Cơ bản
Giao ngay
Giao dịch tiền điện tử một cách tự do
Giao dịch ký quỹ
Tăng lợi nhuận của bạn với đòn bẩy
Chuyển đổi và Đầu tư định kỳ
0 Fees
Giao dịch bất kể khối lượng không mất phí không trượt giá
ETF
Sản phẩm ETF có thuộc tính đòn bẩy giao dịch giao ngay không cần vay không cháy tải khoản
Giao dịch trước giờ mở cửa
Giao dịch token mới trước niêm yết
Futures
Truy cập hàng trăm hợp đồng vĩnh cửu
TradFi
Vàng
Một nền tảng cho tài sản truyền thống
Quyền chọn
Hot
Giao dịch với các quyền chọn kiểu Châu Âu
Tài khoản hợp nhất
Tối đa hóa hiệu quả sử dụng vốn của bạn
Giao dịch demo
Giới thiệu về Giao dịch hợp đồng tương lai
Nắm vững kỹ năng giao dịch hợp đồng từ đầu
Sự kiện tương lai
Tham gia sự kiện để nhận phần thưởng
Giao dịch demo
Sử dụng tiền ảo để trải nghiệm giao dịch không rủi ro
Launch
CandyDrop
Sưu tập kẹo để kiếm airdrop
Launchpool
Thế chấp nhanh, kiếm token mới tiềm năng
HODLer Airdrop
Nắm giữ GT và nhận được airdrop lớn miễn phí
Pre-IPOs
Mở khóa quyền truy cập đầy đủ vào các IPO cổ phiếu toàn cầu
Điểm Alpha
Giao dịch trên chuỗi và nhận airdrop
Điểm Futures
Kiếm điểm futures và nhận phần thưởng airdrop
Đầu tư
Simple Earn
Kiếm lãi từ các token nhàn rỗi
Đầu tư tự động
Đầu tư tự động một cách thường xuyên.
Sản phẩm tiền kép
Kiếm lợi nhuận từ biến động thị trường
Soft Staking
Kiếm phần thưởng với staking linh hoạt
Vay Crypto
0 Fees
Thế chấp một loại tiền điện tử để vay một loại khác
Trung tâm cho vay
Trung tâm cho vay một cửa
Thêm
Gate hợp đồng kim loại tính giá thanh lý bắt buộc: Nắm bắt rủi ro đóng vị thế trong biến động thị trường
Giá thanh lý (liquidation) của hợp đồng kim loại Gate được quyết định đồng thời bởi chế độ ký quỹ, hướng nắm giữ, bội số đòn bẩy, giá mở cửa bình quân và tỷ lệ ký quỹ duy trì. Hiểu logic tính toán của nó là nền tảng để quản lý rủi ro vị thế. Bài viết này, dựa trên công thức hợp đồng vĩnh viễn định giá bằng USDT, trình bày một cách hệ thống phương pháp tính giá thanh lý cho cả mô hình toàn bộ ký quỹ (cross) và ký quỹ riêng lẻ (isolated) khi vào lệnh Long và Short, bao gồm cơ chế giá đánh dấu (mark price), quy trình thanh lý theo bậc thang và phương thức giám sát theo thời gian thực.
Giá đánh dấu là căn cứ để xác định thanh lý
Gate áp dụng cơ chế hai giá, tách biệt giá đánh dấu và giá giao dịch mới nhất. Giá đánh dấu được tính dựa trên chỉ số giá từ nhiều nguồn và bao gồm chênh lệch phí tài trợ (funding) để tạo ra giá trị, là căn cứ duy nhất để phán quyết liệu có kích hoạt thanh lý hay không. Giá giao dịch mới nhất chỉ phản ánh cuộc giằng co mua bán trong sổ lệnh theo thời gian thực và không được dùng làm tiêu chuẩn kích hoạt thanh lý.
Ý nghĩa của cơ chế này là: khi giá trong thị trường biến động dữ dội trong khoảnh khắc do một lệnh có khối lượng lớn, miễn là giá đánh dấu vẫn ổn định thì vị thế của người dùng sẽ không bị thanh lý bất ngờ. Hợp đồng kim loại của Gate cũng áp dụng quy tắc này, tránh việc vị thế bị lỗ do các bất thường tạm thời của thị trường.
Công thức tính giá thanh lý
Phạm vi áp dụng công thức
Các công thức dưới đây áp dụng cho toàn bộ các hợp đồng vĩnh viễn kim loại của Gate sử dụng ký quỹ định giá bằng USDT, bao gồm vàng (XAUUSDT), bạc (XAGUSDT), bạch kim (XPTUSDT), palladium (XPDUSDT), đồng (XCUUSDT), nhôm (XALUSDT), niken (XNIUSDT), chì (XPBUSDT).
Mô hình toàn bộ ký quỹ – Long
Giá thanh lý dự ước = (Giá mở cửa bình quân – Ký quỹ / Hệ số hợp đồng / Số lượng vị thế) / [1 – (Tỷ lệ ký quỹ duy trì + Phí Taker)]
Trong đó công thức tính ký quỹ là:
Ký quỹ = Số dư ký quỹ toàn bộ (toàn bộ ký quỹ còn lại) – Lãi/lỗ chưa thực hiện của vị thế hiện tại – (Tổng ký quỹ duy trì – Ký quỹ duy trì của vị thế hiện tại)
Ví dụ: lấy vàng (XAUUSDT). Giả sử giá mở cửa bình quân 4,723.78 USD, số lượng nắm giữ 0.1 XAU (tức 10 lô, hệ số hợp đồng 0.01), tỷ lệ ký quỹ duy trì 0.5%, phí Taker 0.075%, ký quỹ hiệu dụng 50 USD. Thay vào công thức:
Giá thanh lý dự ước = (4,723.78 – 50 / 0.01 / 10) / [1 – (0.5% + 0.075%)] ≈ 4,240.91 USD
Mô hình toàn bộ ký quỹ – Short
Giá thanh lý dự ước = (Giá mở cửa bình quân + Ký quỹ / Hệ số hợp đồng / Số lượng vị thế) / [1 + (Tỷ lệ ký quỹ duy trì + Phí Taker)]
Trong hướng Short, phần ký quỹ là phép cộng, còn mẫu số cũng là phép cộng. Điều này có nghĩa là giá thanh lý của vị thế Short cao hơn giá mở cửa; khi giá tăng thì sẽ kích hoạt thanh lý.
Mô hình ký quỹ riêng lẻ – Long
Giá thanh lý dự ước = (Giá mở cửa bình quân – Ký quỹ / Hệ số hợp đồng / Số lượng vị thế) / [1 – (Tỷ lệ ký quỹ duy trì + Phí Taker)]
Ký quỹ trong mô hình ký quỹ riêng lẻ chỉ là phần ký quỹ được vị thế này độc lập chiếm dụng, không liên quan đến các số dư khác trong tài khoản.
Mô hình ký quỹ riêng lẻ – Short
Giá thanh lý dự ước = (Giá mở cửa bình quân + Ký quỹ / Hệ số hợp đồng / Số lượng vị thế) / [1 + (Tỷ lệ ký quỹ duy trì + Phí Taker)]
Khác biệt cốt lõi giữa mô hình toàn bộ ký quỹ và ký quỹ riêng lẻ
Trong mô hình toàn bộ ký quỹ, toàn bộ số dư khả dụng trong tài khoản hợp đồng đều có thể được dùng làm ký quỹ. Khi lỗ xảy ra, hệ thống sẽ tự động bổ sung ký quỹ từ số dư tài khoản đến mức ban đầu cho tới khi tài khoản không còn vốn. Rủi ro và lợi nhuận của tất cả các vị thế được tính gộp.
Trong mô hình ký quỹ riêng lẻ, ký quỹ của mỗi vị thế chỉ phục vụ cho chính vị thế đó; hệ thống không tự động bổ sung, người dùng cần tự tay nạp thêm. Khi ký quỹ của vị thế thấp hơn mức ký quỹ duy trì thì sẽ kích hoạt thanh lý. Mức lỗ tối đa của một vị thế đơn lẻ chính là ký quỹ của vị thế đó, không ảnh hưởng đến các khoản tiền khác trong tài khoản.
Tình hình hiện tại của hợp đồng kim loại Gate và tỷ lệ ký quỹ duy trì
Gate thiết lập tỷ lệ ký quỹ duy trì khác nhau cho các loại kim loại khác nhau; cụ thể các thông số xem theo trang thông số hợp đồng mới nhất trên nền tảng.
Theo dữ liệu thị trường của Gate, tính đến ngày 9 tháng 4 năm 2026, giá của từng loại kim loại như sau:
Nhóm kim loại quý:
Nhóm kim loại công nghiệp:
Người giao dịch có thể tham khảo dữ liệu thị trường ở trên, kết hợp với tham số tỷ lệ ký quỹ duy trì trong thông số hợp đồng để tự tính giá thanh lý của từng loại kim loại.
Quy trình kích hoạt thanh lý và cơ chế theo bậc thang
Gate sử dụng cơ chế thanh lý theo bậc thang. Khi tỷ lệ rủi ro trong tài khoản của người dùng tăng cao, hệ thống không kích hoạt thanh lý toàn bộ ngay lập tức mà ưu tiên thanh lý một phần vị thế trước, giảm dần đòn bẩy để giảm áp lực ký quỹ.
Điều kiện kích hoạt: thanh lý được kích hoạt khi tỷ lệ ký quỹ duy trì (MMR) ≤ 100%. Trong mô hình toàn bộ ký quỹ, tất cả các vị thế chia sẻ ký quỹ; lãi/lỗ chưa thực hiện sẽ được dùng để bù trừ (hedge) và được tính vào tổng số dư ký quỹ. Khi tỷ lệ rủi ro đạt 70%, nền tảng sẽ gửi cảnh báo qua tin nhắn SMS, email hoặc thông báo trong ứng dụng.
Các bước thực hiện:
Công cụ để xem và tính giá thanh lý
Máy tính hợp đồng
Gate cung cấp máy tính hợp đồng tích hợp sẵn, giúp tính nhanh giá thanh lý. Cách thao tác:
Trên Web: nhấp vào biểu tượng máy tính trong giao diện hợp đồng, chọn 「Giá thanh lý」，lần lượt chọn 「Long/Short」 và 「Ký quỹ riêng lẻ/toàn bộ」，nhập bội số đòn bẩy, số lượng vị thế, giá mở cửa và thêm ký quỹ (nếu có), rồi nhấp 「Tính toán」.
Trên App: nhấp vào 「…」 ở góc trên bên phải trong giao diện hợp đồng, chọn「Máy tính hợp đồng」，làm theo các bước tương tự.
Lưu ý rằng kết quả tính toán chỉ mang tính tham khảo; việc thực thi thực tế có thể khác do các yếu tố như phí giao dịch, phí tài trợ (funding) và các yếu tố khác.
Giám sát thời gian thực từ bảng vị thế
Bảng vị thế trong giao diện giao dịch sẽ hiển thị theo thời gian thực giá thanh lý dự ước của vị thế hiện tại. Giá trị này được cập nhật động theo giá đánh dấu, mức ký quỹ và phí tài trợ; người giao dịch nên điều chỉnh vị thế kịp thời hoặc bổ sung ký quỹ trước khi giá tiến gần đường thanh lý.
Gợi ý quản lý rủi ro
Vị trí của giá thanh lý được quyết định đồng thời bởi bội số đòn bẩy và mức ký quỹ đưa vào. Đòn bẩy càng cao thì giá thanh lý càng gần giá mở cửa; ký quỹ càng dồi dào thì giá thanh lý càng rời xa.
Các cách nâng cao khả năng chống rủi ro của vị thế bao gồm: chọn bội số đòn bẩy thấp hơn, tăng ký quỹ hợp lý, liên tục theo dõi biến động của tỷ lệ ký quỹ duy trì, và đặt lệnh cắt lỗ để giới hạn tổn thất tiềm năng. Người nắm giữ tài sản giao ngay kim loại có thể thực hiện phòng hộ theo hướng ngược bằng cách dùng hợp đồng kim loại quý của Gate để quản lý rủi ro giá giảm mà không cần xử lý tài sản giao ngay.
Kết luận
Giá thanh lý không phải là một hằng số cố định mà là một biến số thay đổi theo mức ký quỹ, hướng nắm giữ và diễn biến thị trường. Hiểu cấu trúc công thức và cơ chế kích hoạt của nó giúp người giao dịch đánh giá rõ hơn ranh giới rủi ro của vị thế. Khuyến nghị trước khi thực hiện thực tế hãy sử dụng máy tính hợp đồng của Gate để đo lường và theo dõi liên tục biến động của giá thanh lý dự ước trên bảng vị thế. Tất cả tham số thông số hợp đồng vui lòng tham chiếu theo thông báo công khai mới nhất trên trang web chính thức của Gate.
Câu hỏi thường gặp
Giá thanh lý dự ước có thay đổi không?
Có. Giá thanh lý dự ước được tính động dựa trên vốn hiện tại, giá đánh dấu và dữ liệu vị thế; theo biến động thị trường, việc bổ sung hoặc rút ký quỹ thì nó cũng thay đổi.
Giá thanh lý thực tế có giống với giá thanh lý dự ước không?
Việc thanh lý thực tế được kích hoạt khi tỷ lệ ký quỹ ≤ 100%; giá thanh lý dự ước chỉ mang tính tham khảo. Do biến động giá và yếu tố trượt giá, giá kích hoạt thực tế có thể chênh lệch so với giá trị dự ước.
Điểm nổi bật của thông số hợp đồng của hợp đồng kim loại là gì?
Hợp đồng kim loại của Gate sử dụng USDT làm đơn vị ký quỹ. Hệ số hợp đồng khác nhau tùy theo từng sản phẩm. Các hợp đồng kim loại quý như vàng (XAUUSDT) và bạc (XAGUSDT) hỗ trợ tối đa 50 lần đòn bẩy; các sản phẩm kim loại công nghiệp cũng hỗ trợ tối đa 50 lần đòn bẩy. Các thông số cụ thể của từng sản phẩm hợp đồng (đơn vị thay đổi nhỏ nhất, hệ số hợp đồng, tỷ lệ ký quỹ duy trì, v.v.) vui lòng tham chiếu theo trang thông số hợp đồng trên trang web chính thức của Gate.
Hợp đồng kim loại có hỗ trợ dừng lỗ/cắt lời không?
Có. Người giao dịch có thể thiết lập giá chốt lời và cắt lỗ trên bảng vị thế, đồng thời bật tính năng bảo vệ chênh lệch giá để ngăn tình trạng biến động giá tức thời gây kích hoạt sai lệnh cắt lỗ.