Tôi đã phát hiện điều gì đó thú vị khi xem thị trường chứng khoán hôm nay—Ngân hàng Bank of America đã có một ngày khá khó khăn vào cuối tháng 2, giảm 1.29% trong khi thị trường chung thực sự đang tăng trưởng. Chỉ số S&P 52.8Măng 0.77% lên khoảng 6,891, nhưng BAC không thể theo kịp đà đó. Khối lượng giao dịch tăng vọt lên 52.8 triệu cổ phiếu, điều này cho thấy mọi người chắc chắn đang chú ý đến những gì đang xảy ra với các ngân hàng lớn.

Toàn bộ ngành ngân hàng dường như đang chịu áp lực vào ngày hôm đó. JPMorgan Chase và Wells Fargo đều giảm giá, lần lượt giảm 0.12% và 0.68%. Có vẻ như những lo ngại về thuế quan đang ảnh hưởng đến tâm lý nhà đầu tư về tăng trưởng cho vay và chất lượng tín dụng—khó để dự đoán chính xác khi chính sách còn đang thay đổi. Ngân hàng Bank of America đã tụt lại phía sau S&P 500 trong suốt một năm qua, điều này khiến mọi người tranh luận xem liệu cổ phiếu này thực sự đang bị định giá thấp hay chỉ đơn giản là yếu kém thật sự.

Điều thú vị là các yếu tố cơ bản không trông quá tệ. Các ngân hàng đã kết thúc năm 2025 với lợi nhuận ổn định và biên lợi nhuận rộng hơn theo dữ liệu của FDIC, cho thấy ngành này vẫn còn sức bền. Nhưng vấn đề là—đối với các nhà cho vay nhạy cảm với lãi suất như BAC, điều kiện vĩ mô ảnh hưởng nhiều hơn hầu hết các cổ phiếu. Câu hỏi thực sự dành cho các nhà đầu tư theo dõi thị trường chứng khoán hôm nay và trong tương lai là liệu tăng trưởng cho vay và biên lãi ròng có duy trì đủ mạnh để Ngân hàng Bank of America bắt kịp phần còn lại của thị trường không. Nếu lợi nhuận ổn định và lãi suất hợp tác, có thể sẽ có cơ hội tăng giá. Nhưng hiện tại, đó là rất nhiều điều kiện phải đúng.