Simonon

剛剛與一個DePIN項目交談，他們的代幣已經被市場狀況完全打壓，現在的交易價格僅剩單位數的完全稀釋市值。
同時，他們擁有一個極具價值的數據集，受到所有領先AI實驗室的關注，並且擁有超過4000萬美元的商業收入管道，這大約是他們整個完全稀釋市值的10倍。
他們致力於通過回購將大部分價值返還給代幣。
對於真正關注的人來說，這裡存在世代級的流動性機會。
這個熊市是一個祝福。

我喜歡目前早期風投公司之間的熱情。大家都挺胸展示他們對加密創始人的信心，而其他CT玩家則在爭論加密是否已經結束。
循環來來去去。但在這樣的時刻進行部署的人，才是真正塑造下一個循環的人。
現在是對這個行業保持樂觀的最佳時機。

來自風投的風投觀點：
大多數加密貨幣風投在未來三年內將無法存活。說真的，真是好事一樁。
這個行業在過去12個月比過去十年都更為成熟。真正的監管。真正的機構採用。真正的創收產品。真正的創始人在建立真正的企業。
然而，這個領域的大多數風投仍然像是在2021年一樣運作。只有在獲得荒謬折扣時才投資，在公告推文上貼個標誌，對創始人置之不理，等待TGE和解鎖，然後在散戶身上倒貨，重複如此。
毫無信念，毫無價值增值。這樣的案例很多。
好消息是，這套玩法正逐漸走向終結。而AI時代即將讓它更快地被埋葬。
當任何一個有筆記本電腦和Claude訂閱的創始人都能在幾週內交付曾經需要20人團隊和$5M 資金才能完成的產品時，作為風投，你到底提供了什麼？
只是被動資本？
創始人比以往任何時候都更少需要資金，他們也越來越不在乎你的品牌名或你能提供的網絡資源。
能存活下來的風投有三個共同點：
1) 他們為投資組合公司拼盡全力。不是比喻，而是真正身處戰壕，投入時間與創始人共同建設和策略規劃，加速他們的成長。當事情失控時，他們會在凌晨2點接電話。最重要的是，他們把投資組合公司當成自己的企業一樣對待。
2) 他們在熱潮來臨之前就已經在這裡，並且在每個熊市中都堅持下來。他們的信念超越TGE，因為他們真正以年為單位思考，而非幾週。
3) 也許在AI讓建設變得輕而易舉的時代，最重要的是幫助你被看到。當每個創始人都能在幾週內交

不受歡迎的觀點：
加密貨幣將在此超越人工智慧。
人工智慧現在已成為共識交易。幾乎每一美元今天都在高峰炒作和荒謬的估值中流入其中。
同時，加密貨幣的定價就像它正走向滅絕，而其基本面看起來比以往任何時候都更強大。
毫無疑問，兩者都是令人驚嘆的技術革命，並將持續存在。只是最好的回報總是來自那些感覺錯誤的交易，而不是那些看起來明顯的交易。
群眾很少在「什麼」上錯誤。
但幾乎總是在「何時」上錯誤。

上週到底是誰把 $750B 透過 Meteora 轉走了啦 lol

下一個 100x 不會給第一個找到的人。
它會給持有時間最長的人。
這也是為什麼你們大多數人會錯過它。
再說一次。

還記得我曾稱Aster為內線庞氏骗局嗎？結果證明是什麼？
還記得所有陰謀帳號和KOL們在追蹤我，同時向你們推銷以獲取退出流動性嗎？
嗯，Aster的TVL下降了-67%，每日手續費下降了-90%，$ASTER 下降了-71%。
根據目前的動能與完全稀釋市值（FDV）相比，似乎它仍有可能無限降低。
庞氏骗局的模仿者已死。
長存Hyperliquid。

加密貨幣領域中最好的社群，從來都不需要被激勵。他們也從來不需要。
我知道你們大多數人聽到這句話會不喜歡，但空投是這個產業裡最蠢的事情之一，並且早已被普遍正規化。花費數十億美元去賄賂人們點擊那些他們原本就不會點的按鈕，只為了讓他們把代幣拋掉，然後就再也不回來。
而且別拿Hyperliquid來反駁我。絕對是例外。之所以能夠運作，只是因為@chameleon_jeff 打造了一個人們確實想要使用的產品——不管有沒有空投，都能持續創造收入。把空投拿走，Hyperliquid 依然贏。
這正是重點。
那你現在就告訴我，還有哪一個空投不是自TGE以來就一直下跌的？
真相其實很簡單：如果你的產品解決了真正的問題，或是提供了人們確實想要的東西，他們就會出現。你或許會花一點行銷預算把它放到他們的雷達裡，但不會需要每個人都花到五位數的預算，只是因為他們點了幾個按鈕，卻再也沒回來。
其他的一切都像是龐氏騙局。10位創始人裡有9位，以及 CEXs，都把錢裝進口袋，然後拋售，從來不回頭。至於那些沒有這麼做的，老實說，就是自我幻想。
所以，是的，我喜歡我們現在的狀況。更少不斷設局的創始人。沒有把「激勵對齊」包裝成龐氏騙局的東西。也沒有假裝在乎的傭兵型社群。
這聽起來就是接下來所需的良好基礎。

渴望被喜歡是商業中最昂貴的習慣。它讓你在應該說“不”時說“是”，為了舒適而招聘而非能力，並避免那些真正推動事情前進的艱難對話。
我認識的最優秀的創始人，要麼從未有過這個弱點，要麼在職業早期就克服了它。
其餘的人則一直卡在那裡，因為他們太忙著取悅每個人。
我永遠不會理解為什麼有人在意那些阻礙他們的人所持的意見。

每個人都喜歡抱怨，如果他們在2000年代中期買下Facebook、Google或Airbnb，現在早就成為數百萬富翁了。
酷。
加密貨幣正是給你這個機會。從零開始建立一個全新的金融體系。大多數資產——90%低於高點。基本面比以往任何時候都更強。機構投資者競相搶先採用。
那你在做什麼？
坐在一旁，做著和當年Facebook只是“大學生的網站”、Airbnb只是“氣墊床上的陌生人”時一樣的事情。
懷疑並等待確認。但這不會發生，否則就太遲了。
買入從來都不覺得安全。不是Facebook上市時，也不是亞馬遜在網路泡沫破裂後。也不是比特幣在200美元時。
最好的進場點總是讓人覺得不對勁。正是這種感覺讓它們成為最佳的進場點。
這個窗口不會永遠開著。十年後，你要麼會慶幸自己採取了行動，要麼會告訴下一代：“如果我在2026年就買了加密貨幣就好了。”
由你決定。

不受歡迎的觀點：
我們很可能已經進入牛市，但再也不會像以前那樣感覺像牛市了。
循環已死。不會再有那種持續3個月的狂熱，所有資產都漲100倍，你的理髮師也會問你關於山寨幣的事。
穩定幣的交易量悄悄翻倍。RWA TVL達到$100B ，卻沒有一個CT討論串因此而爆紅。加密貨幣公司公布實際盈利。平淡無奇的產品服務於現實市場中的真正用戶。
這將是緩慢的，對大多數人來說幾乎沒有刺激。
但它將是穩定的、可持續的，並且會長期複利增長。
你們中的大多數會因為多巴胺成癮和短期視野而錯過，但壞消息是賭場不會再重新開張。
為自己著想，成熟點。
否則，你最好就此離開。

看到加密原生者在過去十年實現所有願望後離開行業，說真的很可悲。
假裝要徹底改變金融，卻一直在玩線上賭場，這才是真正的心聲。
這個行業最好的事情就是這些失敗者離開了，而我們用聰明資金和數十億美元的機構來取代他們，帶來正確的心態。
我們習慣的加密野蠻西部已經死了。就接受吧。
加密作為一場革命，帶來24/7的鏈上金融，讓各種資產對任何人、任何地方都能輕鬆取得，才剛剛開始。
如果這都不能讓你感到興奮，那麼這從來就不是你的行業。它只是你的賭場。
但對你來說的壞消息是，莊家永遠都贏。