aumenta el riesgo de que se ponga a prueba la parte baja del rango.

Los datos on-chain del agregador Glassnode muestran que el rebote reciente del precio carece de respaldo de volumen de operaciones y de direcciones activas; la participación del mercado es limitada, lo que refleja una debilidad persistente en el lado de la demanda. Al mismo tiempo, la firma de liquidez Caladan señala que los grandes tenedores siguen reduciendo posiciones, de modo que el movimiento de Bitcoin depende más de los flujos de capital macro y del impulso de los derivados que de la demanda real de compra en el mercado spot.

Las señales del mercado de derivados también se inclinan hacia la cautela. Los datos de opciones muestran que la demanda de protección a la baja está aumentando; la volatilidad implícita se mantiene de forma continua por encima de la volatilidad realizada, lo que indica que los inversores se están preparando con antelación para una posible volatilidad intensa. La estructura de “gamma negativa” que se forma cerca de los 68.000 dólares podría hacer que los creadores de mercado, ante una caída del precio, se vean forzados a vender de manera pasiva, amplificando así la magnitud de la caída.

Si se pierde un soporte clave, el mercado podría entrar en una fase de caída acelerada. El análisis sostiene que, si se rompe la parte baja del rango, existe margen para que el precio retroceda hacia los 60.000 dólares. Según los datos del panel de predicciones Polymarket, las expectativas de que el mercado caiga por debajo de los 65.000 dólares en abril ya han subido hasta el 68%, mientras que la expectativa de que alcance los 80.000 dólares se ha enfriado de forma notable.

El mercado actual de Bitcoin presenta el rasgo de “estabilidad aparente, fragilidad interna”. Si no entran nuevos fondos o mejora el entorno macro, es posible que la estructura del precio no logre mantenerse; la evolución a corto plazo dependerá en gran medida del desempeño de los niveles de soporte clave.

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