Chứng khoán Mỹ lại đạt đỉnh mới, tình hình Iran cũng xuất hiện những biến chuyển tinh vi.

Trước tiên nói về chứng khoán Mỹ. Nasdaq trước đó đã giảm trong 3 tháng, chỉ trong nửa tháng đã tăng trở lại và lập đỉnh mới. Tại sao chứng khoán Mỹ luôn có thể leo trở lại? Chìa khóa không phải là đô la hay quân đội Mỹ, mà là ba lý luận nền tảng sau:
1. Lạm phát dài hạn toàn cầu + tăng dân số → Tổng tiêu dùng liên tục tăng, trong khi các công ty chủ chốt của Mỹ phần lớn kinh doanh toàn cầu, lợi nhuận tự nhiên tăng theo.
2. Những tập đoàn công nghệ, tiêu dùng, tài nguyên mạnh nhất thế giới đều nằm trong chứng khoán Mỹ → Dù thế giới có biến đổi thế nào, chúng nhiều khả năng vẫn là người chiến thắng.
3. Trả cổ tức cho cổ đông tốt → Khi kiếm được tiền thì chia cổ tức, mua lại cổ phiếu, ít khi mù quáng tiêu tiền để đánh trận vô ích.
Nói thẳng ra, đà tăng dài hạn của chứng khoán Mỹ (cũng như phần lớn thị trường chứng khoán toàn cầu) là do trong xã hội lạm phát, các công ty trung thực giữ vững hoạt động, rồi chia lợi nhuận cho cổ đông, tự nhiên “theo nước đẩy thuyền, nước lên thuyền lên”.
Xem xét tình hình Iran. Gần đây có một bước tiến quan trọng: Reuters đưa tin Iran đang xem xét mở tuyến đường phía nam của eo biển Hormuz (gần Oman, vốn đã là tuyến đường chính), không chặn, không tấn công, điều kiện là Mỹ dỡ bỏ phong tỏa, trừng phạt và đạt thỏa thuận ngừng bắn.
Dù hai bên chưa chính thức thừa nhận, nhưng độ tin cậy của Reuters khá cao. Quan trọng hơn — thị trường vốn đã định giá trước kết thúc chiến tranh: S&P và Nasdaq cũng lập đỉnh lịch sử.
Tuy nhiên, tin mới nhất lại có chút biến động: quân đội Mỹ mở rộng phạm vi phong tỏa hàng hải đối với Iran (vũ khí, dầu thô, thép, v.v.), Iran đã cảnh báo miệng rằng nếu tiếp tục gây chuyện sẽ đánh chìm tàu chiến, giá dầu ngắn hạn tăng 2%. Nhưng nhìn mọi thứ đều giống như là áp lực và khẩu chiến trước đàm phán — cả uranium làm giàu và eo biển đều có thể nhượng bộ, làm sao có thể thật sự nổ súng?
Chứng khoán Mỹ đạt đỉnh mới ≠ thế giới yên bình, mà là dòng tiền toàn cầu trong bối cảnh lạm phát + tập trung vào các doanh nghiệp hàng đầu + trả cổ tức, liên tục thể hiện qua hành động bỏ phiếu bằng chân.
Triển vọng giảm căng thẳng của tình hình Iran đã được thị trường chứng khoán phản ánh từ sớm. Những sự kiện nhỏ trong ngắn hạn (nâng cấp phong tỏa, cảnh báo miệng) chỉ như những con bài trong bàn đàm phán, không thay đổi hướng đi lớn.
Vì vậy, bạn thấy đấy, dù là đỉnh mới của chứng khoán Mỹ hay là sự giảm thiểu rủi ro địa chính trị, đều xuất phát từ cùng một nguyên nhân: vốn đang định giá cho khả năng không chắc chắn giảm xuống.