Vừa mới xem qua The Trade Desk và thành thật mà nói, cách thiết lập ở đây khá hấp dẫn nếu bạn đang săn lùng những cổ phiếu tốt nhất để thêm vào ngay bây giờ. TTD đã bị đánh mạnh trong năm qua - giảm hơn 80% so với đỉnh cao của nó. Hầu hết mọi người đã từ bỏ, nhưng tôi nghĩ đó chính xác là lúc bạn nên bắt đầu chú ý.

Vậy chuyện gì đang xảy ra. Doanh thu của công ty đã chậm lại, đúng vậy. Quý 4 đạt mức tăng trưởng 14%, và dự báo quý 1 khoảng 10%. Đó là một bước lùi so với tốc độ hơn 20% mà họ đã duy trì cách đây một năm, điều này đã làm thị trường hoảng loạn khá nhiều. Tôi hiểu tại sao mọi người hoảng loạn. Nhưng vấn đề là, 10-14% tăng trưởng doanh thu đối với một nền tảng quảng cáo theo chương trình vẫn là ổn định. Không phải là doanh nghiệp sụp đổ.

Điều thực sự thu hút sự chú ý của tôi là định giá. Cổ phiếu đang giao dịch với P/E dự phóng dưới 12. Trong khi đó, S&P 500 đang quanh mức 21.9x lợi nhuận dự phóng. Đối với một công ty hoạt động trong lĩnh vực công nghệ quảng cáo tiên tiến, việc mua nó với mức định giá gần một nửa so với thị trường cảm thấy như một món hời. P/E trailing cao hơn ở mức 26, nhưng đó là do các khoản phí một lần trong quý 1 đã làm lệch số liệu. Loại bỏ những khoản đó đi và thực tế nó còn rẻ hơn so với thị trường chung.

Dưới đây là lý do lạc quan: nếu The Trade Desk có thể tái tăng tốc tăng trưởng trở lại mức trung bình khoảng hai chữ số, thị trường có khả năng sẽ đánh giá lại nó với ít nhất một mức định giá phù hợp với thị trường. Chỉ riêng điều đó có thể nhân đôi cổ phiếu từ mức hiện tại chỉ dựa trên mở rộng định giá. Và với vị trí hoạt động trong lĩnh vực quảng cáo, đạt mức tăng trưởng trung bình hai chữ số không phải là điều quá khó để thực hiện.

Rủi ro và phần thưởng cảm giác rất thuận lợi ở đây. Bạn không mua một công ty bị hỏng với mức chiết khấu - bạn đang mua một đối thủ hợp pháp trong ngành chiến lược với mức giá giả định mọi thứ sẽ xấu đi. Nếu ban quản lý có thể thực hiện tốt ít nhất ở mức trung bình, đây có thể là một trong những cổ phiếu tốt nhất để sở hữu vào năm 2026. Việc bán tháo đã tạo ra một cơ hội, và tôi nghĩ các nhà đầu tư thông minh sẽ bắt đầu nhận ra điều đó.