CoreWeave 以 9.75% 票息收益率發行 $1 十億美元之高級票據；繼 1.75 十億美元首發債券後

Gate News 訊息，4 月 16 日——AI 雲端基礎設施供應商 CoreWeave 宣布將發行 $1 十億美元的高級無擔保票據，票面利率為 9.75%，到期日為 2031 年。預計這批票據的定價將落在每美元 101.5 至 102 美分之間，可能在 4 月 17 日完成定價。JPMorgan Chase、Morgan Stanley 與 Goldman Sachs 為聯席簿記管理人。

此次發行距離 CoreWeave 在 4 月 9 日完成首筆 1.75 十億美元債券發行僅一週。根據 Trace 定價數據，第一批債券很快升至超過每美元 102 美分，較面值出現顯著溢價。強勁的二級市場需求使公司得以加速其資本籌集進程。

CoreWeave 迅速重返垃圾債市場，反映公司的資本密集型商業模式。作為 GPU 租賃供應商，CoreWeave 會採購高階 Nvidia 處理器，並將其作為債務融資的抵押，同時將運算能力出租給包括 Microsoft、Meta 與 OpenAI 在內的科技巨頭。截至 2025 年第四季度，公司總債務按序增加約 7.5 十億美元，淨計息債務則上升約 3.4 十億美元。利息費用占營收比重由 23% 提升至 25%，按季比較。

公司將此次新增發行所得歸因於償還債務及一般公司用途。CoreWeave 迫切回歸資本市場，直接與擴大客戶合約規模有關。上週，CoreWeave 宣布與 Meta Platforms 達成一項 $21 十億美元協議，以提供 AI 雲端容量，並在此前 14.2 十億美元合約之上再新增一筆。公司目前約有 $66 十億美元的營收預付款（backlog），為未來現金流提供了強可見度。就目前而言，Microsoft 約占 CoreWeave 營收的三分之二，但管理層預期，隨著客戶多元化推進，這一集中度將降至低於 35%。

CoreWeave 的融資活動呼應了整體產業趨勢。根據消息人士稱，隸屬 Alphabet 的一個資料中心專案同時正規劃透過發行垃圾債籌資 5.7 十億美元，且可能在 4 月 17 日左右定價。該交易由 Morgan Stanley 主導，預期收益率為 6.25%-6.375%，顯著低於 CoreWeave 的 9.75% 資本成本，反映其與大型科技公司關聯所帶來的信用優勢。