CITIC Securities: Текущие риски заранее освободили возможность для увеличения доли акций A и Гонконга в конце года и планирования на 2026 год.

Согласно отчету Jinse Finance и исследованию Citic Securities, колебания глобальных рискованных активов на поверхности связаны с проблемой ликвидности, а по сути, рискованные активы слишком сильно зависят от единого нарратива AI. Когда скорость развития отрасли не успевает за ритмом вторичного рынка, соответствующая корректировка оценки также является способом смягчения рисков. В четверг вечером по пекинскому времени публикация данных о занятости в США и пересмотр ожиданий по снижению ставок Федеральной резервной системы (ФРС) в этом году вызвали корректировку высоких оценок активов. Тревога рынка по поводу устойчивости инфраструктуры AI в Северной Америке также усилилась из-за ожиданий переноса снижения ставок. Расширение коммерческих сценариев AI, снижение затрат на аппаратное обеспечение и рост финансовых стабильных рисков могут вынудить ФРС досрочно снизить ставки, что может сломать текущий тупик. До этого момента для фондового рынка A акции, ориентированные на стабильную доходность, продолжают поступать на рынок, повышая внутреннюю стабильность. В условиях, когда все больше новых средств приходят на рынок в виде консервативных инвестиций с левой стороны, фондовый рынок A/Гонконг в будущем может больше напоминать фондовый рынок США, проявляя “резкое падение и медленный рост”. Для инвесторов, которым необходимо увеличить долю акций, текущее предварительное освобождение рисков дает возможность заново увеличить долю акций A/Гонконга и спланировать 2026 год.