Gate Ventures 本周加密市场动态（2026年3月30日）

摘要

• 美国制造业PMI（52.4，2个月高点）强化了“更高利率维持更久”的利率叙事，推动标普500指数周度下跌3.2%。10年期美债收益率（4.44%，2025年中以来高点）反映出市场对能源冲击与经济韧性驱动的持续通胀预期。

• 在特朗普对霍尔木兹海峡发布48小时最后通牒（3月23日）后，地缘政治风险溢价持续上升，支撑美元避险需求。

• 加密市场上周持续走弱。BTC下跌2.7%，ETH下跌3.4%，同时BTC与ETH现货ETF均出现净流出。

• TAO表现突出，上涨20.8%，受SN3成功训练去中心化720亿参数大模型以及黄仁勋对Bittensor的正面评价推动。

• 法国巴黎银行通过向法国零售客户提供ETN扩大加密资产接入，显示欧洲机构分销渠道持续扩展。

• Tether推进首次完整USDT审计，凸显其透明度提升与拓展美国市场的战略方向。

• 纽交所母公司ICE向Polymarket投资6亿美元，显示交易所正加速布局预测市场这一新兴金融赛道。

宏观概览

美国制造业PMI创两个月新高，就业数据暗示经济下行风险

2026年3月，标普全球美国制造业PMI升至52.4，高于市场预期的51.3。这一两个月高点表明，尽管利率维持高位，制造业仍在扩张。然而，标普500指数本周下跌3.2%，收于6368.85点，反映投资者在强劲经济数据与“利率长期维持高位”预期之间权衡。制造业产出的韧性表明经济尚未降温至足以促使美联储立即降息的程度。随着技术位被跌破，市场波动加剧，经济基本面与股市表现之间的背离扩大。

美国初请失业金人数截至3月21日当周增加5000人至21万，与市场预期一致。续请失业金人数降至181.9万，但这一下降可能反映的是资格耗尽而非就业改善。从宏观角度来看，就业市场呈现“低招聘、低裁员”的均衡状态。尽管裁员水平较低，但企业在高关税政策及中东局势不确定性影响下仍保持谨慎。这种稳定性使美联储得以在3.5%–3.75%的利率区间维持政策，同时观察通胀风险。然而，随着失业率向4.4%上升，零就业增长环境显示出更广泛经济下行风险的迹象。

3月23日关于霍尔木兹海峡的最后期限加剧了全球能源风险。该关键通道承担全球20%–30%的石油运输，其潜在关闭风险使油价持续波动。同时，美国将关税调查扩展至越南和台湾等市场，进一步加剧央行面临的多重危机。这些供给侧冲击与贸易壁垒共同推动通胀压力上升。因此，美联储面临的挑战在于，这些地缘政治因素超出了传统货币政策和国内经济数据的调控范围。

未来一周市场关注美国3月非农就业报告，预计新增就业18万人，失业率为4.4%。投资者亦将关注欧元区通胀数据及ISM制造业PMI，以评估经济韧性。这些指标叠加中东紧张局势以及对越南与台湾的新关税调查，将决定美联储在复杂全球多重危机背景下是否维持当前利率路径。（1）

DXY

随着3月23日霍尔木兹海峡期限引发的地缘政治不稳定加剧，DXY升至100.193。面对潜在能源供应冲击与关税调查扩大，投资者转向美元避险。这种风险规避情绪叠加市场对美联储谨慎立场的预期，支撑美元走强。（2）

美国10年期与30年期国债收益率

美债收益率先波动后上行，10年期从4.350%升至4.428%，30年期从4.921%升至4.965%，为2025年7月以来最高。这一抛售反映出多重危机环境：中东局势升级与针对越南和台湾的新贸易关税推高通胀预期，促使投资者要求更高期限溢价。（3）

黄金

黄金价格由4468.93上涨至4493.118，在全球风险偏好下降的背景下走高。随着3月23日霍尔木兹海峡期限到期，避险需求进一步增强。尽管谈判略有延续，但持续的地缘政治不确定性与新关税措施仍推动资金流向黄金。（4）

加密市场概览

主流资产

BTC价格

ETH价格

ETH/BTC比率

BTC上周下跌2.7%，ETH下跌3.4%。在连续四周净流入后，BTC现货ETF出现逆转，录得2.962亿美元净流出。ETH现货ETF同样录得净流出，总计2.066亿美元。（5）

ETH/BTC比率周度下滑0.7%，整体市场情绪仍处于极度恐惧区间，恐惧与贪婪指数维持在8。（6）

总市值

加密总市值上周下降2.5%。剔除BTC与ETH后，市值下降1.5%，显示市场疲弱并非仅集中于两大主流资产。山寨币市场同样走弱，总市值下降0.7%。

加密市场总市值

剔除BTC和ETH的加密市场总市值

剔除前十大代币的加密市场总市值

前30大加密资产表现

Source: Coinmarketcap and Gate Ventures, as of 30th Mar 2026

前30大资产平均下跌约0.01%，其中TAO、XLM、CC表现相对突出。

TAO上涨20.8%，主要受子网SN3大幅上涨推动。核心催化因素为SN3宣布成功通过70多个独立节点的分布式网络训练出Covenant-72B（720亿参数大模型），且未依赖中心化数据中心。此外，英伟达CEO黄仁勋将Bittensor比作“现代版Folding@home”的言论进一步提振市场情绪。（7）

加密行业重点动态

沃尔玛支持的OnePay扩展代币列表，加速构建加密超级应用

OnePay是由沃尔玛控股的金融科技平台，现已将加密资产从比特币和以太坊扩展至十余种代币，包括Solana、Cardano、Bitcoin Cash、PAX Gold、SUI、Polygon和Arbitrum。OnePay是一款消费者金融应用，提供储蓄账户、借记卡与信用产品、支付、贷款以及数字钱包等服务，并可在沃尔玛生态中使用，定位为美国版“超级应用”。公司表示，将优先考虑具备强用户需求、流动性、监管清晰度及长期效用的资产，而非单纯追逐新上线代币。（8）

法国巴黎银行为法国零售客户提供加密ETN，欧洲银行分销持续扩大

法国巴黎银行为法国零售客户新增6只与比特币及以太坊挂钩的ETN，使投资者可通过标准证券账户获得合规敞口。产品面向个人投资者、企业主、私人银行客户及Hello bank!用户，未来或扩展至法国以外的财富管理客户。此举显示加密ETN在欧洲持续普及，同时强化其在代币化债券、基金及区块链基础设施（如Canton Network）等领域的整体战略布局。（9）

Tether推进首次完整USDT审计，透明化与美国战略同步深化

据报道，Tether已聘请毕马威对USDT财务报表进行首次完整独立审计，同时普华永道协助内部系统准备，标志其从储备证明向全面审计迈出关键一步。此举发生在其计划在美国稳定币新监管框架下拓展业务，并探索大规模融资的背景下。（10）

重点投融资动态

纽交所母公司ICE向Polymarket投资6亿美元，交易所加速布局预测市场

洲际交易所（ICE）作为纽交所母公司，已向Polymarket投资6亿美元，这是其此前承诺最高20亿美元投资计划的一部分。本轮融资估值将在完成后披露。该投资显示主要交易所正将预测市场视为新的增长引擎，有望扩大零售参与、提升交易量并多元化收入来源。（11）

Tazapay完成3600万美元B轮融资，合规稳定币支付基础设施加速发展

总部位于新加坡的跨境支付公司Tazapay完成3600万美元B轮延伸融资，由Circle Ventures领投，CMT Digital与Coinbase Ventures参投，现有投资方包括Ripple、Peak XV与January Capital。新资金将用于获取更多监管许可并拓展自动化支付产品，持续建设跨境支付基础设施。这反映出市场对合规中介在连接传统支付系统与稳定币网络中的关键作用的信心提升。（12）

Kairos融资240万美元构建链上利率互换，DeFi固定收益基础设施持续成熟

Kairos Labs完成240万美元种子轮融资，由6th Man Ventures领投，用于推出基于EVM的利率互换协议，预计将在以太坊与Base上线主网。该协议允许用户构建固定与浮动利率互换市场，补齐DeFi信用基础设施的重要缺口。测试阶段已产生超3亿美元名义互换规模。利率互换作为传统金融中固定收益与对冲的核心工具，其链上化有望推动DeFi向更机构化与期限结构敏感的信用市场发展。（13）

创投市场数据

上周共完成15笔融资，其中基础设施领域10笔，占比67%；社交领域2笔，DeFi领域3笔。

Weekly Venture Deal Summary, Source: Cryptorank and Gate Ventures, as of 30th Mar 2026

上周披露融资总额为7.317亿美元，其中3笔未披露金额。基础设施领域融资最高，达7.137亿美元；最大单笔融资为Polymarket（6亿美元）。

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2026年3月第五周总融资额降至7.317亿美元，较前一周下降38%。

关于 Gate Ventures

Gate Ventures 是 Gate 旗下的风险投资部门，专注于对去中心化基础设施、生态系统和应用程序的投资，致力于重塑 Web 3.0 时代的世界。Gate Ventures 与全球行业领袖合作，赋能那些拥有创新思维和能力的团队和初创公司，重新定义社会和金融的交互模式。

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参考链接

1. Trading Economic Ahead Economic Preview, https://tradingeconomics.com/calendar?article=29344&g=top&importance=2&startdate=2026-03-27

2. DXY Index, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3ADXY

3. US 10 Year Bond Yield, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/B9cgEklh/?symbol=TVC%3AUS10Y

4. Gold Price, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AGOLD

5. BTC & ETH ETF Inflow, https://sosovalue.com/tc/assets/etf/us-btc-spot

6. BTC Greed and Fear Index, https://alternative.me/crypto/fear-and-greed-index/

7. Announcement on Covenant-72B, https://x.com/opentensor/status/2032567840189096404

8. Walmart-backed OnePay expands token listings as crypto superapp strategy takes shape, https://cointelegraph.com/news/walmart-backed-onepay-adds-a-dozen-new-tokens-in-push-to-serve-new-to-crypto-customers

9. BNP Paribas adds crypto ETNs for French retail clients as European bank distribution broadens, https://cointelegraph.com/news/bnp-paribas-bitcoin-ether-etns-france-retail

10. Tether moves toward first full USDT audit as transparency push and US ambitions deepen, https://cointelegraph.com/news/tether-long-awaited-audit-finally-lands-kpmg

11. NYSE-parent ICE invests $600M in Polymarket as exchange operators move deeper into prediction markets, https://www.reuters.com/business/nyse-parent-intercontinental-exchange-invests-600-million-polymarket-2026-03-27/

12. Tazapay raises $36M Series B as regulated stablecoin-linked payment infrastructure gains traction, https://www.techinasia.com/news/tazapay-nets-36m-series-led-circle-ventures

13. Kairos raises $2.4M to build onchain interest rate swaps as DeFi fixed-income infrastructure matures, https://chainwire.org/2026/03/25/kairos-raises-2-4m-to-bring-the-500t-swap-market-onchain/