药厂变身稳定币公司：NovaBay 借 1.34 亿镁囤下 Sky 近 9% 流通量，股价跳涨 20%

一家市值仅3000万美元的美国药厂，用超过自身市值4倍的资金全押Sky协议，现在连名字都改了——这是比MicroStrategy更激进的“链上控股公司”实验。
（前情提要：OnlyFans老板Leonid Radvinsky癌症病逝！享年43岁，亲手打造“成人订阅帝国”身价破40亿美元）
（背景补充：伊朗宣布霍尔木兹海峡“选择性通行”，贝森特宣战：用美国50天物价上涨换取50年中东和平）

本文目录

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• Strategy剧本的DeFi版本
• 链上控股公司是什么概念？
• 26%反弹背后：年初至今仍跌95%

一家年初至今股价已蒸发超过95%的美国药厂NovaBay Pharmaceuticals，本周一宣布要全面放弃生物科技业务，转型为稳定币与DeFi开发公司，甚至要把公司名称直接改成“Stablecoin Development Corporation（SDEV）”。

除了更名游戏，NovaBay过去一年悄悄完成了一笔规模远超自身体量的豪赌：用1.34亿美元买入Sky协议近9%的代币供应，而这家公司的市值，不过3500万美元。

Strategy剧本的DeFi版本

如果你对微策略Strategy的比特币囤币策略感到熟悉，那NovaBay的路线几乎如出一辙：区别只在于它囤的不是BTC，而是SKY。

2026年1月，公司完成了1.34亿美元的私募融资，投资方包括Framework Ventures、Tether Investments、R01 Fund LP以及Sky Frontier Foundation。融资金额是其市值的整整4.5倍，这个比例放到任何产业都算是极端杠杆。

用这笔资金，公司分两路吸入SKY：其一，通过私募取得9.436亿枚（估值约5800万美元）；其二，在公开市场以约0.065美元的均价扫货10.9亿枚（花费7070万美元）。

截至2026年3月中，該公司账上合计持有20.6亿枚SKY，占总供应量约234.6亿枚的8.78%。

与此同时，公司已累计从质押中获得2660万枚SKY奖励（Sky协议目前的质押年化利率超过10%。）

链上控股公司是什么概念？

CEO Michael Kazley将SDEV定位为“稳定币经济中，进入现金流的首选公开市场载体”，并称稳定币是“数字金融中最具说服力的结构性机会”。

用更直白的语言解释：这是一个借用上市公司的壳，去持有DeFi协议代币并收取链上收益的模型。传统投资人不需要自己开钱包、管私钥，只要买SDEV的股票，就等于间接持有SKY的质押仓位。

这套逻辑跟Strategy向机构投资人推销比特币曝险的方式如出一辙，只是底层资产换成了流动性更低、波动更剧烈的DeFi治理代币。

从MakerDAO蜕变的Sky协议

SDEV押注的Sky协议，前身正是老牌DeFi项目MakerDAO。Sky发行的USDS（前身Dai）市值目前是全球第三大稳定币，SKY则是对应的治理代币（MKR持有者可以1:24,000的比例换入）。

26%反弹背后：年初至今仍跌95%

消息公布后，NBY股价周一最高暴涨逾26%，一度触及约$1.40。但这个数字放在更长的时间轴上，只是一个细微的扰动：该股今年以来累计跌幅已超过95%。

外界真正要问的问题是：这是一次正当的商业转型，还是一只跌无可跌的股票在利用加密题材制造死猫反弹？

SDEV的链上持仓是真实的，Tether与Framework的资金也是真实的。但一家市值3500万美元的公司，能否驾驭一个规模超过自身4倍的加密仓位、并从SKY的治理中取得实质影响力，目前仍是一个尚待验证的命题。