3F Піднімає $4M для ризикованого токенізованого впливу активів на Morpho

3F, vault-протокол, створений на Morpho, залучив $4 мільйон( фінансування, щоб запропонувати зважений (leveraged) вплив на токенізовані реальні активи, повідомляє The Block. Фінансування включає $750,000 передпосівного раунду, який тривав з липня 2025 року по листопад 2025 року, і раунд на $3.3 мільйона seed, що стартував у листопаді 2025 року та завершився в березні 2026 року, як заявила Соня Кім, співзасновниця 3F.

Деталі фінансування

Обидва раунди були оформлені як прості угоди про майбутній капітал )SAFEs( з токен-варантами на основі один-до-одного перетворення частки в токени. Раунд seed очолював Maven 11, за участі F-Prime )венчурної фірми, афілійованої з FMR, LLC, материнською компанією Fidelity Investments(, Susquehanna Crypto, GSR, Gate Ventures та інших.

Передпосівні інвестори включали Steakhouse Financial, Rune Christensen )співзасновника Sky, раніше MakerDAO(, і Сема Макферсона )співзасновника Phoenix Labs, команди, що стоїть за Spark protocol(. Генеральний партнер Maven 11 Матьїс ван Еш зайняв місце спостерігача в раді 3F.

Як працює 3F

Побудований на Morpho, децентралізованому протоколі кредитування, 3F дає змогу користувачам отримувати зважений вплив на токенізовані реальні активи через процес “one-click”. За словами Кім, “Користувачі обирають підтримуваний RWA та коефіцієнт важеля, а протокол обробляє повну побудову позиції: координує короткострокове bridge-фінансування для придбання базового RWA, постачає його як заставу на Morpho та позичає стейблкоїни проти нього, щоб погасити bridge”.

Протокол вирішує ключову неефективність у побудові зважених позицій для реальних активів. Зазвичай такі позиції вимагають процесу, який називається “looping”, коли користувачі багаторазово купують актив, розміщують його як заставу, беруть під нього позику та реінвестують. Хоча це можна зробити в межах однієї транзакції для крипто-нативних активів за допомогою flash loans, для реальних активів це стає повільним і складним через затримки розрахунків.

Кім пояснила: “Для активу T+1, наприклад, побудова позиції 5x приблизно через 20 loop’ів займе 20 днів, щоб увійти в позицію, і ще 20 днів, щоб вийти”. Це піддає користувачів ринковим і операційним ризикам. 3F виконує цей процес за лаштунками, завершуючи його в межах одного циклу розрахунків для базового активу.

“Сьогодні професійні фонди запускають ручні loop’и на Morpho або Aave проти цих активів, але угоди є операційно виснажливими”, — сказала Кім. З 3F процес стає ефективнішим і менш ризиковим для виконання.

Кім визнала, що важіль (leverage) має ризики та компроміси, зокрема ризик звуження спредів прибутковості, якщо зростають витрати на запозичення, повільніший вхід і вихід через таймлайни розрахунків, ризики смартконтрактів і регуляторні ризики, а також підверженість подіям кредиту щодо базових активів.

Таймлайн запуску та початковий актив

3F спочатку підтримуватиме JAAA, токенізовану AAA-забезпечену облігацію з кредитними зобов’язаннями )CLO fund від web3 керуючого активами Anemoy, що управляється під-підрозділом (sub-managed) Janus Henderson і токенізується Centrifuge.

3F очікує попит на токенізовані активи, які зростатимуть, оскільки ставатиме доступним зважений вплив. Згідно з протоколом: “Токенізований фонд фіксованого доходу з дохідністю 6%, профінансований під 4%, математично забезпечує повернення 10-14% при важелі 3-5x. Такий профіль дає ончейн-капіталу вагому причину купувати токенізовані фонди, які він наразі не може купити”.

Бізнес-модель і команда

3F генеруватиме дохід через комісії за управління на весь задіяний капітал і комісії за результати на зважені (leveraged) прибутки, сказала Кім. Платформа наразі працює з командою з шести людей і планує найняти фахівців з кредитного скорингу (credit underwriting), технологій та безпеки.

Нові кошти підтримають розробку, оскільки 3F рухається до запуску. Цього тижня відкривається приватна бета-версія, а більш широкий запуск очікується в другому кварталі.