Goldman Sachs tiếp tục quan điểm thận trọng đối với cổ phiếu giữa làn sóng AI bùng nổ

Nhóm Thu nhập cố định, Tiền tệ và Hàng hóa (FICC) của Goldman Sachs đã quay trở lại mức đánh giá “7 trên 10” đối với thị trường cổ phiếu trong nước, theo Anshul Sehgal, đồng giám đốc toàn cầu của nhóm. Sehgal cho biết trong một cuộc phỏng vấn gần đây rằng nhóm đã nâng tỷ trọng cổ phiếu lên “9 trên 10” sau khi định giá hấp dẫn, nhưng đã lùi lại sau đợt phục hồi gần đây của thị trường.

Chiến lược định vị cổ phiếu

Sehgal giải thích lý do cho cách tiếp cận thận trọng của Goldman: “Chúng tôi muốn đi cùng con sóng. Chúng tôi cho rằng vẫn còn dấu hỏi rất lớn về việc thị trường cổ phiếu trong nước đi được xa đến mức nào. Hãy nhớ, như những công ty này, hay các công ty công nghệ của Mỹ nói rộng hơn, có ‘quyền độc quyền’ trong thế giới tự do đối với những công nghệ đó. Và chúng sẽ được triển khai rất rộng rãi, không chỉ ở Hoa Kỳ mà trên toàn thế giới. Và chúng có tiềm năng thực sự thay đổi cách cuộc sống vận hành. Vì vậy, chúng tôi muốn được đầu tư vào lĩnh vực này. Nhưng chúng tôi đã quay về mức 7 trên 10, chờ các điểm vào tốt hơn để nâng lên lại.”

Theo Sehgal, nhóm của Goldman dự kiến sẽ giao dịch theo chủ đề cổ phiếu bằng cách tăng tỷ trọng khi định giá trở nên hấp dẫn hơn, thay vì triển khai vốn ở mức hiện tại.

Phân bổ theo ngành

Goldman đã xoay phân bổ qua nhiều ngành khác nhau. Tỷ trọng hiện tại của nhóm là:

• Công nghệ: 7 trên 10
• Năng lượng: 3 trên 10
• Quốc phòng: 2 trên 10
• Thu nhập cố định: 0 trên 10

Sehgal cho biết thu nhập cố định thiếu quỹ đạo tăng trưởng cần thiết cho chiến lược của Goldman: “Họ không quan tâm đến trái phiếu vì thiếu quỹ đạo tăng trưởng.”

Năng lượng và Quốc phòng là các chủ đề phụ

Sehgal cho biết nhóm đã xoay một phần các phân bổ công nghệ dư thừa sang lĩnh vực năng lượng và quốc phòng. “An ninh năng lượng là một vấn đề lớn. Vì vậy, chúng tôi thích năng lượng. Và đó là lý do chúng tôi đã xoay một phần phân bổ dư thừa mà trước đó đã triển khai vào công nghệ. Chúng tôi tin rằng an ninh năng lượng, cả vì AI và địa chính trị, sẽ là một chủ đề nổi bật. Quốc phòng, tương tự.”

Tuy nhiên, Sehgal nhấn mạnh rằng cả năng lượng lẫn quốc phòng không mang lại cơ hội tương đương trí tuệ nhân tạo. “Không có điều nào trong số này sẽ thay đổi quá nhiều. Không có lĩnh vực nào trong số đó là cơ hội hấp dẫn bằng AI. AI là một thứ mang tính ‘thế hệ’. Đây là các giao dịch. Vì vậy, chúng tôi đã xoay một phần phân bổ theo cách đó.”