重點洞見
GENIUS 法案定義了由州政府監管的穩定幣合規要求，使較小的發行商得以在本地運作，同時符合聯邦監督標準。
OCC 指引建立了聯邦基準，指導穩定幣發行商在先前總流通量達到 100 億美元之後，從州級監管過渡到接受聯邦監督。
每月儲備揭露與統一品牌規則，確保在州與聯邦穩定幣框架之間實現一致的透明度與監管協同。
美國財政部已發布一份 87 頁的提案，用於落實 GENIUS 法案。該公告開啟為期 60 天的公開意見徵詢期，並說明穩定幣監督將如何在州與聯邦兩套體系中運作。
該提案詳述財政部將如何判定州級監管框架是否「實質相同」於聯邦標準。若較小的發行商的系統符合既定基準，則可維持在州級監督之下。
州級穩定幣監督必須達到聯邦標準
流通量少於 100 億美元的發行商，可能選擇州級監管，只要其框架與聯邦規則一致。該提案將要求分為兩個類別：涵蓋儲備與反洗錢的統一規則，以及由地方監管機關主導監督、發牌與風險管理的、經由州調整的規則。
這種做法讓各州能維持彈性，同時確保所有系統都符合聯邦基準，避免監管出現落差。
OCC 指引塑造聯邦穩定幣合規
財政部依賴貨幣監理署（Office of the Comptroller of the Currency, OCC）來定義聯邦基準。超過 100 億美元門檻的非銀行發行商，將在 OCC 標準的指引下朝向聯邦監督過渡。
該規則也進一步釐清，州級框架可以超出聯邦要求，但不能與聯邦法律衝突，或降低監管可比性。
穩定幣揭露與品牌規則將被強制執行
發行商必須公布每月儲備組成報告，以維持州與聯邦體系之間的透明度。這可確保所有受監管的穩定幣，其揭露做法保持一致。
此外，命名限制也會被一致地適用，以防止誤導性的品牌宣傳。這些規則讓跨司法管轄區的合規一致化，並維持市場對美元支持穩定幣的信心。
GENIUS 法案的落地推動監管協同一致
此項規則制定是將 GENIUS 法案轉化為可運作框架的關鍵一步。該法於 2025 年 7 月通過；法律引入強制性的儲備支撐、定期揭露，以及針對支付型穩定幣的反洗錢合規。
同時，國會仍持續推進配套措施，包括《Clarity Act》，以界定 SEC 與 CFTC 的監督職責，儘管有關穩定幣收益的爭議，已使更廣泛的市場改革放緩。
本文原先發布於 Crypto Breaking News：Treasury Launches GENIUS Act Stablecoin Rulemaking —— 你值得信賴的加密貨幣新聞來源、比特幣新聞來源，以及區塊鏈更新資訊。
