Засновник DWF Labs Андрій Грачов нещодавно заявив, що, на його думку, крипторинок наближається до свого дна, а ціна Bitcoin може зберігати приблизно 15 % потенціалу для волатильності.
Професійні інвестори продовжують розміщувати капітал — особливо у проєкти RWA (реальні активи) та у ті, що мають «масштабні й амбітні бачення» — проте майже не відбувається прямого притоку коштів через спотові покупки на ринку.
Ринкові умови та сигнали дна
Нинішній крипторинок демонструє складну й багатогранну картину. За даними Gate, станом на 6 лютого 2026 року ціна Bitcoin становила 64 707,2 долари, що відповідає зміні -9,19 % за останні 24 години, а обсяг торгів за добу — 1,92 млрд доларів. Ринкова капіталізація Bitcoin становила 1,56 трлн доларів, що складає 56,80 % від усього крипторинку. Ці показники свідчать про те, що ринок перебуває у критичній точці переходу.
Андрій Грачов, засновник DWF Labs, пропонує важливий погляд на поточну ситуацію. Він вважає, що крипторинок близький до формування дна, а Bitcoin має ще близько 15 % простору для цінових коливань. Його позиція ґрунтується на глибокому аналізі потоків капіталу та поведінки інвесторів. Грачов зазначає, що хоча професійні інвестори й надалі розміщують кошти, прямий притік у спотові покупки практично відсутній.
Варто звернути увагу й на ситуацію з Ethereum. Його поточна ціна — 1 907,45 долара, зміна за 24 години — -9,30 %, ринкова капіталізація — 253,2 млрд доларів, частка ринку — 10,01 %. Поєднання цінової корекції та активної торгівлі часто сигналізує про фазу переоцінки вартості на ринку.
Професійні потоки капіталу та ринкове розшарування
У міру наближення ринку до дна поведінка професійних інвесторів стає ключовим індикатором. За словами засновника DWF Labs, професіонали продовжують розміщувати капітал, але ці кошти спрямовуються переважно у конкретні сектори.
Проєкти RWA (реальні активи) та ті, що мають «масштабні й амбітні бачення», стали основними напрямками для капіталу. Така тенденція свідчить, що «розумні гроші» шукають криптопроєкти, які тісніше пов’язані з реальною економікою або мають потенціал для радикальних змін.
Водночас прямі притоки у спотові покупки залишаються обмеженими, що відображає обережну позицію інституційних інвесторів у поточних умовах. Вони надають перевагу структурованим інвестиціям замість простих купівель на вторинному ринку для участі в криптоекосистемі. Обсяги торгів, що генеруються роздрібними інвесторами, нині концентруються на платформах на кшталт PumpFun і Polymarket. Хоча така «foolish trading» (активна, але нерозважлива торгівля) триває, Грачов вважає: «світ від цього не зміниться».
Коли ринок починає відновлюватися та ціни токенів зростають, роздрібний капітал часто слідує за цим трендом, купуючи активи, які акумулюють великі гравці, а також нові токени. Така багаторівнева поведінка учасників ринку демонструє різну логіку інвестування й вибір часу у криптопросторі.
Чинники активізації M&A
За лаштунками нині спостерігається «дуже активна» M&A-активність у криптоіндустрії — багато проєктів і компаній стають об’єктами поглинань. Ця хвиля злиттів і поглинань не є випадковою, а є природною еволюцією, яку зумовлюють кілька факторів.
Консолідація галузі — основний рушій M&A-активності. У міру наближення ринку до дна та зростання обґрунтованості оцінок проєктів, компанії з достатнім капіталом бачать можливості для придбання якісних активів. Довгострокові перспективи зростання криптоіндустрії очевидні, але «проблема — у рівні виживання». Інтеграція ресурсів через M&A стала ефективним способом підвищити шанси на успіх. Компанії здійснюють M&A з різних стратегічних причин: для зростання й диверсифікації, досягнення синергії витрат, розширення ринкової частки й конкурентних переваг, отримання нових технологій або експертизи, а також для фінансових результатів.
У криптоіндустрії ці мотиви так само актуальні, але з додатковими галузевими нюансами — інтеграцією технологічних стеків, об’єднанням спільнот і коригуванням токеноміки. Поточне середовище сприятливе для M&A: стабілізація ставок, покращення умов фінансування, а також нагальна потреба компаній у зростанні та трансформації. Сукупність цих факторів підживлює зростання M&A-активності. У 2025 році світовий обсяг M&A-угод значно зріс — на 28 % квартал до кварталу й на 42 % у річному вимірі.
Аналіз потенційних об’єктів поглинання
У сучасному ландшафті M&A певні типи криптопроєктів частіше стають цілями для поглинання. Розуміння цих характеристик допомагає інвесторам відстежувати галузеві тренди та можливості.
Проєкти з реальними бізнес-операціями та джерелами доходу — особливо ті, що «принаймні генерують певний прибуток і планують вихід на біржу» — вирізняються як привабливі об’єкти для придбання. Зазвичай вони вже підтвердили життєздатність бізнес-моделі, генерують стабільний грошовий потік і можуть одразу принести цінність покупцеві. Проєкти з «масштабними й амбітними баченнями» також привертають увагу. Вони часто пропонують проривні ідеї у технологіях чи позиціонуванні на ринку, але можуть не мати достатніх ресурсів або можливостей для реалізації. Поглинання більшою компанією надає необхідну підтримку, а покупцеві — інноваційні можливості та потенціал майбутнього зростання.
Проєкти з чіткими можливостями вертикальної інтеграції також є популярними цілями M&A. У термінах M&A вертикальні злиття відбуваються між компаніями на різних етапах одного виробничого ланцюга. У криптосфері це може бути, наприклад, придбання біржею провайдера гаманців або інтеграція команд розробників інструментів для замикання екосистеми блокчейну першого рівня. Команди з глибокою технічною експертизою — особливо у сферах приватних обчислень, zero-knowledge proofs та кросчейн-інтероперабельності — часто стають об’єктами інтересу великих криптокомпаній. Такі придбання дозволяють покупцям швидко отримати ключові технологічні компетенції та скоротити цикли розробки. Проєкти у скрутному становищі, але з якісними активами, також потрапляють у поле зору стратегічних покупців під час ведмежого ринку, коли їхні оцінки стають обґрунтованими. Вони можуть стикатися з проблемами через нестачу фінансування чи невдалий час, проте їхні технології, база користувачів або бренд залишаються цінними.
Шлях до відновлення ринку та інвестиційні висновки
Відновлення ринку після досягнення дна зазвичай відбувається за певним сценарієм. За спостереженнями галузі, коли ринок починає зростати, роздрібний капітал слідує за трендом, купуючи активи, які акумулюють великі гравці, а також нові токени. Така зміна потоків капіталу позначає переломний момент у ринкових настроях.
Історично M&A-активність часто передує формуванню ринкового дна. Компанії шукають можливості для придбання, коли оцінки низькі, отримуючи стратегічні активи за вигідною ціною. Поточна «дуже активна M&A за лаштунками» може свідчити, що ринок готується до нового циклу зростання. Засновник DWF Labs зазначає: «Запустити новий проєкт і привернути увагу набагато легше, ніж реанімувати й просувати старий». Такий підхід дає інвесторам важливу пораду: пошук інноваційних проєктів у нових сферах може мати більше потенціалу, ніж спроби відновити старих гравців.
Варто також пам’ятати, що довгострокове зростання криптоіндустрії — «не проблема, це питання часу». Основний виклик — рівень виживання проєктів. У цьому контексті інтеграція ресурсів і синергія через M&A суттєво підвищують шанси на успіх.
Для звичайних інвесторів відстеження M&A-активності може стати цінним ринковим сигналом. Активне середовище M&A зазвичай означає, що галузеві інсайдери бачать можливості для створення вартості, що може підтверджувати близькість ринку до дна. Водночас розуміння того, які типи проєктів частіше стають об’єктами поглинань, допомагає коригувати стратегії портфеля.
Ціна Bitcoin відновилася з мінімуму 59 980,6 долара до 64 707,2 долара протягом 24 годин, а Ethereum за цей період короткочасно знижувався до 1 744,69 долара. Під цією волатильною поверхнею у криптосвіті прискорюється тиха хвиля консолідації.
Професійні M&A-команди оцінюють проєкти у скрутному становищі, але з унікальними технологіями — подібно до досвідчених колекціонерів, що шукають недооцінені шедеври під час спаду на арт-ринку. Венчурні фонди перенаправляють кошти у RWA та проєкти з великими баченнями, закладаючи основи для наступного циклу. Коли ринок зрештою відновиться, сьогоднішні завершені M&A-угоди та стратегічні інвестиції стануть ключовими рушіями нового етапу розвитку. M&A-бум у криптосвіті може й не потрапити на перші шпальти, але він тихо змінює всю генетичну структуру галузі.
