Відповідно до даних Gate Research, криптовалютний ринок цього тижня демонстрував нестійке відновлення на тлі змін настроїв на макроекономічному рівні. На фоні ослаблення роздрібних показників та пом’якшувальних сигналів від кількох представників ФРС очікування зниження ставки посилилися, а ймовірність зниження у грудні зросла до 84,9%. Сентимент щодо ризикових активів помірно покращився. Після тривалого відкату Bitcoin знайшов значний купівельний інтерес поблизу позначки $80 000 і відновився до рівня близько $88 000, що також підтримало основні альткоїни. Водночас капітальні потоки залишаються обережними, припливи до ETF обмежені, а загальна структура ринку все ще свідчить про слабке відновлення.
Динаміка ринку опціонів
Останні дані показують, що імпліцитна волатильність BTC становить 49%, а ETH — 73,37%, обидві залишаються на підвищених рівнях, що свідчить про стійкі очікування подальшої волатильності.
З точки зору ск’ю, близько 22 листопада 25-дельта ск’ю як BTC, так і ETH короткочасно посилився, а 7-денний ск’ю опустився до приблизно –11 волатильностей, що відображає зростання короткострокового попиту на хеджування. Тим часом довгостроковий ск’ю BTC значно посилився, сигналізуючи про підвищений інтерес до середньо- та довгострокового захисту від зниження. На відміну від цього, довгострокова структура ETH залишалася відносно стабільною, без аналогічного зростання попиту на хеджування від зниження.
Реалізована волатильність (RV) BTC зросла до близько 63,77%, що призвело до негативної премії за волатильність (VRP = IV − RV) на рівні –17 волатильностей, вказуючи на те, що майбутня волатильність оцінюється ринком досить дешево. RV ETH піднялася приблизно до 87%, а VRP склала –17,92 волатильності. В умовах покращення апетиту до ризику імпліцитна волатильність виглядає відносно недооціненою, що дає перевагу покупцям у стратегіях, заснованих на волатильності.
Структури блокових угод
Цього тижня домінуючі блокові потоки в опціонах на BTC та ETH були спрямовані на нейтрально-бичачі стратегії:
- BTC: Довга позиція по BTC-261225-100000-C, довга по BTC-261225-118000-C, коротка по BTC-261225-106000-C, коротка по BTC-261225-112000-C — загальний номінал становить близько 10 000 BTC, а витрати на премії — близько $5,84 млн. Така структура відображає очікування, що BTC, ймовірно, завершить термін дії між 106 000 та 112 000, водночас хеджуючи ризики екстремальних рухів у будь-який бік.
- ETH: Довга позиція по ETH-261225-5000-C, загалом на 11 000 ETH із витратами на премії близько $88 000, що свідчить про позиціонування інвесторів на потенційне ралі наприкінці року.
Оновлення платформи
З 3 листопада о 00:00 до 30 листопада о 00:00 (UTC+8) Gate Options запустила нову кампанію зі знижками на комісії. Комісії на опціони BTC та ETH можуть бути знижені до 0,025% із прогресивною шкалою, яка зменшує комісію зі зростанням обсягу торгів. Ініціатива спрямована на підвищення ліквідності ринку, залучення професійних та інституційних трейдерів і подальше покращення глибини та активності опціонного ринку платформи.
Детальніше: https://www.gate.com/uk/options/BTC_USDT
