Giá xăng dầu vượt 100 USD, tại sao thị trường tiền mã hóa lại “ngã quỵ” đầu tiên?

Ngày 2 tháng 4, giá dầu thô XTI vượt 110 USD, thị trường tiền mã hóa đồng loạt sụt giảm — tổng số tiền bị thanh lý trên toàn mạng gần 4 tỷ USD, tỷ lệ phí vốn chuyển sang âm mạnh, các nhà giao dịch tích cực bán khống Bitcoin và Ethereum.

Điều này không phải là ngẫu nhiên. Sự liên kết giữa giá dầu và tài sản mã hóa có hai chuỗi truyền dẫn rõ ràng đằng sau.

Chuỗi truyền dẫn thứ nhất: Dự đoán lạm phát → Hoãn cắt giảm lãi suất → Thu hẹp thanh khoản

Giá dầu tăng mạnh trực tiếp đẩy chi phí năng lượng lên cao. Ngân hàng Mỹ dự báo, vào năm 2026, tỷ lệ lạm phát tổng thể sẽ đạt 3.6%, vượt xa dự báo trước đó là 2.8%. UBS chỉ ra rằng, việc giá dầu tăng mang lại rủi ro lạm phát mới, khiến lập trường của Cục Dự trữ Liên bang trở nên thận trọng hơn, ngưỡng cắt giảm lãi suất bị nâng cao. Ngay cả khi Mỹ tuyên bố kết thúc chiến tranh, giá dầu vẫn có thể duy trì quanh mức 100 USD trong năm, điều này có nghĩa là kỳ vọng cắt giảm lãi suất sẽ bị trì hoãn thêm.

Đối với thị trường tiền mã hóa, việc hoãn cắt giảm lãi suất đồng nghĩa với việc câu chuyện về thanh khoản dồi dào bị hoãn lại, các tài sản có giá trị cao sẽ chịu ảnh hưởng đầu tiên.

Chuỗi truyền dẫn thứ hai: Chi phí khai thác tăng → Áp lực bán của thợ mỏ tăng

Giá dầu tăng đẩy chi phí điện năng lên cao, trực tiếp ảnh hưởng đến khả năng sinh lời của việc khai thác Bitcoin. Một số thợ mỏ buộc phải bán BTC để duy trì hoạt động, trong ngắn hạn làm tăng áp lực cung trên thị trường. Điều này giải thích tại sao trong tuần qua, hiệu suất của Bitcoin yếu hơn rõ rệt so với các tài sản khác.
$XTIUSD

Chiến lược tháng 4 tham khảo

Nếu giá dầu duy trì trên 100 USD, thị trường tiền mã hóa vẫn sẽ đối mặt với những khó khăn vĩ mô. Về mặt hoạt động, đề xuất:

· Giảm đòn bẩy, tránh bị thanh lý trong các biến động mạnh của tin tức
· Chú ý đến các cơ hội điều chỉnh giá dầu, nếu giảm xuống dưới 100 USD, các vị thế bán khống có thể đối mặt với rủi ro bị ép giá, Bitcoin có khả năng phục hồi về khoảng 70.000 đến 74.000 USD
· Theo dõi kết quả cuộc họp OPEC+ ngày 5 tháng 4, nếu có tín hiệu tăng sản rõ ràng, có thể trở thành chất xúc tác cho đỉnh ngắn hạn của giá dầu

#國際油價走高