Обновленная агрессивная риторика президента Дональда Трампа в адрес Ирана опустила биткоин примерно на 2% за последние 24 часа — до $67,000. Хотя такое движение цены соответствует обычной волатильности, под поверхностью рыночная структура выглядит хрупкой.
Это в основном связано с потоками на опционном рынке Deribit, в частности накоплением защитных позиций чуть ниже текущих цен, что может привести к снижению вплоть до $50,000.
Хрупкая конфигурация ниже $68k
В последние недели трейдеры наращивали объемы опционов put, предлагающих защиту от снижения. Эти защитные потоки были сосредоточены в put-опционах с уровнями страйков $68,000 и ниже — вплоть до середины $55,000. Это понятно, учитывая макроэкономические риски из-за войны с Ираном, угроз со стороны квантовых технологий и жесткого медвежьего рынка, который начался в конце прошлого года.
Однако когда такого рода позиционирование накапливается, оно создает то, что опытные трейдеры называют зоной «отрицательной гаммы» — сценарием, при котором маркет-мейкеры или дилеры, добавляющие ликвидность в книгу заявок биржи, вынуждены реагировать на движения цены таким образом, что это в итоге усиливает господствующий тренд, который в данном случае медвежий.
Подобная динамика усиливала как бычьи, так и медвежьи тренды в прошлом.
BTC: гамма-экспозиция опционов на Deribit. (Glassnode)
График Glassnode показывает, что гамма-экспозиция дилеров в основном отрицательная в диапазоне от $68,000 до $50,000. Это результат того, что дилеры оказываются на противоположной стороне от длинных позиций трейдеров по put-опционам.
Другими словами, дилеры держат короткие позиции по put. Поэтому, когда рынок опускается ниже $68,000, они сталкиваются с убытками и, вероятно, будут шортить BTC, чтобы захеджировать свою экспозицию.
Такое хеджирование может опускать цены еще ниже, создавая петлю обратной связи, которая может быстро ускориться.
Вот почему последнее падение ниже уровня $68,000 становится критичным. Пробой этого порога сигнализирует не только о технической слабости — он открывает дверь в зону, где вынужденные продажи могут усилиться.
«Отрицательная гамма сейчас накапливается чуть ниже текущих уровней цены — от $68K вплоть до верхних 50-х», — говорится в еженедельном отчете Glassnode.
«Движение в эту зону может спровоцировать ускоренные продажи: хеджирующие потоки будут подкреплять нисходящий импульс, превращая то, что в противном случае было бы постепенным движением, в более резкое переоценивание, с потенциальным повторным тестом уровня $60k — дна распродажи 5 февраля», — добавила компания.
Поскольку ликвидность все еще относительно тонкая после истечения опционов 27 марта и, вероятно, останется тонкой в период пасхальных праздников, может не хватить покупателей, чтобы поглотить это давление.
Поэтому, если петля обратной связи полностью включится, снижение может продолжиться далеко ниже $60k.
Эта конфигурация показывает, что хотя биткоин сейчас реагирует на заголовки о войне, внутреннее устройство рынка тоже может формировать его траекторию.
Если цены удержатся выше $68,000, текущая конфигурация может схлопнуться без особого ущерба. Но устойчивый пробой ниже этого уровня способен перевести рынок в режим, где продажи начинают питать сами себя, превращая обычную просадку в гораздо более глубокое движение.
Отказ от ответственности: Информация на этой странице может поступать от третьих лиц и не отражает взгляды или мнения Gate. Содержание, представленное на этой странице, предназначено исключительно для справки и не является финансовой, инвестиционной или юридической консультацией. Gate не гарантирует точность или полноту информации и не несет ответственности за любые убытки, возникшие от использования этой информации. Инвестиции в виртуальные активы несут высокие риски и подвержены значительной ценовой волатильности. Вы можете потерять весь инвестированный капитал. Пожалуйста, полностью понимайте соответствующие риски и принимайте разумные решения, исходя из собственного финансового положения и толерантности к риску. Для получения подробностей, пожалуйста, обратитесь к
Отказу от ответственности.
Связанные статьи
BTC пробил вниз 77000 USDT
Сообщение от Gate News bot: по данным котировок Gate, BTC пробил вниз уровень 77000 USDT, текущая цена — 76961.6 USDT.
CryptoRadar30м назад
NYSE приветствует запуск MSBT от Morgan Stanley — первый спотовый Bitcoin ETF, выпущенный крупным банком США
Биткойн-ETF с банковским обеспечением ускоряют институциональное внедрение и укрепляют доверие к рынку. NYSE отметила новую веху: Morgan Stanley Investment Management позвонила в закрывающий колокол и отпраздновала запуск MSBT, который NYSE охарактеризовала как первый спотовый биткойн-ETF от крупного
Coinpedia4ч назад
BTC за 15 минут снизился на 0.49%: уязвимость левериджа у лонгистов совпала с активными продажами, создав краткосрочное давление
2026-04-17 18:00–18:15 (UTC) цена BTC колебалась и снижалась в диапазоне 77097.4–77573.2 USDT; за 15 минут доходность составила -0.49%, а амплитуда достигла 0.61%. В этот период на рынке наблюдалась активная торговля: краткосрочная волатильность усилилась, а интерес к сделкам заметно вырос. Основной движущей силой данной аномалии является то, что общая структура плечей смещена в сторону медведей: позиции лонг остаются уязвимыми. На текущий момент ставка финансирования по BTC бессрочным фьючерсам уже 11-й день подряд удерживается на отрицательном уровне, что указывает на доминирование продавцов. Кроме того, объем непогашенных фьючерсных контрактов (OI) составляет около 6.283 млрд долларов США, что находится на исторически высоком уровне. В рамках окна аномалии объем торгов заметно увеличился; on-chain данные показывают, что крупные объемы BTC переводились с адресов долгосрочного хранения на торговые платформы. Предполагается, что имел место активный продажный импульс, который спровоцировал вынужденную пассивную ликвидацию позиций лонг, тем самым усилив давление на снижение цены. Вдобавок, энтузиазм институциональных участников на рынке основных контрактов снизился, границы ликвидности сузились, из-за чего влияние крупных сделок на рыночные колебания стало более выраженным. В опционах подразумеваемая волатильность выросла до 39.81%, потребность в хеджировании от падения увеличилась, что отражает оборонительные настроения участников рынка. Волатильность на макроуровне, а также отток части средств в защитные активы, в сочетании с влиянием недавних событий, связанных с регуляторной неопределенностью, усилили общий резонанс, в результате чего совокупное рыночное отношение к риску сместилось вниз. Риск плечевого использования для BTC сохраняется. Если в дальнейшем появятся волны сосредоточенных продаж, волатильность может усилиться еще больше. Рекомендуется продолжать следить за сохранением высокого уровня OI, за тем, как долго будет сохраняться отрицательная ставка финансирования, и за ончейн-перемещениями крупных объемов средств; остерегайтесь действий «китов» и потенциальных колебаний настроений рынка, вызванных динамикой макроэкономической политики. За дальнейшим развитием ситуации следите по ключевым уровням поддержки, за ончейн-действиями институтов и «китов», а также за новостями, связанными с глобальным рынком; чтобы не допустить рисков на краткосрочном горизонте.
GateNews5ч назад
Ликвидации по Bitcoin достигли $815M , поскольку BTC взлетел выше $78K на фоне открытия пролива Ормуз
Недавно было ликвидировано более $815 миллионов позиций в маржинальной криптовалюте, в основном из‑за коротких позиций против Bitcoin. Рынки улучшились, когда Иран вновь открыл Ормузский пролив, а Трамп намекнул на сделку с Ираном, что значительно подняло цены на Bitcoin.
GateNews5ч назад
Основатель Cardano Хоскинсон предупреждает, что BIP-361 может заморозить 1,7 млн биткоинов
Чарльз Хоскинсон предупредил, что обновление Bitcoin BIP-361, предназначенное для устранения квантовых угроз, неверно классифицировано как софтфорк. Оно может заморозить 1,7 млн BTC, включая 1 млн от Сатоши Накамото, поскольку ранние владельцы монет не могут доказать право собственности.
GateNews6ч назад
