Balancer Labs cerrará operaciones como entidad corporativa se convirtió en "un pasivo" después del exploit de $110 millones

La empresa que construyó la potencia de finanzas descentralizadas (DeFi) Balancer está cerrando.

El cofundador de Balancer, Fernando Martinelli, anunció el martes que Balancer Labs, la entidad corporativa que incubó y financió el protocolo de intercambio descentralizado, se cerrará.

La decisión llega aproximadamente cinco meses después de una explotación en la versión 2 en noviembre de 2025 que drenó aproximadamente 110 millones de dólares en activos digitales, como informó CoinDesk por primera vez, incluyendo osETH, WETH y wstETH, la tercera brecha de seguridad conocida para el proyecto y la que creó la exposición legal que Martinelli citó como la razón para cerrar BLabs.

“BLabs, como entidad corporativa, se ha convertido en un pasivo en lugar de un activo para el futuro del protocolo y simplemente no es sostenible tal como está sin ninguna fuente de ingresos”, escribió Martinelli en una publicación en un foro de gobernanza.

Martinelli agregó que “consideró seriamente” cerrar todo por completo. Pero se detuvo antes de llamar a una liquidación total porque el protocolo aún genera ingresos.

Balancer fue uno de los nombres definitorios del auge de DeFi. En su pico a finales de 2021, el protocolo tenía casi 3.500 millones de dólares en valor total bloqueado, colocándolo junto a Aave, Uniswap y Curve como infraestructura fundamental para el comercio descentralizado.

Los datos de DeFiLlama muestran que el TVL era de 2.960 millones de dólares en octubre de 2021, con tarifas que superaron los 6 millones de dólares anuales. Pero el TVL ahora se sitúa en 157 millones de dólares, una caída del 95% desde su pico.

La capitalización de mercado ha caído a 10 millones de dólares. BAL se negocia a 0,16 dólares frente a una valoración totalmente diluida de 11 millones de dólares, lo que significa que se negocia muy por debajo del valor neto de los activos.

Balancer produjo más de 1 millón de dólares en tarifas anuales en los últimos tres meses. Eso no es suficiente para sostener la operación actual, pero es suficiente para mantener una mucho más austera.

El plan de reestructuración que propone el equipo restante es agresivo. Las emisiones de BAL se reducirían a cero, poniendo fin a lo que Martinelli describió como una “economía de soborno circular que cuesta más de lo que genera.”

El modelo de gobernanza veBAL, que dijo fue capturado por protocolos de meta-gobernanza como Aura y mercados de sobornos que hicieron que la votación “no fuera representativa de la línea frontal real de Balancer”, sería descontinuado.

Las tarifas del protocolo serían reestructuradas para que el tesoro de la DAO capture el 100% de los ingresos en lugar del 17,5% actual. La participación en el protocolo v3 disminuiría al 25% para atraer liquidez orgánica. Y una recompra de BAL ofrecería a los titulares liquidez de salida a un precio justo.

“Si crees en el Balancer reestructurado, te quedas. Si no, tienes una salida justa”, escribió Martinelli. “Eso es trato honesto, y elimina la incertidumbre.”

Los miembros esenciales del equipo de BLabs serían absorbidos por Balancer OpCo tras una votación de gobernanza. El propio Martinelli no tendrá relación formal con el protocolo después del cierre, pero se ofreció como asesor.

El alcance del producto se reducirá a cinco áreas donde el equipo ve diferenciación: pools reCLAMM, pools de arranque de liquidez, pools de stablecoins y tokens de staking líquidos, pools ponderados y expansión a cadenas no EVM. Todo lo demás será eliminado.

El BAL se negociaba a 0,72 dólares el martes por la mañana, aproximadamente un 88% por debajo de su máximo histórico.