Vừa mới cập nhật những gì đang xảy ra với cổ phiếu AI lúc này, và có điều gì đó đáng chú ý. Chúng ta đã bước vào vài tháng của năm 2026 và câu chuyện về AI đã chuyển biến rõ rệt so với năm ngoái.

Tuần trước tôi đã xem một số dữ liệu về tâm lý nhà đầu tư AI, và nó khá tích cực. Chín trên mười nhà đầu tư dự định giữ hoặc tăng vị thế AI của họ trong năm nay. Điều đó rất đáng kể. Nhưng điều thú vị là - không phải tất cả các cổ phiếu AI đều giống nhau, và tôi nghĩ phần lớn mọi người đang bỏ lỡ những cơ hội thực sự.

Hãy để tôi phân tích những gì tôi đang thấy. Cổ phiếu chip đang âm thầm trở thành cổ phiếu AI tốt nhất để mua ngày hôm nay trong lĩnh vực này, và không còn đối thủ cạnh tranh nào gần bằng. Đây là lý do: các công ty hạ tầng AI như CoreWeave và Nebius đã giảm mạnh khỏi đỉnh của họ. Đây là những công ty tiêu tốn hàng tỷ để xây dựng trung tâm dữ liệu, và họ vẫn chưa có lợi nhuận. Rủi ro khấu hao cũng rất khắc nghiệt - mỗi lần công nghệ GPU nâng cấp, phần cứng đắt tiền của họ trở nên kém giá trị hơn. Oracle đã cố gắng tham gia vào trò chơi này và cuối cùng trở thành âm dòng tiền.

So sánh với các công ty bán dẫn. Nhu cầu về chip AI hiện đang vượt xa cung. Các nhà sản xuất chip không gặp phải những rủi ro về hạ tầng đó. Biên lợi nhuận tốt hơn, nhu cầu đã được chứng minh, và đây là điểm đặc biệt - khi các trung tâm dữ liệu cần làm mới kho GPU nhanh hơn do nâng cấp, đoán xem ai thắng? Các nhà sản xuất chip. Động thái này sẽ trở nên rõ ràng hơn nữa khi chúng ta bước vào năm 2026.

Nhưng câu chuyện thực sự mà mọi người đang bỏ qua là phần mềm. Tất cả việc xây dựng hạ tầng này chỉ có ý nghĩa nếu nó hỗ trợ các sản phẩm phần mềm thực sự. Nghĩ mà xem - tại sao các công ty lại chi nhiều như vậy cho phần cứng nếu họ không có ý định chi nhiều hơn nữa cho phần mềm?

Palantir là người chiến thắng rõ ràng ở đây, ghi nhận tăng trưởng doanh thu ổn định và mở rộng biên lợi nhuận gần như mỗi quý kể từ năm 2023 sau khi ra mắt nền tảng AI của họ. OpenAI mới đạt mức doanh thu hàng năm trên $20 tỷ đô la, và Anthropic đang hướng tới $9 tỷ đô la - gần gấp ba lần trước đó. Những con số này là doanh thu thực, không phải dự báo.

Nhưng đây là phần tôi nghĩ cổ phiếu AI tốt nhất để mua ngày hôm nay - những cái tên phần mềm bị bỏ quên chưa nhận được sự chú ý xứng đáng. Appian đang rất thành công với tự động hóa quy trình làm việc và nền tảng AI của họ đang thu hút sự chú ý lớn. Các công cụ phân tích kỹ thuật số của Amplitude tích hợp AI đang tạo ra hiệu ứng tích cực. Và Figma - đúng vậy, cổ phiếu bị trừng phạt khi họ nói lợi nhuận sẽ bị ảnh hưởng bởi đầu tư AI, nhưng chính xác đó là loại công ty có thể gây bất ngờ nếu họ thực hiện đúng kế hoạch.

Các lựa chọn truyền thống như Shopify và Salesforce rõ ràng là những cổ phiếu đáng chơi, nhưng các công ty phần mềm nhỏ hơn còn có nhiều tiềm năng hơn nếu họ thành công trong chuyển đổi AI. Đó là nơi tôi đang tìm kiếm cổ phiếu AI tốt nhất để mua ngoài các tên lớn.

Những gì tôi theo dõi trong phần còn lại của năm 2026: các cổ phiếu chip tiếp tục mở rộng khoảng cách so với các cổ phiếu hạ tầng, và các công ty phần mềm bắt đầu chứng minh họ có thể thực sự kiếm tiền từ AI. Bong bóng hạ tầng đã xì hơi rồi. Giờ đây, câu hỏi là các công ty phần mềm nào có thể biến hàng tỷ đô la chi tiêu thành lợi nhuận thực sự. Đó chính là điểm chuyển đổi mà tôi đang chờ đợi.