Стратег бачить ведмежі сигнали щодо біткоїна, попереджає, що крипто-крах може штовхнути BTC до $10K

Біткоїн може входити в ведмежу фазу, оскільки стратег Bloomberg попереджає, що зростання волатильності та посилення кореляції з акціями підживлюють страхи щодо ширшого краху криптовалют, навіть попри те, що зараз біткоїн зростає. Він вказує на IBIT Blackrock поряд із посиленням умов ліквідності, сигналізуючи про ризики глибших і триваліших збитків

Ключові висновки:

• Біткоїн стикається з ведмежими сигналами, коли стратег Bloomberg відзначає високий рівень кореляції з акціями.
• Прогноз передбачає падіння BTC до $10K , оскільки умови ліквідності й надалі погіршуються.
• Крипторинки ризикують ширшим крахом, оскільки Макглон застерігає, що надлишкова пропозиція тисне на оцінки.

Біткоїн занурюється в ведмежу зону, коли стратег підкреслює динаміку краху в криптовалюті

Підвищена волатильність і зростаюча кореляція з акціями підривають привабливість біткоїну як інструмента для диверсифікації, сигналізуючи про посилення тиску на всіх крипторинках. Старший стратег із сировинних товарів Bloomberg Intelligence Майк Макглон проаналізував ці тенденції 12 квітня, зосередившись на ETF Ishares Bitcoin Trust Blackrock (IBIT) та його результатах від початку запуску. Згідно з висновками, слабшають скориговані на ризик прибутки на тлі ширшої інтеграції в ринок, що піднімає питання щодо інституційних очікувань, пов’язаних із впровадженням біржових фондів.

Макглон заявив у соціальній платформі X:

“Криптовалютний ведмежий ринок може бути на ранніх стадіях, якщо результати з моменту початку торгів біткоїн-ETF у січні 2024 року є орієнтиром.”

Додана ним діаграма порівнює IBIT із State Street SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY), підкреслюючи відмінності в відносних результатах після запуску спотових біржових фондів на біткоїн. Це порівняння підсилює ширший аргумент Макглона про те, що вплив біткоїна не забезпечив достатніх скоригованих на ризик прибутків, незважаючи на зростання інституційного доступу. Проте ширші дані за 2026 рік вказують, що IBIT повернув приблизно +54% з моменту запуску, випередивши приріст S&P 500 у +42%, що свідчить: абсолютні прибутки залишалися конкурентними навіть тоді, коли волатильність продовжує бути підвищеною.

Дані також показують підвищену волатильність поряд із більш тісною прив’язкою до акцій. Макглон пояснив: “Що примітно — приблизно такі самі сукупні результати біткоїн/бета супроводжувалися приблизно в 4 рази більшою волатильністю, і 200-денна кореляція була біля 0.5. Висока волатильність і кореляція, за відсутності кращих повернень, зазвичай очолюють список того, чого слід уникати в коректній диверсифікації”. Це означає, що біткоїн-зв’язаний вплив дав зіставні прибутки з ширшими ринками, але з істотно вищою волатильністю, тоді як кореляція біля 0.5 відображає зменшені вигоди від диверсифікації. У результаті біткоїн, схоже, торгується радше як високобета ризиковий актив, а не як традиційний хедж, особливо в періоди макроекономічної невизначеності.

Діаграма стратега Bloomberg Макглона, що показує потенційний біткоїн, ведмежий ринок у криптовалюті. Попри нещодавні зниження від піку 2025 року біля $126,000, біткоїн торгується приблизно на $71,883 станом на момент підготовки цього матеріалу та зріс приблизно на 5.6% за останні два тижні, що вказує радше на консолідацію, а не підтверджену ведмежу фазу. Діаграма також показує коливання ціни IBIT від піків понад 60 до мінімумів біля 30, підкреслюючи нестабільність результатів. Тиск на зниження в короткостроковій перспективі також збігся з ширшим макроекономічним шоком, пов’язаним із військовою блокадою США в Ормузькій протоці, яка вплинула на глобальні ризикові активи, включно з акціями та криптовалютою.

Ризики переоцінки вартості поглиблюються на тлі зсуву в ліквідності

Довгострокова проекція Макглона в $10,000 BTC базується на моделі середньої реверсії, яка розглядає сплеск після 2020 року як аномалію, зумовлену ліквідністю, а діапазон до пандемії — як фундаментальний якір, підкріплений тенденціями ціноутворення епохи ф’ючерсів. Він також вказує на “скидання нуля” у форматі “лоп off a zero” від попередніх очікувань, що сягали шести цифр, і підкреслює розбавлення мільйонами конкуруючих токенів, порівнюючи нинішні умови з розворотом dot-com. Коли кореляція з акціями зростає, він стверджує, що слабкий профіль диверсифікації біткоїна може спрямувати капітал у бік золота та U.S. Treasuries, особливо в дефляційному циклі, де традиційні “тихі гавані” демонструють кращі результати, підсилюючи аргумент щодо ширшого переосмислення вартості на тлі посилення фінансових обмежень ліквідності.

Попри такий прогноз, біткоїн залишається значно вище раніше визначених рівнів пробою, підтримуваний скороченням пропозиції після халвінгу до 450 BTC на день, біржовими резервами поблизу дворічного? мінімуму за 10 років — 2.1 мільйона монет — та понад $54 мільярд, утримуваних у межах IBIT, що сигналізує про сильніший структурний попит, ніж у попередніх ринкових циклах.

Стратег зберіг ведмежий прогноз, завершивши:

“Моя позиція полягає в тому, що криптовалютний крах може бути лише на початку. Був один у 2009 — біткоїн — і тепер є мільйони, більшість з яких не має суті, але все ще оцінюється в мільярди. Біткоїн може повернутися до $10,000, особливо якщо бета знизиться.”

Його погляд відображає занепокоєння через надлишкову пропозицію токенів, крихкі оцінки та посилення умов ліквідності. Хоча інституційна інфраструктура продовжує розширюватися, поточні показники вказують, що цей клас активів залишається вразливим до ширших циклів фінансових ринків і зміни толерантності інвесторів до ризику.