Gần đây có bạn hỏi tôi, tiền bị mất trong thị trường hợp đồng bị cháy tài khoản cuối cùng ai là người kiếm được? Câu hỏi này rất hay, bởi vì nhiều người hoàn toàn không rõ về logic đằng sau đó.

Nói đơn giản, dòng tiền trong hợp đồng vĩnh viễn như thế này:

Phần phí tài chính, toàn bộ đều chảy về phía đối thủ. Tiền ký quỹ bạn thua lỗ chủ yếu bị đối thủ lấy đi. Nhưng nếu thị trường cực kỳ khắc nghiệt, dẫn đến bị cháy tài khoản, phần lỗ vượt quá đó sẽ do nền tảng chịu trách nhiệm. Tuy nhiên hiện nay các nền tảng đều có cơ chế ADL, sẽ buộc đóng vị thế, cơ bản tránh được tình huống này. Còn phí giao dịch, nền tảng lấy phần lớn, rồi phân một phần cho nhà tạo lập thị trường như ưu đãi. Có một hiểu lầm cần làm rõ: Sàn giao dịch hoàn toàn không chủ động làm đối thủ, nhà cái thực sự là nhà tạo lập thị trường, không phải là quỹ dự trữ của nền tảng.

Vì cháy tài khoản thường xuyên như vậy, tôi sẽ phân tích cơ chế phía sau để mọi người hiểu rõ tại sao dễ dàng bị cháy vị thế như vậy.

Đầu tiên nói về phí tài chính. Hợp đồng vĩnh viễn phải giữ cho giá hợp đồng và giá giao ngay đồng bộ, sàn giao dịch dựa vào phí tài chính để điều chỉnh. Nếu phí tài chính dương, người mua hợp đồng dài phải trả tiền cho người bán hợp đồng ngắn; nếu âm thì ngược lại. Thường thì mỗi 8 giờ sẽ tính một lần. Công thức tính rất đơn giản: số tiền thanh toán bằng tổng giá trị giao dịch nhân với phí tài chính, và tổng giá trị giao dịch chính là vốn của bạn nhân với đòn bẩy.

Tiếp theo là đòn bẩy, đây chính là thủ phạm gây cháy tài khoản. Nhiều người mới bắt đầu chính vì đòn bẩy mà thua lỗ. Đòn bẩy có thể phóng đại lợi nhuận, cũng có thể phóng đại rủi ro, đặc biệt dễ kích thích lòng tham của người dùng. Đòn bẩy hợp đồng có thể thiết lập từ 1 đến 125 lần. Ví dụ với đòn bẩy 100 lần, chỉ cần giá di chuyển 1 điểm, lợi nhuận của bạn đã có thể nhân đôi. Đó là lý do tại sao có người thua rồi không kìm được mà tăng đòn bẩy, cuối cùng là bị cháy tài khoản. Để tránh cháy tài khoản, kiểm soát tốt mức đòn bẩy là chìa khóa.

Cuối cùng là phí giao dịch. Ví dụ một sàn lớn, phí mua bán là 0,05%, đặt lệnh là 0,02%. Cả mua lẫn bán đều bị tính phí, không phân biệt bạn là bên nào. Công thức tính là tổng giá trị giao dịch nhân với tỷ lệ phí.

Vậy nên, dòng tiền trong thị trường hợp đồng có logic riêng của nó. Phần lớn khoản lỗ bị đối thủ chiếm đoạt, nền tảng kiếm tiền từ phí giao dịch và trong trường hợp cực đoan là từ phần bị cháy tài khoản. Muốn tồn tại lâu trong thị trường này, bạn phải hiểu rõ cơ chế này, đặc biệt là phải tỉnh táo về rủi ro đòn bẩy và cháy vị thế.