Khủng hoảng Hormuz Thúc đẩy Biến động Thị trường Toàn cầu, Crypto Cảm nhận Áp lực

Trong tháng qua, cách tiếp cận thay đổi của Tổng thống Mỹ Donald Trump đối với Iran đã thêm vào sự không chắc chắn mới cho các thị trường tài chính toàn cầu. Sự không chắc chắn này đã ảnh hưởng trực tiếp đến thị trường crypto, dẫn đến những biến động giá mạnh mẽ phản ánh tâm lý nhà đầu tư mong manh và phản ứng nhanh.

Ảnh hưởng của Eo biển Hormuz đến thị trường năng lượng

Căng thẳng gia tăng nhanh chóng sau khi Iran tuyên bố đóng cửa vô thời hạn Eo biển Hormuz, một tuyến đường quan trọng vận chuyển khoảng 20% lượng dầu mỏ hàng hải toàn cầu. Sau khi xung đột bắt đầu vào ngày 28 tháng 2, lưu lượng tàu chở dầu gần như dừng lại, gây lo ngại ngay lập tức về nguồn cung.

Để ứng phó, Cơ quan Năng lượng Quốc tế đã tổ chức phát hành khẩn cấp một lượng lớn dự trữ dầu. Ban đầu, khoảng 400 triệu thùng dầu được phát hành qua 32 quốc gia thành viên, sau đó tăng lên khoảng 426 triệu thùng khi nhiều quốc gia tham gia hơn.

Những dự trữ này cung cấp một lớp đệm tạm thời, giúp bù đắp cho thiếu hụt nguồn cung ước tính từ 4,5 đến 5 triệu thùng mỗi ngày. Tuy nhiên, sự hỗ trợ này sẽ không kéo dài lâu. Nếu hoạt động vận chuyển không trở lại bình thường, khoảng cách cung có thể tăng lên 10 đến 11 triệu thùng mỗi ngày—một sự mất cân đối mà các thị trường không đủ khả năng xử lý lâu dài.

Căng thẳng thị trường ảnh hưởng đến crypto

Chấn động năng lượng đã làm tăng xu hướng tránh rủi ro trên các thị trường toàn cầu. Crypto, vốn đã nhạy cảm với thanh khoản và tâm lý chung, đã phản ứng bằng sự biến động cao hơn và động lực khó dự đoán.

Chi phí bảo hiểm vận chuyển cũng cho thấy mức độ nghiêm trọng của nhận thức rủi ro. Các mức phí từng dưới 1% giá trị của tàu đã tăng lên tới 7,5%. Chi phí bảo hiểm cho một $100 triệu đô la tàu chở dầu giờ đây dao động từ $2 đến $3 triệu đô la, tăng từ khoảng 250.000 đô la trước xung đột. Sự tăng vọt này cho thấy các nhà đầu tư kỳ vọng các gián đoạn sẽ tiếp tục diễn ra.

Dữ liệu từ S&P Global Market Intelligence cho thấy số chuyến tàu chở dầu giảm mạnh từ hơn 100 chuyến mỗi ngày xuống còn chỉ 21 chuyến. Sự sụt giảm này làm nổi bật mức độ xa rời so với trạng thái bình thường.

Những gì thị trường đang tập trung hiện nay

Hiện tại, sự trở lại của khẩu vị rủi ro toàn cầu—đặc biệt trong crypto—phụ thuộc vào một yếu tố chính: việc nối lại hoạt động vận chuyển bình thường qua Hormuz. Cho đến khi lưu lượng tàu chở dầu tăng đáng kể và chi phí bảo hiểm giảm xuống dưới khoảng 2%, các thị trường dự kiến sẽ duy trì sự thận trọng.

Trong thực tế, điều này có nghĩa là crypto sẽ tiếp tục phản ứng mạnh mẽ với các tin tức hơn là chỉ dựa vào các tín hiệu kỹ thuật. Giá cả sẽ vẫn nhạy cảm với các sự kiện địa chính trị, đặc biệt là các diễn biến liên quan đến quan hệ Mỹ–Iran.

Về cơ bản, căng thẳng trong thị trường năng lượng đang trực tiếp thúc đẩy sự biến động tài chính rộng lớn hơn. Cho đến khi áp lực này giảm bớt, dự kiến crypto sẽ vẫn duy trì trạng thái biến động, khó dự đoán và phản ứng nhanh với các tiêu đề vĩ mô.