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剛剛看到喬治·特里奇（George Tritch）的經濟循環圖在推特上流傳，終於明白所有熱議的原因了。基本上這是一個用來理解市場何時恐慌、繁榮或掙扎的框架——當你將它與我們目前所見的情況對照時，確實很有道理。
所以事情是這樣的：喬治·特里奇將經濟循環分為三個明確的階段。首先是恐慌年——比如1927年、1945年、2019年——那時恐懼主導，價格劇烈波動。接著是繁榮階段，也就是我們現在正進入的階段。最後是困難階段，這時資產跌至谷底，變成便宜貨。
吸引我注意的是這與2023年的情況相符。去年正是典型的困難階段——一切都被打壓，情緒低迷。如果你當時在買入，基本上就是完美遵循喬治·特里奇的操作手冊。資產便宜，恐懼無處不在，正如模型預測的那樣。
現在快轉到我們所在的位置。我們正處於繁榮階段，根據這個框架，這正是你應該考慮獲利了結的時候。資產價格已經從2023年的低點大幅回升。喬治·特里奇的循環提示，這其實是實現持倉收益的最佳時機。
更有趣的是康德拉季耶夫（Kondratieff）角度。我們正處於第五個循環(網路/科技)與第六個循環(人工智慧、新能源、計算基礎設施)的交叉點。所以這不僅僅是賣出舊持倉——而是將資本重新部署到能推動下一波浪潮的行業。人工智慧、新能源、計算能力。這些正是形成真正機會的地方。
結論是？如果喬治·特里奇的框架成立，這正是你在投資組合中採取策略的時刻。鎖定2023年買入的

注意到大多數交易者在分析價格走勢時完全忽略的一點。他們將結構突破與流動性掃蕩混淆，結果因此而失去金錢。讓我為你拆解這個概念，因為理解兩者的差異對你的交易來說實際上是改變遊戲規則的。
首先，結構突破。這是指價格以實質動能 decisively 地突破關鍵水平。重要的是方向——它通常與你的整體趨勢一致。所以如果你處於多頭市場，你會看到價格有信心地突破前一個阻力位並持續向上推升。只要價格保持在突破區之上，結構就仍然是多頭。相同的邏輯也適用於空頭趨勢，只是方向相反。這是你跟隨趨勢而不是逆勢操作的信號。
現在，較為棘手的部分——假突破或流動性掃蕩。這種情況會逆著你的趨勢，這也是為什麼它會讓人措手不及。價格會突破某個結構水平，甚至可能收盤在其上方幾根蠟燭，但隨後迅速反轉，重新回到內部。有時候只是一個觸及區域的影線，然後迅速收回。關鍵的差別在於後續的走勢。結構突破具有持續性。掃蕩只是一個假動作。
實務操作方面，兩者都是可以交易的，但你需要知道你面對的是哪一種。利用結構突破來延續你的趨勢倉位。利用掃蕩來進行逆勢操作或在假突破水平作為支撐或阻力時進行加碼。如果你剛開始，建議專注於4小時圖及以上的時間框架。較低的時間框架會讓你困惑，因為噪音會讓你更難辨識真正的結構突破與隨機的掃蕩。
這裡的技巧是學會預判哪一種情況即將發生。一旦你能辨識出結構突破與流動性掃蕩，你就能篩除大量的假信號。這樣一來，你的勝率就

我已經交易加密貨幣一段時間了，一直以來幫助我優化進出點的一個重要因素是了解市場時機。大多數人沒有意識到，儘管加密貨幣是24/7交易，但某些時段在交易量和波動性方面絕對佔據主導地位。這些時段被交易者稱為「殺手區」，說真的，一旦你開始注意到它們，你會想知道自己以前怎麼沒有用這個意識來交易。
那麼，什麼是殺手區呢？它們基本上是交易日中不同地區主要金融市場開盤或收盤的時間窗口。當這些時段開始時，會有大量機構交易者和散戶交易量激增，形成能夠左右行情的價格動作。關鍵在於知道這些時刻何時到來，並相應地做出佈局。
有四個主要的殺手區值得追蹤。亞洲殺手區大約在東部時間晚上8點到10點左右，當時東京開盤——這時你通常會看到加密貨幣價格有顯著變動，因為亞洲交易者開始活躍。接著是倫敦殺手區，清晨大約2點到5點東部時間，歐洲交易量湧入，行情變得激烈。紐約殺手區則在早上7點到9點東部時間，可能是最具攻擊性的——美國交易者進入市場會造成較大波動。而且不要忽視倫敦收盤殺手區，從上午10點到中午，因為這是倫敦交易者平倉的時間，行情可能迅速變得波動。
以下是我在實際運用殺手區時學到的經驗。首先，我停止抗拒這些時段。與其在交易差價寬鬆、滑點嚴重的休市時間嘗試交易，我現在會圍繞這些高交易量的時段來規劃我的進出點。這時的流動性更好，價格動作也更乾淨，便於分析。
我還使用TradingView來可視化這些區域——像ICT K

剛剛在觀察 ETH 主導地位圖表，看起來它正相當接近測試那個 9% 的支撐區域。如果這個支撐能夠站穩，我們可能會看到以太坊在整體市場中的影響力隨著六月的到來而逐漸增加。最近 ETH 主導地位的指標變得很有趣——每當它在這樣的關鍵水平穩定下來，通常都代表資金在 ETH 和其他市場之間的流動出現了某些變化。值得留意的是這個支撐是否真的能夠持住，還是會跌破。如果 ETH 主導地位能在這裡站穩，可能會為接下來的月份帶來一個有意義的局勢。

最近我一直在深入研究趨勢反轉的設定，想與大家分享一些對於真正想讀懂市場結構的人來說非常有用的內容。所謂的「轉折特徵模式」或多數交易者稱之為CHoCh，說真的，這是辨識趨勢是否真的反轉而非僅僅暫時回調的最乾淨的方法之一。
這個模式之所以如此強大，是因為你在觀察市場的波動，對吧？在一個上升趨勢中，你會看到更高的高點和更高的低點一層層堆疊，這代表買方掌控著市場。但當價格突破那個高點，然後反轉並突破之前的低點時，代表有根本性的轉變。這就是你的轉折特徵交易信號。市場的性格已經從多頭轉變為空頭。
我總是遵循一個簡單的四步驟來確認這個模式。第一，利用高低點的方法辨識你目前所處的趨勢。第二，留意結構的突破，也就是在上升趨勢中突破高點，或在下降趨勢中突破低點。第三，在首次突破後，價格會反轉並突破近期的波段高點或低點。第四，當這三個條件都符合時，你就確認了趨勢反轉。轉折特徵模式就此完成。
我非常欣賞這個設定的一點是它可以與供需區域結合使用。以下是我的實際交易策略：一旦確認形成CHoCh模式，我會根據近期的價格行為標出一個新的供給或需求區域。接著，我會等待價格回撤到該區域再進場，並將停損設在區域外幾個點的位置，當另一個反向的轉折特徵模式形成時，我會平倉。
我已經進行了大量的回測，這些設定的風險報酬比真的令人印象深刻。原因很簡單：當一個主要趨勢在猛烈運行後終於反轉，新的趨勢往往會有相當大的幅度。我見過交易

剛剛注意到一些有趣的事情——馬來西亞中央銀行在2024年初有意增加其黃金儲備，增持了3噸，使總量達到42噸。這是自2018年以來的首次增持，具有相當的意義。馬來西亞的黃金儲備策略似乎與近期許多中央銀行的做法一致，在不確定的時期進行多元化，擺脫傳統持有。國際貨幣基金組織的數據顯示，這並非一次性的行動，而是更廣泛的趨勢，國家正在重新思考其儲備組合。這讓人不禁想知道是否會有更多中央銀行跟進其黃金儲備策略。馬來西亞的舉措在全球範圍內相對謹慎，但其時機和持續性表明他們正以貴金屬為長遠布局。

你知道最近讓我困擾的加密貨幣意見領袖圈子裡的事情嗎？每個人都迷戀卡爾·魯內費爾特的淨資產，還有這個人到底是不是真的有他炫耀的財富，還是這一切都只是精心構築的幻象。
讓我說實話——卡爾，也被網上稱為「月球先生」，靠著不斷發布比特幣、交易技巧以及過著看起來超級奢華的生活方式，建立了驚人的追隨者群。超跑、異國度假，應有盡有。但有一點不合理的是：那其中有多少是真實的財富，還是純粹的策略性內容創作？
這個人的故事還挺有趣的。瑞典背景，起初是收銀員，然後在2017年牛市來臨前轉向加密內容創作。時機選得不錯，我得承認。從那時起，他與這個領域的其他大牌合作，建立了龐大的社交媒體影響力，並將自己定位為比特幣的傳教士。這個可信度的遊戲對他來說效果不錯。
但當你深入了解他的實際資金來源時，事情就變得模糊了。YouTube和Instagram的收入？當然，對於擁有他這樣追隨者的人來說，這是真的——廣告收入、贊助、聯盟連結，都是標準的意見領袖收入。如果他早早投資比特幣並持有到漲跌，那確實可以累積相當的財富。NFT和加密項目？可能，但也非常波動，難以確定。
但讓我真正持懷疑的是：這個圈子裡的奢侈品往往是租借或贊助來的，專門為內容而準備的。這是意見領袖常用的手法。你想看起來富有以吸引追隨者，所以你租一輛法拉利拍攝，發佈之後，大家就會認為你是個百萬富翁。與名人的聯繫也不一定代表錢包很深——這只是良好的社交網絡。

你是否曾經想過阿拉斯加今天的價值有多高？我剛剛查了一下，說真的，數字非常驚人。我們在談的是超過 -9223372036854775808億美元的價值，這曾被稱為「蘇厄德的愚行」。讓我來拆解這個非常迷人的房地產故事。
早在1867年，美國國務卿威廉·蘇厄德做出了一個當時被認為是最愚蠢的決定。美國以720萬美元從俄羅斯購買了阿拉斯加。這大約是每英畝2美分。人們甚至嘲笑他。公眾反應激烈，國會持懷疑態度，媒體也大肆批評，認為這是浪費，尤其是在美國仍在從內戰中恢復的時候。但蘇厄德看到了別人沒看到的東西。
快轉到後來，這個人證明自己是完全正確的。在19世紀末，金礦開始在各處出現。接著是石油的發現。1968年，普拉德霍灣巨大油田被發現，一切都改變了。跨阿拉斯加油管系統將這些資源連接到全國，阿拉斯加不再是冰封荒原，而成為一個經濟引擎。
今天，阿拉斯加的現值反映了數十年的資源開採與開發。這個州擁有大量的石油、黃金、木材和漁業儲備。僅石油產業每年就為經濟注入數十億美元。合計起來，這就是阿拉斯加今天的價值——超過半萬億美元。令人驚訝的是，曾經被嘲笑為愚行的決策，如今被認為是美國歷史上最聰明的領土策略之一。
蘇厄德對阿拉斯加的擴張願景，最終證明是天才策略。有時候，最好的投資就是那些一開始沒有人相信的。

剛剛發現外面有些動物比我們大多數人還要有錢，真的笑死我了。比如說這隻德國牧羊犬Gunther VI，從一位女伯爵那裡繼承了$500M ，現在還有一個信託基金在管理他的房地產？？而且憤怒的小貓基本上是最早的網紅——光是靠在網路上又可愛又可憐就賺了將近$100M 。泰勒·斯威夫特的貓Olivia Benson靠音樂錄影帶和廣告就賺了大約£77M。世界上最富有的動物這件事一旦想清楚就會瘋掉，因為很多這些寵物都只是碰巧遇到幸運的主人遺囑。還有一隻蘇格蘭摺耳雞有$15M，一隻意大利黑貓有$13M，甚至卡爾·拉格斐的貓Choupette也靠模特合約賺了幾百萬。說真的，這些動物現在的生活比一些國家還要好😂。最奇怪的是？很多這些財產都捲入法律糾紛或隨著時間縮水。讓人不禁想像你的寵物如果有那麼多錢會做些什麼。

剛剛偶然看到一個故事，再次提醒我，有時候最好的投資決策是多麼違反直覺。Erik Finman 在2011年只有12歲，討厭上學。為了不再忍受，他奶奶送他1000美元，然後他做了一件瘋狂的事：他買了比特幣，那時每個幣大約只要12美元。
那是2011年。大多數人會用這筆錢買新手機或遊戲。不是Finman。他用1000美元買了約83個比特幣，一邊觀察市場，一邊學習程式設計，並且從事自己的專案。早期的洞察力和技術理解的結合，成就了他的不同。
兩年後，2013年，比特幣價格飆升到1200美元。Finman的投資組合突然價值接近10萬美元。那時，他對父母說：「如果我在18歲之前成為百萬富翁，我就不去大學了。」他們可能笑了，但Finman是認真的。他甚至創立了一家名為Botangle的線上學習公司，並持續多元化他的數位專案。
到了2017年，事情終於發生了。比特幣價格爆炸性上漲，Finman的數位資產在他還沒滿18歲前就突破了百萬美元大關。他守諾，沒有去大學。Erik Finman 贏得了他的賭注。
讓我著迷的是：這不僅僅是運氣。Finman早早就明白科技與財務自由是息息相關的。成功之後，他成為加密貨幣新創公司的顧問，在TEDx演講，並成為比特幣社群中的一股聲音。這個故事的教訓不是「快速致富」，而是「早早辨識值得投資的項目，並堅持到底」。
這樣的故事展現了為什麼許多在加密貨幣領域的人對比特幣和數

剛剛才意識到我們多麼忽略了那些真正塑造我們今日交易方式的OG們。本間宗一郎——這位在1724年就搞懂整個遊戲規則的人，說真的，他的見解至今仍令人震撼。
事情是這樣的：本間宗一郎出生於酒田，那時米不僅僅是食物，更是經濟的核心。他不斷觀察市場，並有了這個突破性時刻——價格變動不是隨機的混亂，而是由人類情感所驅動。恐懼、貪婪、興奮。一旦他理解了這點，一切都豁然開朗。
這也正是他創造出我們現在所稱的日本蠟燭圖的原因。簡單中見偉大。蠟燭的身體顯示開盤與收盤價，燭芯則顯示最高與最低。無需一頁頁的數據——只需一眼，你就能看到整個故事。革命性的發明。
但本間宗一郎不僅僅是理論家。這家伙真的在交易。米市連續贏得超過100筆交易。那不是運氣，而是對供需和群眾心理的深刻理解。
我從研究他的方法中記住了三件事：
第一，情感驅動一切。市場不是數學方程式——它是由一群基於恐懼與貪婪做決策的人群組成。如果你能讀懂這點，你就已經領先。
第二，簡單的工具勝過複雜的工具。蠟燭圖看起來很基本，但它仍然是我們全球最強大的技術分析工具。從股票到加密貨幣，大家都在用。
第三，成功不是偶然。是紀律的觀察加上深思熟慮的分析。宗一郎沒有靠運氣——他學習、規劃、執行。
快轉到現在——每個看加密貨幣圖表的交易者、每個在TradingView上的分析師、每個研究比特幣的機構投資者——他們都在使用本間宗一郎的框架。他的創新成為了全球解讀市

有趣的是，許多人在未察覺的情況下就掉入了熊市陷阱。我經常在市場上看到——某個資產的價格突然下跌，大家都驚慌失措，認為大跌即將來臨。但接著價格又反轉向上，這些交易者就被困在陷阱裡。
這種熊市陷阱其實是一個相當聰明的策略。大型交易商或機構可以利用它作為工具。他們會壓低價格，觸發賣出恐慌——這是他們的戰術。一旦足夠多的人加入賣出，價格就會反轉並迅速上升。那些賣出的人就被迫以較高的價格回購，以避免更大的損失。這就是典型的熊市陷阱。
要辨識這種情況，可以留意交易量的變化。當價格下跌，但交易量並不大時，通常是個警訊。這代表賣壓並沒有想像中那麼強烈。也要觀察是否有壞消息或基本面因素支撐這次下跌。如果沒有這些因素，價格卻仍在下跌，就要特別小心。
另一個要點是觀察價格在下跌後的表現。如果價格大幅反彈並迅速再度上升，這就是典型的熊市陷阱信號。大玩家會利用較低的價格來買入，然後再推高價格。
如何避免陷入呢？首先，不要只憑情緒操作。可以觀察技術指標如RSI或MACD，幫助判斷是否超賣。其次，始終將技術分析與基本面因素結合起來。第三，留意交易量——這是非常關鍵的。沒有足夠的交易量，趨勢就不可靠。
在像加密貨幣或股票這樣的高波動市場中，遇到熊市陷阱相當常見。但只要知道該留意什麼，就能避免陷阱。這也是區分賺錢交易者與虧錢交易者的關鍵。你一定要始終保持領先一步的警覺。

人們總是提出關於Elon的相同論點——他只是有富裕的父母，把一切都交到他手上。但事情的真相是：Elon Musk出生時就有錢嗎？是的，技術上他的家庭確實有錢。但這並不是全部。
我見過許多富有的孩子花光了遺產，卻沒有建立任何有意義的事業。他們只是不停地花錢。Elon？完全不同的品種。他實際上創立了公司。特斯拉的誕生不是因為他的家族資金——而是因為他對電動車有著遠見，當時沒有人這麼想。SpaceX也是如此。他真的試圖讓火箭可重複使用，當時整個行業都說這是不可能的。
金錢當然有用。它給你提供了冒險的資金，讓你能夠承擔貧困者無法負擔的風險。但僅僅有錢，從來都無法建立一個帝國。真正重要的是結合：清晰的願景、願意冒一切風險，以及大多數人無法持續的那種不懈工作精神。
創新是昂貴的。打造改變世界的事物需要資源。所以出生在富裕家庭？這確實是一個優勢。但它並不是決定因素。許多富人從未創造出任何持久的事業。將Elon與他們區分開來的，是他用自己的頭腦和時間所做的事情。他利用那個起點，將其轉化為真正改變我們對能源和太空看法的事物。
所以，是的，他在成長過程中確實有一些優勢。但他真的創造了傳奇嗎？絕對如此。那部分並不是天生就有的。

我最近深入研究一些令人著迷的金融歷史，有一個已存在超過一個世紀的模型，嚴肅的投資者們一直反覆回歸：那就是Benner週期。讓我印象最深的是，它在歷史上如何一貫追蹤主要的市場高點與崩盤。不管你是否完全相信它，它所揭示的模式都難以忽視。
事情變得更有趣的是，根據Benner週期框架，我們目前正處於一個可能出現重大市場高點的窗口期，隨後可能會出現顯著的修正甚至更嚴重的下跌。這個週期暗示，在這些高點之後，市場通常會進入長時間的下跌階段，可能持續數年。我知道這聽起來很沉重，但請聽我解釋為何這很重要。
從過去100多年研究Benner週期的真正教訓，不在於預測確切的日期，而在於理解市場是有規律的。我們曾見證過爆炸性成長的時期，也有歷史性的崩盤，讓投資者陷入恐慌。如果這些模式持續重演，那麼明智的策略就不是在情緒高漲時追逐狂熱，而是要有一個退出計劃。
我認為Benner週期最有價值的地方在於其後的階段。一旦出現重大修正，耐心的資本就變得極其寶貴。這正是出現真正機會的時候——當大多數人都在恐懼，價格卻是真正具有吸引力的時候。那些獲得最大收益的投資者，通常不是在高點追漲的人，而是那些耐心等待的人。
因此，如果你正在考慮調整你的投資組合，這個框架提供了幾個值得思考的建議：不要在市場火熱時被帶動，制定明確的策略來在週期中獲利，最重要的是，心理上要準備好在下跌後保持耐心。歷史證明，Benner週期往往會獎勵

剛剛在 ETH 圖表上發現一些有趣的事情，解釋了為什麼這次的回調如此猛烈。回到一月中旬，以太坊突破了一個倒置的頭肩形態——在紙面上看起來完美無缺。價格在上升，動能在累積，大家都看多。然後它就……停止了。現在我們已經從那個突破點下跌了將近 16%，我終於明白為什麼。
事實上，有一個巨大的供應牆就坐落在 ETH 停滯的區域附近。我們在 $3,490 到 $3,510 之間大約累積了 119 萬 ETH——這大約是價值 41 億美元的供應，正等待被賣出。當價格接近那個區域時，持有者開始獲利了結以打平。這是經典的操作，但它完全破壞了看似堅實的突破。問題不在於大戶是否持有大量 ETH，而在於當牆這麼高時，他們到底能扔出多少力量。
但讓我真正感到震驚的是，大戶其實做對了事情。從1月15日，也就是突破確認後，大戶持續累積 ETH。大戶餘額從約 1.0311 億增加到 1.0415 億 ETH——大約額外買入了 -9223372036854775808億美元的 ETH。他們即使在價格開始回落時也持續平均買入，這通常代表強烈的信心。但這都沒用。為什麼？因為 ETF 資金流完全反轉了。截止1月16日當週，資金流入穩定，推動了價格上漲。接下來一週，則出現了 $3 百萬美元的淨流出。這股賣壓，加上成本基礎牆，對大戶的買入來說實在太過沉重。
所以現在我們卡住了。以太坊又回到之前的交易區間，結構看起來很弱。