Ринкові настрої захисного характеру посилюються! K33: Позиції «short Bitcoin ETF» наближаються до нового максимуму

Дослідницький і брокерський підрозділ K33 у звіті зазначає, що через слабкий ціновий імпульс, поширення геополітичних ризиків навколо Ірану та загрозу квантових обчислень ринок біткоїна напередодні найближчих, як правило, малоліквідних торгових днів на Великодні свята демонструє напружену атмосферу «високої настороженості». Скупчення військ із повітря Керівник досліджень K33 Vetle Lunde вказав у звіті, що зазначена низка каталізаторів уже спричинила чергову хвилю «оборонного позиціонування» на ринку. Дані показують, що наразі експозиція біржових інструментів ETF із короткими позиціями в біткоїні вже досягла 9,012 біткоїнів, і лише за кілька днів вона зросла на 22%, установивши історичний другий найвищий рекорд. Він зазначив:

Різке зростання обсягів коротких позицій зазвичай відображає вкрай концентровану силу «ведмедів» на ринку, а також показує, що трейдери перебувають у стані надзвичайної настороженості та оборони.

Втім, можливо, у кризі вже визріває поворот. Vetle Lunde зауважив, що через те, що «фандингова ставка» продовжує триматися в негативній зоні, це означає: короткі позиції на ринку вже надмірно переповнені. Він вважає, що такий екстремальний стан навпаки дуже добре відповідає типовій для минулого моделі «етапу формування дна». Він сказав: «30-денна середня фандингова ставка (у річному вимірі) вже 32 дні поспіль утримується в негативній зоні. Якщо така ситуація триватиме ще два тижні, це буде проривом рекорду найдовшої кількості днів із негативними фандинговими ставками, встановленого в період з листопада по грудень 2022 року».

Великодній ефект: торгова активність і волатильність охолоджуються синхронно Оглядаючи перспективи, Vetle Lunde наголосив інвесторам звернути увагу на «ефект довгих свят». Він зазначив, що в багатьох регіонах світу перед і після Великодня, коли поспіль припадають державні вихідні, ринкова торгова активність і волатильність зазвичай рухаються в одному напрямі до зниження, зокрема у четвер перед Страсною п’ятницею та впродовж кількох днів після свят. Чимало традиційних фінансових ринків у Страсну п’ятницю та в понеділок на Великдень закриваються. Хоча ринок криптовалют працює безперервно протягом року, у звіті вказано, що на ліквідність ринку все одно впливають ці чинники, особливо протягом європейської торгової сесії. Vetle Lunde зазначив, що якщо порівняти обсяг 7-денної торгівлі біткоїном протягом тижня Великодня з середнім обсягом 7-денної торгівлі за весь рік, то починаючи з 2019 року щороку в період Великодня торговельна активність є нижчою за середньорічний рівень. Аналогічне явище відображається і на волатильності біткоїна: щороку показник 7-денної волатильності під час Великодня також є нижчим за середньорічне значення.