Những người mới bắt đầu thường hỏi "Tôi nên chọn chế độ ký quỹ nào?" và khi trả lời câu hỏi này, chúng tôi thường đề xuất chế độ ký quỹ riêng lẻ (isolated margin). Nhưng tại sao lại như vậy? Hãy cùng giải thích chi tiết và trả lời câu hỏi về ký quỹ chéo (cross margin) nữa nhé.

Trước tiên, hãy bắt đầu với ký quỹ riêng lẻ. Giả sử bạn có 200 đô trong ví hợp đồng tương lai. Giá của đồng X là 1000 đô và bạn mở vị thế với 100 đô sử dụng đòn bẩy 10x. Trong trường hợp này, quy mô vị thế của bạn là 1 đồng X, tức 1000 đô. Trong chế độ ký quỹ riêng lẻ, số tiền 100 đô này chỉ ảnh hưởng đến vị thế đó, còn 100 đô còn lại trong ví của bạn hoàn toàn riêng biệt. Nói cách khác, chỉ có 100 đô đó mới gặp rủi ro, các khoản còn lại không bị ảnh hưởng.

Giá thanh lý của vị thế này sẽ là 900 đô. Tại sao? Rất đơn giản: bạn đã mạo hiểm 100 đô và dùng đòn bẩy 10x, nghĩa là mở vị thế trị giá 1000 đô. Khi giá đồng X giảm 10%, xuống còn 900 đô, khoản lỗ 100 đô của bạn sẽ hoàn tất và vị thế sẽ bị thanh lý. Nhưng điều quan trọng là, vì bạn mở vị thế trong chế độ ký quỹ riêng lẻ, số dư còn lại trong ví (100 đô) sẽ không bị ảnh hưởng, chỉ có phần vốn trong vị thế đó bị mất.

Ưu điểm của ký quỹ riêng lẻ là gì? Nếu xảy ra tin xấu hoặc giảm giá đột ngột, bạn chỉ mất phần vốn trong vị thế đó, không mất toàn bộ tài khoản. Nhược điểm là mức thanh lý sẽ gần hơn. Bây giờ, hãy cùng hiểu ký quỹ chéo (cross margin) là gì và so sánh nhé.

Nếu bạn mở cùng ví trong chế độ ký quỹ chéo, ví dụ như vậy, bạn vẫn mở vị thế 1 đồng X trị giá 1000 đô, nhưng mức giá thanh lý sẽ là 800 đô thay vì 900 đô. Tại sao? Bởi vì trong chế độ ký quỹ chéo, toàn bộ 200 đô trong ví của bạn đều được dùng làm ký quỹ. Khi mở vị thế chéo, toàn bộ số dư trong ví trở thành phần ký quỹ của bạn.

Ưu điểm của chế độ ký quỹ chéo là gì? Giả sử đồng X giảm từ 1000 đô xuống còn 850 đô, bạn sẽ thua lỗ, nhưng sau đó giá bắt đầu tăng trở lại và lên 1100 đô. Trong chế độ ký quỹ chéo, vì bạn mở vị thế với mức giá thanh lý là 800 đô, giá đã tăng trở lại trước khi thanh lý, nên vị thế của bạn không bị thanh lý, thậm chí bạn còn lãi 100 đô. Nếu mở trong chế độ ký quỹ riêng lẻ, khi giá xuống còn 900 đô, vị thế đã bị thanh lý và bạn mất 100 đô.

Tóm lại, trong chế độ ký quỹ chéo, rủi ro cao hơn nhưng khả năng chống thanh lý tốt hơn. Trong chế độ ký quỹ riêng lẻ, rủi ro dễ kiểm soát hơn nhưng mức độ gần thanh lý hơn. Nếu bạn muốn kéo xa mức giá thanh lý trong chế độ ký quỹ riêng lẻ, có thể nhấn nút cộng ở phần ký quỹ của vị thế đó để thêm tiền.

Ngoài ra, đừng quên rằng: Trong chế độ ký quỹ riêng lẻ, mỗi vị thế là độc lập, không ảnh hưởng đến các vị thế khác. Nhưng trong chế độ ký quỹ chéo, các vị thế liên kết với nhau, lợi nhuận hoặc lỗ sẽ ảnh hưởng lẫn nhau vì tất cả đều dựa trên cùng một khoản ký quỹ. Việc chọn chế độ nào hoàn toàn phụ thuộc vào mức độ chấp nhận rủi ro và chiến lược của bạn. Nếu hiểu đúng, cả hai chế độ đều có thể mang lại lợi nhuận, hãy tiếp tục theo dõi nhé.