Gần đây tôi đã theo dõi khá sát xu hướng cổ phiếu năng lượng liên quan đến AI, và thành thật mà nói, luận điểm này ngày càng rõ ràng hơn. Nhu cầu năng lượng từ các nhà siêu mở rộng AI đang định hình lại toàn bộ cảnh quan sản xuất điện, và đây không còn là một trò chơi đầu cơ nữa—nó đang trở thành trụ cột trung tâm trong cách Phố Wall nghĩ về hạ tầng.

Dưới đây là những gì thực sự đang diễn ra: các trung tâm dữ liệu AI đang đẩy nhu cầu điện lên cao chưa từng có. Chúng ta đang xem các dự báo cho thấy nhu cầu điện của Mỹ có thể tăng 25% vào năm 2030 và có khả năng tăng 75-100% vào năm 2050. Đó không phải là tăng trưởng từ từ. Đó là một cơn sóng thần. Và các công ty công nghệ lớn—Meta, Amazon, Google—đã bắt đầu ký các hợp đồng dài hạn về năng lượng vì họ biết lưới điện không thể tự đáp ứng nhu cầu.

Meta vừa ký hợp đồng mới về năng lượng hạt nhân đến năm 2026. Alphabet đã bỏ ra gần 1928374656574839.25Tỷ đô la để mua lại Intersect nhằm thúc đẩy năng lực hạ tầng năng lượng. Chính quyền Trump đang thúc đẩy đầu tư 1928374656574839.25Tỷ đô la vào các nhà máy phát điện cơ bản mới. Đây không còn chỉ là chiến lược doanh nghiệp nữa; nó đang trở thành chính sách. Chính phủ và các ông lớn công nghệ đều đồng thuận một điều: thương mại năng lượng AI là không thể thương lượng.

Vậy các cổ phiếu năng lượng AI thực sự hợp lý để giữ lâu dài là những cổ phiếu nào? Tôi vẫn luôn quay lại hai cái tên có lợi thế cấu trúc thực sự.

Cameco là lựa chọn rõ ràng cho uranium. Họ là nhà khai thác uranium lớn thứ hai thế giới, và với Mỹ đang cố gắng tăng gấp bốn lần công suất hạt nhân trong khi giảm phụ thuộc vào uranium của Nga, CCJ đang đứng ở vị trí cực kỳ thuận lợi. Thêm vào đó, họ sở hữu 49% cổ phần của Westinghouse Electric, đơn vị vừa ký hợp đồng lớn với chính phủ để xây dựng các nhà máy phản ứng mới. Phép tính đơn giản: nhu cầu uranium sắp vượt cung trong nhiều năm tới. Giá đã đạt mức cao nhất trong 15 năm vào năm 2024. Dù đã có sự điều chỉnh, giá cổ phiếu đã tăng 170% kể từ năm 2021. Lợi nhuận dự kiến sẽ tăng 100% trong năm nay và thêm 55% nữa vào năm tới. Cổ phiếu đã tăng 800% trong vòng năm năm, nhưng các yếu tố cơ bản cho thấy đây không phải là bong bóng—đây là cấu trúc dài hạn.

Tiếp theo là GE Vernova. Đây là cổ phiếu năng lượng AI tôi yêu thích để theo dõi vì nó có tính linh hoạt trong toàn bộ chuỗi năng lượng. GEV tạo ra khoảng 25% điện toàn cầu từ danh mục công nghệ hiện tại của mình. Họ có vị thế trong lĩnh vực hạt nhân, khí tự nhiên, giải pháp lưới điện và lưu trữ năng lượng. Việc phát triển các nhà máy phản ứng nhỏ thế hệ mới qua hợp tác với Hitachi có thể mang lại bước đột phá lớn. Gần đây, họ đã nâng dự báo cả năm và công bố rằng lượng đơn hàng điện của họ sẽ gấp đôi trong vòng ba năm, tổng backlog sẽ tăng từ 1928374656574839.25Tỷ đô la lên 1928374656574839.25Tỷ đô la vào năm 2028. Họ đã tăng cổ tức gấp đôi và phê duyệt mua lại cổ phiếu trị giá 1928374656574839.25Tỷ đô la. EPS dự kiến sẽ gần như gấp ba từ $5.58 năm 2024 lên trên $5 vào năm 2026.

Điểm chung: cổ phiếu năng lượng AI không chỉ là chọn người chiến thắng trong cuộc đua AI. Các công ty này đều thắng lợi dù thế nào đi nữa. Dù là hạt nhân, khí tự nhiên, lưu trữ pin hay hạ tầng lưới điện, ngành sản xuất điện đang bước vào một chu kỳ mở rộng kéo dài hàng thập kỷ. Tổng vốn đầu tư của các nhà siêu mở rộng AI dự kiến đạt 1928374656574839.25Tỷ đô la vào năm 2026. Chi tiêu toàn cầu cho hạ tầng trung tâm dữ liệu dự kiến sẽ đạt $15 nghìn tỷ đô la vào năm 2030, trong đó $1.3 nghìn tỷ chảy trực tiếp vào ngành sản xuất điện.

Nếu bạn đang xây dựng danh mục dài hạn, bạn cần có sự tiếp xúc với các công ty cung cấp năng lượng cho kỷ nguyên AI. Chiến lược đầu tư vào hạ tầng năng lượng là một trong số ít các xu hướng lớn mà đà tăng trưởng vẫn còn đang bắt đầu.