Станом на 10 лютого ціна Bitcoin становить $68 800, продовжуючи спадну динаміку, яка спостерігалася протягом минулого тижня. За даними Coinglass, поточна ставка фінансування безстрокових контрактів на Bitcoin стала від’ємною. Це означає, що продавці на пониження сплачують покупцям за утримання позицій, що свідчить про виражені ведмежі настрої на ринку.
Минулого вікенду індекс страху та жадібності на ринку криптовалют впав до 6, досягнувши найнижчого рівня з часів кризи FTX у 2022 році. Дані свідчать, що ставки фінансування BTC та ETH на кількох основних біржах знизилися нижче ведмежого порогу у 0,005%. Тим часом ведмежі настрої щодо альткоїнів, таких як SOL та XRP, ще більш виражені, ніж щодо самого Bitcoin.
Огляд ринку: ціни основних токенів та їх динаміка
Станом на 10 лютого загальна ринкова капіталізація криптовалют становить приблизно $2,36 трлн, що на 2,6% менше за останні 24 години. Дані свідчать, що серед топ-100 криптовалют майже 80 втратили понад 1% за добу.
Bitcoin наразі торгується близько $68 800, що приблизно на 45% нижче від історичного максимуму $126 198, зафіксованого у жовтні минулого року. За останній тиждень Bitcoin знизився на 11%, а з початку року – на 20,6%.
Ціна Ethereum впала до близько $2 059, що на 58% нижче від історичного максимуму $4 953. Інші основні токени також перебувають під тиском: SOL торгується біля $85, що на 71% нижче від пікової ціни; XRP коштує $1,43, що становить падіння на 63% від історичного максимуму.
Індикатори настроїв: ключові сигнали зі ставок фінансування
Настрої на крипторинку перейшли у зону «екстремального страху» ("extreme fear" — крайній рівень страху на ринку). За індексом страху та жадібності від CoinMarketCap, поточне значення — лише 9, що трохи вище цьогорічного мінімуму 5, зафіксованого минулої п’ятниці. Такий рівень відображає настрої, подібні до періоду краху FTX у 2022 році.
Дані щодо ставок фінансування додатково підтверджують ведмежий настрій. Коли ставка фінансування перевищує 0,01%, це свідчить про бичачий консенсус на ринку; коли опускається нижче 0,005% — про ведмежий.
Наразі ставки фінансування BTC та ETH на кількох біржах стали від’ємними. Така структура ринку вказує, що трейдери готуються до подальшого зниження або потребують компенсації за утримання довгих позицій.
Дані також свідчать, що ведмежі настрої щодо SOL та XRP ще сильніші, ніж щодо Bitcoin. Така різниця означає, що інвестори скорочують експозицію до більш ризикових активів і шукають відносно безпечніші варіанти.
Динаміка основних токенів: ринкова логіка на тлі розбіжностей
Відновлення Bitcoin зустріло значний опір біля позначки $71 000. Аналітики розглядають це зростання як класичний технічний відскок у ведмежому ринку, а не початок нового висхідного тренду.
Ключовий рівень опору зосереджений біля $71 000. Саме цей поріг став вирішальним для визначення, чи зможе ринок справді відновитися.
Ethereum перебуває під сильним тиском продажу. Лише за шість днів відомий інвестор Ї Ліхуа був змушений ліквідувати понад 630 000 ETH, зазнавши збитків понад $700 млн — це одна з найпомітніших подій за участю "китів" (whale events — великі гравці ринку) у цьому спаді.
Такі масштабні ліквідації ще більше посилили панічні настрої на ринку.
Solana та XRP демонструють особливо слабкі результати, а ведмежі настрої щодо них перевищують навіть Bitcoin. Це відображає ефект "flight to safety" (перехід до безпечніших активів), коли капітал переміщується з високоволатильних альткоїнів до відносно стабільного Bitcoin у періоди зниження апетиту до ризику.
Технічні фактори та ліквідність: подвійний тиск ключових індикаторів
Технічний аналіз вказує, що Bitcoin стикається з критичним опором на рівні $71 000. Аналітики попереджають: велика пропозиція на продаж, крихкі ринкові настрої та низька ліквідність можуть призвести до повторного тестування ключової довгострокової підтримки біля $60 000.
Дані з ринку деривативів також викликають занепокоєння. Відкритий інтерес до безстрокових контрактів на Bitcoin стабільно знижувався з жовтня минулого року і зараз впав приблизно на 51% від пікового значення.
Ліквідність на торгових платформах помітно скоротилася. З кінця 2025 року загальний обсяг торгів на основних централізованих біржах зменшився приблизно на 30%, а місячний обсяг спотових операцій впав з близько $1 трлн до діапазону $700 млрд.
Таке зниження ліквідності означає, що навіть незначний тиск на продаж може спричинити непропорційні коливання цін, створюючи замкнене коло «падіння цін → примусові ліквідації → подальше зниження».
Імпліцитна волатильність на ринку опціонів знизилася з приблизно 83% минулого четверга до близько 60% зараз, що вказує на значно менші очікування різких цінових рухів у короткостроковій перспективі.
Однак структура позицій залишається захисною, що підкреслює постійний попит інвесторів на захист від зниження.
Макроекономічний фон і структура ринку: глибші виклики
Тривала макроекономічна невизначеність продовжує впливати на ринок криптовалют. Коли ціни на срібло та золото різко впали, волатильність цих активів-притулків прискорила зниження Bitcoin та інших криптовалют.
Зміна очікувань щодо політики Федеральної резервної системи також посилює тиск. Після висунення кандидата з жорсткою монетарною позицією на посаду голови ФРС ринки очікують, що регулятор зберігатиме високі ставки для стримування інфляції, що негативно впливає на всі ризикові активи.
Вихід традиційного капіталу ще більше поглибив проблеми ринку. Дані свідчать, що американські Bitcoin-ETF зазнали значних відтоків під час підвищеної волатильності наприкінці січня: чистий відтік склав $817 млн та $509 млн 29 і 30 січня відповідно.
Менеджер макрофонду з Сінгапуру зазначив: «Щойно починається волатильність, саме традиційні фонди першими скорочують експозицію до більш волатильних активів Bitcoin».
Ця корекція принципово відрізняється від попередніх бичачих ринків. Аналітики вважають, що останнє зростання було зумовлене радше "наративами" (narratives — очікуванням сприятливої політики для криптовалют за президентства Трампа чи стратегією MicroStrategy щодо резервів), а не справжніми технологічними інноваціями.
Структура ринку, що залежить від макроочікувань і настроєвих наративів, виглядає особливо крихкою за умов низької ліквідності.
Висновок
Ставки фінансування безстрокових контрактів на Bitcoin стали від’ємними на всіх основних біржах, індекси настроїв впали до найнижчих рівнів з 2022 року, а ліквідність на провідних біржах скоротилася майже на третину від пікового значення минулого року.
Поки Bitcoin неодноразово тестує ключовий опір на $71 000, а ведмежі настрої щодо Ethereum, SOL та інших основних альткоїнів навіть перевищують аналогічні щодо самого Bitcoin, основні стовпи довіри до крипторинку проходять серйозну перевірку.
Один із криптопідприємців влучно підсумував поточну ситуацію: «Без інновацій лише наративи не здатні підтримати тривале бичаче ралі».
