Đang suy nghĩ về điều này rất nhiều gần đây, và tôi cảm thấy hầu hết mọi người không thực sự hiểu rõ sự phân chia giữa hàng tiêu dùng thiết yếu và hàng tiêu dùng không thiết yếu khi nói đến chiến lược danh mục đầu tư. Thật sự, đây là một trong những khung lý thuyết thực tế nhất để hiểu cách thị trường hoạt động.

Vì vậy, vấn đề là: hàng tiêu dùng thiết yếu về cơ bản là những thứ bạn không thể sống thiếu. Thực phẩm, đồ vệ sinh cá nhân, các vật dụng thiết yếu trong nhà. Đây là những mặt hàng mà mọi người mua bất kể nền kinh tế đang bùng nổ hay suy thoái. Các công ty như Proctor & Gamble, Campbell Soup, Kellogg, Kroger và Costco chiếm lĩnh lĩnh vực này vì họ cung cấp các nhu yếu phẩm. Khi thời kỳ khó khăn, mọi người vẫn cần dầu gội và thực phẩm.

Hàng tiêu dùng không thiết yếu nằm ở phía đối lập. Chúng ta đang nói về quần áo thiết kế, giải trí, kỳ nghỉ, hàng xa xỉ. Ralph Lauren, PVH, Live Nation, Tesla - đây là những thương hiệu mà mọi người tiêu tiền khi cảm thấy tự tin về tài chính của mình. Nhưng điều thú vị là: ngay khi có sự bất ổn về kinh tế, chi tiêu cho hàng không thiết yếu sẽ bị cắt giảm đầu tiên. Mọi người siết chặt chi tiêu cho giải trí và hàng xa xỉ khá nhanh.

Điều thực sự quan trọng là hiểu hàng tiêu dùng thiết yếu và không thiết yếu như một công cụ quản lý rủi ro. Khi xem xét cách các ngành này hoạt động qua các chu kỳ thị trường khác nhau, gần như là một quá trình cơ học. Trong các thị trường tăng trưởng và tăng trưởng kinh tế mạnh, cổ phiếu không thiết yếu thực sự bứt phá. Chúng có định giá cao hơn, kỳ vọng tăng trưởng mạnh mẽ hơn, tất cả các yếu tố đó. Nhưng ngay khi lạm phát tăng vọt và lãi suất bắt đầu leo thang, câu chuyện hoàn toàn đảo ngược.

Tôi đã chứng kiến điều này diễn ra trong thời gian thực từ năm 2021-2023. Trước khi Fed tăng lãi suất vào tháng 11 năm 2021, ETF không thiết yếu (XLF) tăng 14,8% so với thị trường chung là 6,08%. Nhưng khi lãi suất bắt đầu tăng vào năm 2023, quỹ không thiết yếu đó bị ảnh hưởng nặng - giảm 17,79% - trong khi ETF hàng tiêu dùng thiết yếu (XLP) thực sự tăng 1,72%. Đúng như đồng hồ cát.

Câu chuyện về cổ tức cũng đáng để đề cập. Các công ty hàng tiêu dùng thiết yếu thường trả cổ tức đều đặn, ổn định. Dòng thu nhập này trở nên rất có giá trị trong thời kỳ suy thoái vì nó giúp giảm thiểu biến động. Các công ty không thiết yếu thường tái đầu tư lợi nhuận vào tăng trưởng hơn. Vì vậy, nếu bạn tìm kiếm sự ổn định về thu nhập, hàng tiêu dùng thiết yếu là lựa chọn của bạn.

Trong quản lý danh mục đầu tư, quy tắc khá đơn giản: tích trữ hàng không thiết yếu khi bạn đang trong giai đoạn mở rộng và lãi suất thấp. Những cổ phiếu này có đà tăng cao nhất. Nhưng khi thấy các dấu hiệu cảnh báo về kinh tế, hãy chuyển hướng phân bổ sang hàng tiêu dùng thiết yếu. Vâng, chúng có vẻ nhàm chán. Nhưng chính sự nhàm chán đó là điều bạn cần khi mọi thứ đang sụp đổ.

Mối quan hệ giữa hàng tiêu dùng thiết yếu và không thiết yếu thực sự chỉ là cách nói: phù hợp danh mục của bạn với môi trường kinh tế. Không phức tạp, nhưng hiệu quả.