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刚刚看到英伟达股价在财报公布后立即下跌5.5%，尽管他们的财报表现非常出色。收入更好，指引更佳，利润率稳健，但股价仍然遭到重挫。这种股市新闻实际上反映了投资者目前的心态。
让我来分析一下发生了什么。英伟达报告调整后每股收益1.62美元，收入达681亿美元——两项都明显超出预期。华尔街预期为每股1.53美元，收入为662亿美元。然后管理层对下一季度的指引大约为$78 十亿美元，而分析师只预期为726亿美元。而且他们还维持了令人印象深刻的75%毛利率。从任何合理的角度来看，这都是一个亮眼的季度。
那么，为什么市场会抛售呢？我认为这反映出人们对整个AI行业的未来充满不确定性。
核心问题在于微软、Meta、Alphabet和亚马逊等公司是否会继续以这样的速度投入。这些巨型科技公司今年计划的资本支出总额在650-7000亿美元之间，主要用于AI基础设施。但问题是——许多人公开质疑这些投资的回报是否能真正合理化。部分分析师认为，由于电力限制、内存价格飙升或数学模型不成立，资本支出可能会放缓。而这很重要，因为英伟达刚刚表示，超大规模云服务商占其数据中心收入的一半以上。
令人惊讶的是，CEO和专家们不断表示这种投资水平在财务上没有意义，但超大规模云服务商仍在继续推进。他们基本上是在押注，自己不能在被称为“第四次工业革命”的浪潮中落后。
还有一篇来自某研究机构的Substack文章，模拟了一个AI场

刚刚关注了华尔街对Snowflake即将公布财报的预期，发现一些有趣的预测数据。SNOW股票的共识预期每股收益约为0.27美元，同比下降10%，但收入预计将达到12.5亿美元，比去年增长26.9%。过去一个月没有对每股收益的预期进行修正，这表明分析师对他们的预测相当有信心。
让我注意到的是这些指标的细分。产品收入预计约为12亿美元(也就是同比增长26.9%)，专业服务收入将再增加大约$54 百万左右。公司的剩余履约义务预计为88.9亿美元，而一年前为69亿美元，这表现得相当乐观。客户数量预计将从11,159增加到13,106，而在过去12个月的收入中，有729个客户的收入超过$1M ，去年为580个。
在盈利能力方面，非GAAP产品毛利润预计约为$890 百万，而去年为$715 百万，GAAP产品毛利润约为$838 百万，而去年为$670 百万。因此，Snowflake的股票故事基本上是收入增长保持强劲，同时 margins 也在改善。
话虽如此，SNOW股票在过去一个月下跌了大约15%，表现不及整体市场。中性评级下，短期前景似乎与整体市场情绪一致。值得关注的是，实际业绩与这些预期相比在财报公布时会有怎样的表现。

今天在科技和零售领域出现了一些异常的期权交易。TSLA绝对占据主导——我们说的是近200万份合约在流转，这比正常日均水平高出3倍以上。这大约相当于价值1.94亿股的合约。真正的“重头戏”？$400 这组在3月到期的看涨期权的资金流非常大，仅这部分就有超过23.5万份合约。当你看到这种集中程度集中在某一个行权价上时，通常意味着有相当强的仓位布局正在发生。
META也不甘落后。大约有28.5万份合约被交易，约为其典型日均成交量的2.2倍。$650 这组在3月到期的看涨期权同样吸引了大量关注，尽管集中度不如我们在TSLA上看到的那样。不过，当这两只超级市值的标的在同样的到期日都呈现出这种期权兴趣时，你就会开始怀疑，是否有什么更大的因素在推动市场行情的变化。
COST以4.7万份合约收尾了这组三只股票——绝对数量更小，但仍然超过其日均期权交易量的2倍以上。这组$1000 看涨期权也同样引起了关注。这里有趣的点在于：三者在这些3月日期上都呈现出异常的看涨买入行为。可能是看涨押注，也可能是对冲，但这些成交量绝对值得你重点留意。像这样的日子会提醒你：要密切关注“聪明资金”正在如何定位。

你是否曾想过，实际上可以用你的支票账户在线支付吗？事实证明，这种方式比大多数人意识到的要多，而且老实说，如果你厌倦了信用卡，或者只是想更好地掌控自己的消费，这可能值得你去探索。
那么，你为什么要首先在线购物并使用支票账户来支付呢？好吧，如果你身边没有信用卡，或者你只是觉得不太想使用信用卡，你的支票账户就在那儿。没错，绝大多数支票账户都会配套一张借记卡，但这并不是你唯一的选择。你可以直接转账，不用碰任何卡。如果你是不太愿意把借记卡信息在线分享的人，或者你正在努力彻底避免债务，那么直接从支票账户付款就很有道理。
不过，关键在于——并不是每个零售商都允许你这么做。Amazon 支持，这一点非常重要。eBay 会接受支票。但很多地方呢？他们坚持使用信用卡、借记卡、礼品卡，或者像 Buy Now Pay Later 这样的服务，比如 Affirm 和 Klarna。可是，当商店确实接受支票账户付款时，通常就相当直接。
如果你在一家支持这种付款方式的零售商那里，你会看到这样的流程：首先，准备好你的银行账户号码和路由号码(那串用于识别你银行的九位数代码)。你可以通过登录你的账户在线查看，或查看账单来找到这两项信息。然后在结账时，选择标注为 ACH、eCheck 或添加银行账户的选项。输入这些号码，仔细核对所有信息都与您实际账户一致，然后就结束了。一般最多几分钟。
这种方式的好处是什么？大多数情况

我刚刚注意到市场上有一些有趣的现象。过去一两年里，一些股票遭遇了严重打击，现在它们的交易价格接近五年低点。大家都在问：这些真的是便宜货，还是等待你的价值陷阱？
关于被打压的股票，有一点要明白——仅仅因为价格低并不意味着它们是好交易。我看到很多人因为一只股票下跌了50%或60%就变得兴奋。但这完全是反向思维。如果一家公司基本面在恶化，通常是有原因的，它的股价持续下跌。真正的价值股应当有坚实的盈利增长预期，而不仅仅是一个低迷的价格标签。
让我分析一下五只遭受重创的股票。有些看起来有趣，有些则像陷阱。
惠而浦（Whirlpool）下跌56.8%，创下五年新低。这家公司经历了一段艰难时期，连续三年盈利下滑。但有趣的是——分析师本周刚刚上调了2026年的盈利预期。他们预计明年盈利将增长14.1%。尽管第四季度盈利未达预期，股价在过去一个月已经上涨了10.7%。这可能是一个扭转的故事，也可能还为时尚早。
雅诗兰黛（Estee Lauder）是美容行业的巨头，但股价遭到重创。五年内下跌51.3%，接近五年低点。乐观的一面是：盈利预计在连续三年下滑后，将增长43.7%。但问题是——即使股价被打压，它的未来市盈率（P/E）仍然高达53。按合理标准来看，这并不便宜。通常你希望价值股的市盈率低于15。尽管遭遇重创，这只股票仍然显得昂贵。
Deckers Outdoor拥有UGG和HOKA。过去一年下跌了

你可能一直在想像像埃隆·马斯克这样的人每天到底赚多少钱。不过事情是这样的——他的财富并不像普通工作那样运作。它不是来自工资或薪水，而几乎完全由股票持有和他在各个公司的投资组成。这意味着他的日收入会根据市场变动和他不同企业的表现而剧烈波动。
让我们用一些数字来说明。马斯克的净资产大约为4709亿美元，实际上很难想象。当你拆分他每天实际赚取的金额时，会彻底改变你对大多数人收入的看法。这些波动非常大——有时他一天赚数亿美元，有时又会亏损。
以近年来的具体例子为例，马斯克的净资产在一年内增加了大约-9223372036854775808亿美元，到2024年底达到了约4864亿美元。算一算，大约每天赚取$203 百万。想一想——每小时大约$584 百万，每分钟大约405,000美元，或者每秒大约6,750美元。最近，他的净资产估计在19283746565748392亿到5000亿美元之间，尽管今年迄今为止已减少了约482亿美元，平均每天约$24 百万。
有趣的是——马斯克实际上没有领取任何传统意义上的工资。在特斯拉，作为CEO和最大股东，他只有在公司达到特定的市值和财务增长目标时才会获得报酬。此外，他还可能获得一份潜在的19283746565748392亿亿股票期权包，若达成某些目标，未来10年内可以授予。
那么，马斯克是如何布局，可能成为世界首位万亿富翁的呢？答案其实很简单——他在正确的时

我一直在关注Pi网络的进展，数字背后讲述了这个项目未来发展的有趣故事。早在2025年3月，网络的Pi挖矿总量已突破100亿，其中大约63亿已在流通中。现在，流通量已超过100亿Pi，显示出社区采纳的真正动力。
值得注意的是他们设定的供应结构。在1000亿Pi的总量限制中，有650亿用于挖矿奖励。这是决定Pi挖矿何时结束的关键池，老实说，这个截止日期并不是固定的。团队设计了一个根据新用户加入数量和网络活跃度调整的挖矿速率。
剩余的分配如下：100亿用于生态系统开发，也就是实际的去中心化应用（dApps）和社区项目的建设；另外50亿存入流动性池，以保持交易的稳定；最后200亿归属于核心团队。如果你问我，这个分配方案相当周到。
关于Pi挖矿何时会停止，我觉得值得关注。由于挖矿速率不是固定的，完全取决于网络的增长模式。如果采纳速度加快，挖矿可能更快结束；如果增长放缓，则会持续更长时间。目前还没有公布硬性截止日期，因为他们把它视为一种灵活的机制。他们不是试图在某个特定日期完成，而是希望在社区奖励和系统长期健康之间找到平衡。
我觉得有趣的是，这种结构如何定位Pi。这个项目不仅仅是通过挖矿作为一种代币分发方式。他们正朝着一个阶段迈进——当挖矿结束时，意味着从纯粹的奖励分发转向实际的生态系统应用。当挖矿阶段结束，意味着网络应该已经足够成熟，可以基于实际用例而非仅仅激励机制运作。
生态系统开发部分尤

你有没有一头扎进加密货币交易，却完全搞不清自己到底是不是在赚钱？是的，这时候理解盈亏（PnL）是什么意思就变得至关重要。大多数从传统金融转过来的交易者以为自己已经弄明白了，但加密货币的盈亏（PnL）和你可能习惯的情况有点不一样。
那让我来把你的持仓到底发生了什么讲清楚。盈亏（PnL）基本上会告诉你，在任何一笔交易中你是处在盈利（绿色）还是亏损（红色）。但关键在于——已实现盈亏（realized PnL）(你实际上已经锁定的资金)，以及未实现盈亏（unrealized PnL）(在未平仓持仓中仍然存在的盈利或亏损)。没抓住这一区别，可能就是很多新手交易者对自己真实表现感到困惑的原因。
先从基础开始。按市值计价（mark-to-market）说白了就是把你的资产用当前市场价格来估值。比如你现在持有一些 ETH，资产的价值会根据市场正在以什么价格交易而不断更新。如果昨天 ETH 价值是 $1,950，而今天是 $1,970，那么$20 这部分差额就是你这笔持仓的每日盈亏波动$70 。
接下来说已实现盈亏（realized PnL）。这才真正落到具体数字上。它只在你真的平掉一笔交易、把资金兑现之后才有意义。假如你以$35 买入波卡（Polkadot），并以 $105 卖出，你就赚了$300 利润。这部分已经锁定，不再需要猜。但未实现盈亏（unrealized PnL）不一样——它指的是你在

你是否注意到，最优秀的交易者很少在社交媒体上喧嚣？这里有一个关于Kotegawa Takashi的精彩故事——大多数人知道他是以交易名BNF闻名——彻底改写了我们对市场成功的认知。这位交易者用19283746565748392亿美元，打造出了$150 百万的财富。不是靠关系，也不是靠什么高深的学位，而是纯粹的纪律和技术精通。让我感到惊讶的是，他的交易方式其实并不特别。
Kotegawa在2000年代初的东京几乎一无所有，只有时间和饥渴。他每天花15个小时研究蜡烛图形态、分析成交量、阅读公司报告。当别人都在狂欢时，他却沉迷于价格行为。大多数人会因此而疲惫不堪，但他把这当作一门值得精通的技艺。然后2005年发生了“Livedoor”丑闻，市场变得一片混乱，瑞穗证券的一次“胖手指”事件引发了极大的混乱。一名交易员误以1日元卖出19283746565748392亿股股票，而不是610,000日元卖出1股。到处都是恐慌。但Kotegawa？他看到了机会。他反应迅速，买入了被高估的股票，几分钟内就赚取了$17 百万。这也标志着他的净资产开始了真正的攀升。
让他与众不同的地方在于：他完全忽略基本面。没有财报，没有CEO采访，没有新闻八卦。纯粹依靠技术分析。他会发现超卖的股票，等待RSI和移动平均线的反转信号，然后精准入场。如果交易不利，他会立即止损——毫不犹豫。大多数交易者在这里失败，因为他们无

在进行技术分析时，我最常遇到的两个概念是支撑位和阻力位。如果你想在加密市场中取得成功，必须理解这两个概念，因为几乎所有的投资决策都依赖于这些水平。
当你看图表时，价格实际上并不是随机波动的。它遵循一定的模式，比如上涨趋势、下跌趋势或横盘整理。这些趋势中，支撑点的答案隐藏在其中。支撑点基本上是价格下跌时停顿、投资者开始买入的水平。例如，当你看比特币图表时，价格每次跌到某个特定水平就会反弹，那就是支撑。
阻力位则正好相反。当价格上涨到某个点时会遇到阻力，卖方占据优势，价格回落。这个水平就是阻力位。即使你研究以太坊的图表，也会看到相同的动态。价格多次测试某些水平，如果无法突破，那就是明确的阻力。
你是怎么找到这些水平的？观察图表的底部点。价格难以突破的区域，反复尝试但未能成功的水平都可以标记出来。至少连接两个支撑点，就可以形成支撑线，同样的道理也适用于阻力线。这些线似乎在提前告诉你价格的未来走向。
在BTC图表中，这一点非常明显。当趋势线被突破时，价格会朝那个方向移动。支撑和阻力水平被多次测试后，突破的可能性也会增加。如果你问“支撑点是什么”，可以把它看作是帮助你预测价格行为的地图。
在Gate交易所，打开BTC、ETH、BNB等主要资产的图表，自己画出这些水平线。多练习，你就会理解市场的节奏。

刚刚注意到今年排名前列的燃烧型加密货币项目有一些有趣的现象。通缩趋势在几个主要代币中变得相当严重。SHIB通过Shibarium的Gas费大量燃烧，而XRP则持续每月进行定期燃烧，可能会带来一些供应压力。HOT和Cronos也在积极推动燃烧机制，尤其是Cronos提供了稳健的质押奖励。LUNC的重启策略也大量采用了代币燃烧。令人惊讶的是，许多项目都在押注稀缺性作为价格驱动力。问题是这些燃烧是否真的能起到推动作用，还是只是噪音。值得关注的是哪些项目在燃烧炒作的同时真正带来价值。

刚刚拿到这个背离速查表，老实说这正是交易者需要收藏的资料。它以一种真正有意义的方式分解了所有四种背离模式，帮助你在分析图表时更容易识别。
让我为你详细介绍这个参考资料的实用之处。这里主要分为两大类——常规背离和隐藏背离。每一种都预示着价格即将发生的不同变化。
常规背离是你的反转信号。当价格创出更低的低点，但相对强弱指数（RSI）显示出更高的低点时，这就是常规看涨背离，暗示在下跌趋势后可能出现反转向上的行情。反过来——价格创出更高的高点，但RSI却形成更低的高点——这就是常规看跌背离，预示在上涨趋势后可能出现向下的反转。这个背离速查表的格式让你轻松识别这些信号。
而隐藏背离则不同。它预示趋势会继续，而非反转。隐藏看涨背离表现为价格形成更高的低点，但RSI却出现更低的低点，意味着在回调后上涨趋势可能会继续。隐藏看跌背离则相反——价格形成更低的高点，但RSI出现更高的高点，暗示在回调后下跌趋势仍将持续。
我喜欢用这种方式整理背离参考资料，因为你可以快速将价格行为与RSI进行对比，而不用过度思考。四种模式，四个明确的解读。没有混淆——你可以清楚知道这是反转信号还是趋势延续信号。
真正的优势在于在实盘图表中识别这些背离。一旦你掌握了这个背离指南，就会在任何地方都能看到这些信号。价格行为与RSI背离成为你分析潜在入场点时自动检查的工具之一。交易时，随身携带这个速查表绝对值得。

刚刚看到这个——一位名叫Mashurov的乌克兰百万富翁在去年12月被哈萨克斯坦列入通缉名单。显然，他的公司Sincere System Group涉嫌运营某种金融传销？金融监测机构在2023年7月开始调查他的团队，事情从那时开始升级。令人震惊的是，Mashurov在乌克兰也因为敲诈勒索和汽车盗窃等罪行被通缉。所以这个人现在在多个国家都面临法律问题。之前从未听说过他，但整个事情感觉非常疯狂——从百万富翁变成国际通缉对象，速度真快。到底背后隐藏着什么完整的故事呢？

刚刚意识到埃隆·马斯克有多高——他实际上是6英尺2英寸，说实话挺高的。就像我总是在照片里看到他，但从来没真正考虑过这个问题。比你在街上遇到的大多数人都要高，哈哈。有点疯狂，直到有人把数字公布出来，你才会真正注意到 🤷

我注意到丹麦今年正逐渐成为北欧的经济火车头。据该国主要信贷机构报道，尽管一些关键行业出现动荡，丹麦经济仍展现出令人惊讶的稳健。
当然，诺和诺德正面临销售放缓的困难，这对本地工业格局造成了一定压力。但这里有个有趣的点：尽管这家制药巨头遇到困难，丹麦整体经济并未受到冲击。增长预测远超瑞典、挪威等邻近国家。
令人印象深刻的是这种韧性。丹麦经济并不完全依赖某一个重要企业。多元化的结构使得国家能够保持稳健的扩张轨迹。彭博社特别强调了这一点：即使某些行业遇到逆风，也能坚持下来。
总之，如果你关注区域经济动态，丹麦值得关注。这不是普通的繁荣，而是持续且结构性的增长，真正重要的那种。

我一直收到很多关于交易是否为 **haram** 的问题，老实说，这并不是一个简单的“是”或“否”的答案。现实情况是，这取决于你实际如何交易，以及你交易的是什么。
让我把我了解到的内容拆开来说。首先是从公司这边来看。如果你购买的是做 **halal** 生意的公司的股票，比如正常的贸易、制造或服务业务，一般被认为是允许的。但如果这家公司涉及酒精、赌博或 **usury**（高利贷），那不行，你不应该投资它。
现在，很多人会在这里弄混：交易是否为 **haram**。利息问题在伊斯兰金融中非常关键。**Riba**，也就是利息，是最大的禁令之一。因此，如果你的交易涉及以利息借钱，或者以利息放贷，那么整个事情就会变成 **haram**。但如果你在交易时不触碰任何基于利息的交易，那么你就站在了稳妥的位置上。
另外一个常被提起的是投机问题。适度的投机——也就是你确实会研究市场，并采取经过计算的风险？这被认为是 **halal**。但如果你只是毫无依据地随机买卖股票，基本上就是在赌，那就会踏入 **haram** 的范畴，因为这太像真正的赌博了。
保证金交易会比较棘手，因为它几乎总是涉及带利息的借款，而这在大多数情况下会自动使其变成 **haram**。**CFDs**（差价合约）也是同样的问题，因为它们通常涉及利息，而且你实际上并不拥有底层资产。
如果操作得当，外汇交易是可以的。关键在于

你有没有想过为什么维多利亚的秘密能成为如此标志性的品牌？其实背后有一个相当贴近生活的起源故事。罗伊·雷蒙德在为妻子在普通百货商店购买内衣时感到非常尴尬，而他没有就此放弃，而是决定创造一些不同的东西。他与妻子盖伊·雷蒙德合作，将那尴尬的瞬间变成了一个商业点子。为了实现这个想法，他们从银行贷款筹集了4万美元，再加上家人的支持也凑了4万美元。这个数额在今天看来并不算大，但足够开设第一家店，店铺采用了具有维多利亚时代特色的风格，成为品牌的标志。快进到近年来，你可以看到他们的发展有多远。去年，这家公司估值约23.2亿美元，位列全球最有价值的公司第4347名。想象一下，一个个人的挫折竟然变成了一个价值数十亿美元的品牌，真是令人震惊。盖伊·雷蒙德在塑造最初愿景中与罗伊的合作，真正展现了伙伴关系在打造持久品牌中的重要性。这也提醒我们，有时候最好的商业点子来自于解决自己生活中的问题。

我发现了一种来自传统中医的有趣方法，据说可以帮助治疗勃起功能障碍。该方法基于特定的针灸穴位，可以进行有针对性的刺激。
这种方法的做法是：集中在手掌内侧的穴位，尤其是手腕上的所谓 Dishen-Punkt。据该方法所述，主要在于恢复自信，因为阳痿往往与 Mingmen Qi 的衰弱有关。
为了获得更好的效果，通常会将多个穴位组合起来——小指第二个指节上的 Mingmen 点，再加上无名指上的肾点和肝点。据说最有效的技术是艾灸，也就是用香烟艾灸进行热疗，最好在睡前每天 8–12 次。或者，你也可以在休息状态下，直接用手按压这些穴位——持续 6–12 天，勃起功能障碍应能明显得到改善。
不过，还流传着另一种来自古代的不同方法：洗完热水澡后，取一个装冷水的盆子，将阴茎浸泡其中大约 4–6 分钟。听起来有些不寻常，但据说对勃起非常有效。如果想要有针对性地按摩这些针灸穴位，就要集中在 Dishen-Punkt、Mingmen、肝点和肾点——这种组合在传统上被推荐。

回头看，什么才是真正的疯狂？NFT梗图基本上为一大批新观众打开了关注NFT的大门。在此之前，数字艺术还挺小众的，但梗图？人人都懂。当人们意识到自己喜欢的网络笑话可能值大钱时，这彻底改变了关于区块链和数字所有权的整个讨论。
这始于2021年2月的Nyan Cat。那只像素化的飞猫，身上还带着泡芙塔，卖出了大约300 ETH，坦白说，这是一个巨大的时刻。人们第一次看到，实际上可以在区块链上验证和出售网络文化。梗图的原作者得到了报酬，买家获得了一个经过验证的数字资产，NFT不再那么抽象。
之后，事情发展得很快。Disaster Girl在2021年4月以近180 ETH的价格成交——这只是一张调皮笑着站在燃烧房子前的女孩的照片。即使是相对不知名的梗图也能拍出如此高的价，证明这里有真正的需求。媒体开始关注，也意味着更多人开始了解NFT梗图及其代表的意义。
然后是Doge。柴犬梗图在2021年疯狂流行，原始的那只在6月以1696.9 ETH售出。这笔交易可能比一百篇深度文章更推动了NFT的主流普及。突然，你奶奶都开始问NFT，因为她在新闻里看到了Doge。
但不仅仅是那些知名的梗图。Stonks——那个带有上升趋势图的商人——在2021年5月以19283746565748392亿美元的价格作为NFT售出。Keyboard Cat卖出了超过33 ETH。Grumpy Cat获得了44.2 ET