Gate News 訊息,4月25日——本週,宏觀趨勢與地緣政治緊張局勢主導了市場走勢。美國-伊朗緊張局勢持續對油價與全球風險資產施壓;霍爾木茲海峽的封鎖仍未解除,談判亦轉向「全面停火」。避險(Risk-off)情緒推動了美元與原油價格的波動。
特朗普對市場方向的影響顯著加劇。數據顯示,在他第二任期期間,幾乎所有主要的美國股市日內重大波動都由政策驅動,交易者也根據他不斷變動的政策信號進行部位部署。市場的定價邏輯正變得愈發「以特朗普為中心」。
原油市場特別受到嚴格的監管審查。出現多起精準的「先行交易(front-running)」情形:在停火公告或政策轉向前15分鐘內,數以億計美元的空頭部位出現,且成功押注油價大幅下跌。超過一個月的累計規模約達 26 億美元,促使美國監管機構調查潛在的內線交易。同時,美國司法部意外撤回對聯準會(Fed)主席鮑威爾的調查,為沃勒(Waller)的任命鋪平道路,使其成為下一任聯準會主席。沃勒在證詞中強調,他不會成為「降息工具」,但支持制度性改革。
資產表現出現分化:受供給擔憂影響,原油走強;在壓力下,黃金與白銀回落;美國股市在波動中觸及新高,結構性分歧擴大;日圓則走貶並接近可能干預的水準。其他值得注意的進展包括:特斯拉將資本支出提高至 $25 十億美元,用以押注 AI 與機器人;DeepSeek 發布其 V4 模型,報導稱騰訊與阿里巴巴計劃以估值超過 $20 十億美元的方式投資;以及 OpenAI 推出 GPT-5.5 以加速商業化。
總體而言,地緣政治衝突與政策不確定性的疊加,令市場進入波動升高的新常態;交易邏輯也從「宏觀數據驅動」轉向「事件與權力驅動」。
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