Tôi đã nghiên cứu về giao dịch quyền chọn gần đây và nhận ra nhiều người bỏ qua chỉ số IV percentile như một công cụ sàng lọc. Về cơ bản, nó so sánh độ biến động ngụ ý hiện tại của cổ phiếu với phạm vi lịch sử của nó, được thể hiện dưới dạng phần trăm từ 0 đến 100. Khi bạn thấy IV percentile cao, điều đó có nghĩa là cổ phiếu đang giao dịch với mức độ biến động tăng bất thường so với các mẫu hình trong quá khứ của nó.

Phần thú vị là cách nó liên quan đến mùa báo cáo lợi nhuận. Khi các công ty sắp báo cáo, IV tăng vọt vì các nhà giao dịch định giá sự không chắc chắn. Đó là lúc một bộ lọc quyền chọn IV cao trở nên thực sự hữu ích để tìm kiếm các cơ hội.

Vì vậy, tôi đã thiết lập một quét cơ bản sử dụng bộ lọc quyền chọn IV cao với các tham số này: cổ phiếu có khối lượng gọi trên 5.000, vốn hóa thị trường trên 40 tỷ đô la, và IV percentile trên 90%. Kết quả khá bất ngờ - có tới 94 cổ phiếu đáp ứng các tiêu chí này. Những cái tên quen thuộc xuất hiện: Nvidia, Apple, Tesla, Amazon, Intel, Palantir, AMD, Microsoft, Uber, và Bank of America đứng đầu danh sách.

Điều khiến tôi chú ý là các hàm ý chiến lược. Khi bộ lọc quyền chọn IV cao này báo hiệu mức độ biến động tăng cao, cách tiếp cận thay đổi. Các giao dịch bán độ biến động bắt đầu trở nên hấp dẫn hơn - iron condors, short straddles, strangles. Nói cách khác, là đặt cược rằng cổ phiếu sẽ không di chuyển nhiều như thị trường đang định giá.

Tôi đã thử một ví dụ trên Nvidia với kỳ hạn tháng 9. Bộ lọc quyền chọn IV cao đề xuất bán quyền chọn mua 160 và mua quyền chọn mua 180, đồng thời bán quyền chọn bán 60 và mua quyền chọn bán 40. Phần thưởng thu được là 1.09, tương đương 109 đô la vào tài khoản của bạn. Rủi ro tối đa là 1.891 đô la với khả năng lợi nhuận tối đa 5,7% và xác suất thành công 91,6%. Vùng lợi nhuận nằm trong khoảng từ 58,91 đến 161,09 - thực sự là một phạm vi rộng để làm việc.

Rõ ràng, quyền chọn mang theo rủi ro nghiêm trọng và bạn có thể mất tất cả. Đây chỉ là tôi chia sẻ những gì tôi thấy thú vị về cách tiếp cận bộ lọc quyền chọn IV cao và cách mức độ biến động tăng tạo ra các cơ hội chiến thuật khác nhau. Hãy tự nghiên cứu và chắc chắn nói chuyện với cố vấn tài chính trước khi bỏ tiền thật.