TL;DR
- Різна продуктивність між зростаючим золотом і стабільною прибутковістю державних облігацій США показала впевненість ринку в довгостроковій інфляції та стабільності політики.
- Цього тижня вхідні дані включають рішення FOMC, дані про споживчу впевненість, попереднє читання ВВП США за третій квартал, основний PCE, а також дані про особисті доходи та витрати.
- Крипто ринки відновилися цього тижня: BTC +5.45%, ETH +4.38%, завдяки рекордним $446M інвестиціям у BTC ETFs, тоді як ETH ETFs зазнали $244M відтоків. Настрій став нейтральним з Індексом Страху та Жадоби на рівні 51, а співвідношення ETH/BTC знизилося до 0.0366 (-0.98%).
- Загальна крипто ринок ринкова капіталізація зросла на 5.3%, завдяки перевазі малих капіталів (+5.52%). Екосистема Base набрала популярності на фоні відновлених наративів про AI агентів та платіжні рішення x402, з $Virtual та $Clanker, які очолили ралі.
- Серед 30 найкращих токенів, ZEC (+56%) виріс на фоні Grayscale’s Zcash Довіра відновлюється, а HYPE (+28%) підскочив після того, як його афілійована компанія подала заявку на $1B до SEC для придбання більше токенів.
- Aave інтегрує забезпечення Maple, пропонує викуп на суму 50 млн доларів і придбає Stable Finance.
- Coinbase запускає інтерфейс AI-to-crypto для агентних платіжних інфраструктур.
- Spark диверсифікує $100M з облігацій у фонд USCC Superstate для некорельованого доходу.
Макроогляд
Різна динаміка між зростаючою ціною золота та стабільною доходністю казначейських облігацій США показала довіру ринку до довгострокової інфляції та стабільності політики.
Протягом останніх 12 місяців ціни на золото зросли на 60%, побивши свій ціновий рекорд. Протягом того ж періоду індекс долара США щодо кошика основних валют впав на 10% від свого піку і продовжує торгуватися в низькому, обмеженому діапазоні. Незважаючи на початок циклу зниження процентних ставок ФРС, дохідність 10-річних державних облігацій США не зазнала значних змін, коливаючись у діапазоні 4.05% — 4.15%. Ключові показники довгострокових очікувань інфляції — 5-річна інфляційна ставка на рівні беззбитковості (T5YIE) та 5-річна, 5-річна вперед інфляційна очікувана ставка (T5YIFR) залишаються в основному стабільними та близькими до цільового показника ФРС у 2%, не демонструючи волатильності у відповідь на сплеск цін на золото.
З точки зору динаміки цін на активи, зростання цін на золото в основному відображає недовіру до майбутнього кредиту долара США. Основне припущення щодо ціноутворення полягає в тому, що ринки очікують, що підвищений державний борг США в кінцевому підсумку доведеться розводити за рахунок певного рівня інфляції. На противагу цьому, результати державних облігацій США можна розглядати як голос довіри до політичної надійності: їхні імпліцитні довгострокові очікування інфляції залишаються стабільними, що свідчить про те, що ринок в даний час схиляється до думки, що ФРС зможе підтримувати свою інфляційну мету в майбутньому, або що потенційне уповільнення економіки природним чином стримуватиме зростаючий тиск на ціни.
Цього тижня Федеральна резервна система США прийме рішення щодо відсоткових ставок на засіданні FOMC, яке буде «залежати від даних», оскільки офіційні дані були порушені через триваюче закриття уряду США. Оскільки CPI виявився нижчим за очікування ринку, а ринку праці все ще потрібен додатковий імпульс, ринки наразі повністю враховують зниження на 25 базисних пунктів на жовтневому засіданні. Це знизить процентну ставку федеральних фондів до діапазону 3.75% до 4.00%, що є найнижчим показником з кінця 2022 року. Хоча цього тижня заплановано офіційний випуск даних ВВП та PCE, закриття уряду, ймовірно, призведе до їх відсутності. Опитування Федерального резерву в Далласі та Річмонді показали, що економіка США має сильний старт цього кварталу. (1, 2)
T5YIE та T5YIFR
DXY
Минулого тижня американський долар мав скромний тижневий приріст, оскільки показник CPI виявився нижчим за очікування, що ще більше підвищило довіру ринку до зниження ставки Федрезерву цього місяця.(3)
Доходність 10-річних та 30-річних облігацій США
Дохідності короткострокових і довгострокових облігацій США минулого тижня знову знизилися, оскільки дохідність 10-річних облігацій була нижче 4,00% минулого вівторка, зафіксувавши найнижчий щоденний рівень закриття за більше ніж рік.(4)
Золото
Ціни на золото впали на понад 2% минулого тижня, перервавши восьминедельний ріст на фоні реалізації прибутків трейдерами. Менший, ніж очікувалося, CPI стабілізував ціну золота на рівні близько $4,100. (5)
Огляд Крипто Ринків
1. Основні активи
ETH/BTC Роз Ratio
BTC зріс на 5.45%, а ETH підвищився на 4.38%, причому спотові BTC ETF зафіксували рекордні вливання в розмірі 446.36M $, тоді як ETH ETF зафіксували рекордні відтоки в розмірі 243.91M $. (6)
Індекс страху та жадоби повернувся до нейтрального рівня 51, а співвідношення ETH/BTC знизилося на 0,98% до 0,0366. (7)
2. Загальна капіталізація ринку
Крипто Загальна Ринкова Капіталізація
Крипто Загальна Капіталізація Ринку, Виняток BTC та ETH
Крипто Загальна Ринкова Капіталізація Без Урахування Топ 10 Домінування
Загальна капіталізація крипто-ринку зросла на 5.3%, тоді як ринок без BTC та ETH зріс на 4.22%. Ширший ринок без 10 найкращих токенів трохи перевершив, піднявшись на 5.52%.
Екосистема Base продемонструвала помітну силу на фоні відновлення наративу про запуск AI-агентів, який очолили токени, такі як $Virtual і $Clanker, поряд з виникненням нових тем, таких як x402 платежі.
3. Продуктивність 30 найкращих Крипто-активів
Джерело: Coinmarketcap і Gate Ventures, станом на 27 жовтня 2025 року
Топ-30 криптовалют різко відскочили від зниження минулого тижня, очолювані Zcash (ZEC), Hyperliquid (HYPE), та Bitcoin Cash (BCH).
$ZEC возглавив рейтинг з 56% тижневим приростом, підживлюючи стабільними преміями, оскільки Grayscale знову відкрила підписки на приватні розміщення для акредитованих інвесторів, розширюючи доступ до Zcash Trust. (8)
$HYPE зріс на 28% після того, як DAT Hyperliquid Strategies Inc. подала заявку до SEC на залучення до $1 мільярда через пропозицію 160 мільйонів акцій для придбання додаткових токенів $HYPE. Він також був зареєстрований на Robinhood. (9)
4. Запущено новий токен
Limitless (LMT) є протоколом ринку прогнозів, зосередженим на прогнозах цін на Крипто, завершивши раунд фінансування за підтримки 1Confirmation, Coinbase Ventures та Digital Currency Group (DCG).
Проект запустився з початковою ліквідністю на Aerodrome, дебютуючи за $0.80 перед тим, як знизитися до $0.34. Він має на меті створити децентралізований, високоліквідний ринок для торгівлі на основі подій та прогнозування в блокчейні, позиціонуючи себе як зростаючого гравця в крипто прогноз ринковий сектор.
APRO Oracle (APRO) є децентралізованою мережею ораклів, що зосереджена на наданні високочастотних, перевіряємих даних для on-chain додатків. Проект підтримується Yzi Labs, Polychain Capital та ABCDE Capital.
APRO запустився за $0.48 і наразі торгується приблизно за $0.38, з лістингами на основних біржах, включаючи Binance та Gate. Протокол має на меті покращення надійності даних та продуктивності затримки для екосистем смарт-контрактів з інтеграцією DeFi та ШІ.
Ключові Крипто Основні моменти
1. Aave інтегрує активи з доходом Maple, пропонує щорічні викупи на суму $50M і набуває Stable Finance
Aave просунувся на кількох фронтах: інтегруючи прибуткові активи Maple (починаючи з syrupUSDT на Plasma), пропонуючи викуп AAVE на $50M/рік, профінансований доходами протоколу, та придбаваючи Stable Finance для прискорення споживчих додатків. Зв’язок з Maple націлений на стабільніший попит на запозичення та ефективність капіталу; викуп формалізує Aavenomics; придбання розширює дистрибуцію. Разом, цей тиждень підкреслює позицію Aave як провідного кредитного центру DeFi серед інституційних та роздрібних користувачів.(10)
2. Coinbase впроваджує інтерфейс AI-до-Крипто для агентних платіжних інфраструктур
Coinbase представила Payments MCP, систему, що дозволяє AI-моделям, таким як Claude та Gemini, отримувати доступ до onchain-гаманців, здійснювати транзакції в крипто та використовувати платежі в стейблкоїнах за допомогою природної мови. Розроблений платформою розробників Coinbase, цей інструмент розширює місію фонду x402, ініціативи Coinbase та Cloudflare, що стандартизує AI-платежі. Цей крок підкреслює прискорення конвергенції між AI-агентами та децентралізованими фінансами, позиціонуючи Coinbase в центрі нової агентської платіжної інфраструктури, де машини автономно здійснюють транзакції на швидкості інтернету.(11)
3. Spark диверсифікує $100M з казначейських облігацій у фонд USCC Superstate для некорельованого доходу.
Spark, кредитна гілка DeFi екосистеми Sky, виділила $100M з резервів своїх стейблкойнів до фонду USCC компанії Superstate, який отримує прибуток через спотові ф’ючерсні торги з криптовалютами. Цей крок є першим значним ончейн-різноманіттям від державних цінних паперів, оскільки доходність казначейських облігацій США досягла шестимісячних мінімумів. Генеральний директор Superstate Роберт Лешнер зазначив, що інвестиція забезпечує відповідний, некорельований прибуток, тоді як Сем МаКферсон з Spark підкреслив, що це зміцнює стабільність резервів, оскільки протокол розширює регульовану експозицію прибутку за межами традиційних продуктів, що підтримуються казначейством.
Ключові угоди венчурного капіталу
1. Turtle отримав 5,5 млн доларів для розширення своєї мережі розподілу ліквідності на блокчейні
Turtle, протокол розподілу ліквідності в блокчейні, залучив додаткові $5.5M від Bitscale VC, Theia, Trident Digital, SNZ Holding, GSR, FalconX, Anchorage VC, Fasanara Capital та інших, що підвищило загальне фінансування до $11.7M. З понад 358K підключеними гаманцями та $5.5B ліквідності, що спрямовується, Turtle стає найбільшим хабом ліквідності Web3. Новий капітал прискорить розширення інфраструктури Earn та інтеграцій, підкріплюючи роль Turtle як координаційного шару для ефективного, прозорого розгортання ліквідності в екосистемах. (13)
2. Pave Bank залучив 39 млн доларів США у раунді Series A для створення першого у світі програмованого банку цифрових активів з повним резервом
Pave Bank залучив 39 млн доларів у раунді Series A, який очолив Accel за участю Tether Інвестиції, Wintermute, Quona Capital та Helios Digital Ventures для розширення своїх ліцензованих банківських операцій в Грузії. Позиціонуючи себе як перший "програмований" банк з повним резервом, Pave дозволяє клієнтам управляти фіатними та цифровими активами в реальному часі, автоматизуючи функції казначейства. Раунд підкреслює зростаючу конвергенцію між регульованим банківським сектором та фінансами на блокчейні, з Pave, що націлюється на інституційну адаптацію стейблкоїнів та програмованих грошей.(14)
3. Hyperliquid-основа Kinetiq залучила $1.75M на стадії seed для розширення своїх продуктів рідкого стекингу та інституційного DeFi
Kinetiq, система ліквідного стекингу, підтримувана Maven11 Capital та Susquehanna Crypto з $1.75M у початковому фінансуванні, була побудована на Hyperliquid’s HyperEVM і перевищила $1.6B у TVL з моменту свого дебюту в липні, включаючи $460M у депозитах за перший день. Її продукт, kHYPE, дозволяє користувачам стекингувати HYPE, зберігаючи ліквідність DeFi через HyperCore та HyperEVM. Інтегруючи продукти, такі як Earn vault від Veda Labs та інструменти iHYPE для інституційних клієнтів, Kinetiq позиціонує себе як основний центр ліквідності та стекингу в DeFi екосистемі Hyperliquid.(15)
Метрики ринку венчурів
Кількість угод, закритих на попередньому тижні, становила 26, з яких у Data було 10 угод, що представляє 38% від загальної кількості угод у кожному секторі. Тим часом, у Infra було 9 (35%), у Social було 3 (12%), у Gamefi було 1 (4%) і у DeFi було 3 (12%) угоди.
Щотижневий огляд угод венчурного капіталу, Джерело: Крипторанк та Gate Ventures, станом на 27 жовтня 2025 року
Загальна сума розкритого фінансування, залученого минулого тижня, становила 288M$, 8% угод (2⁄26) в попередньому тижні не було опубліковано зібрану суму. Найбільше фінансування надійшло з інфраструктурного сектора з $201M. Найбільш профінансовані угоди: Pave Bank $39M, Sign $25.5M.
Щотижневий звіт про угоди венчурного капіталу, Джерело: Крипторанк та Gate Ventures, станом на 27 жовтня 2025 року
Загальний тижневий збір коштів зменшився до 288 доларів за 4-й тиждень жовтня 2025 року, що на -63% менше в порівнянні з попереднім тижнем. Тижневий збір коштів за попередній тиждень зріс на +203% у річному обчисленні за той самий період.
