TL;DR
- Различная динамика между растущим золотом и стабильной доходностью казначейских облигаций США показала доверие рынка к долгосрочной инфляции и стабильности политики.
- Входящие данные на этой неделе включают решение FOMC, данные о потребительской уверенности, первоначальные данные по ВВП США за третий квартал, основные данные PCE и данные о личных доходах и расходах.
- Крипто рынки восстановились на этой неделе: BTC +5.45%, ETH +4.38%, поддерживаемые рекордными $446M притоками в BTC ETF, в то время как ETH ETF наблюдали $244M оттоков. Настроение стало нейтральным, индекс страха и жадности составил 51, а соотношение ETH/BTC снизилось до 0.0366 (-0.98%).
- Общая Крипто рынок капитализация выросла на 5,3%, благодаря превосходству малой капитализации (+5,52%). Экосистема Base набрала популярность на фоне возобновленных нарративов об AI-агентах и платёжной системе x402, при этом $Virtual и $Clanker стали лидерами ралли.
- Среди 30 лучших токенов ZEC (+56%) вырос на фоне Grayscale’s Zcash Доверие к восстановлению, и HYPE (+28%) резко возрос после того, как его аффилированная компания подала предложение в SEC на $1B для приобретения большего количества токенов.
- Aave интегрирует залог Maple, предлагает выкуп в размере 50 миллионов долларов и приобретает Stable Finance.
- Coinbase запускает интерфейс ИИ-крипто для агентских платежных систем.
- Spark диверсифицирует $100M из казначейских облигаций в фонд USCC Superstate для некоррелированной доходности.
Макрообзор
Различная производительность между растущим золотом и стабильной доходностью казначейских облигаций США показала уверенность рынка в долгосрочной инфляции и стабильности политики.
За последние 12 месяцев цены на золото выросли на 60%, установив новый рекорд. За тот же период индекс доллара США по отношению к корзине основных валют упал на 10% от своего пика и продолжает торговаться в низком диапазоне. Несмотря на начало цикла снижения ставок ФРС, доходность 10-летних казначейских облигаций США не изменилась значительно, колеблясь в диапазоне 4.05% — 4.15%. Ключевые индикаторы долгосрочных инфляционных ожиданий — 5-летняя ставка безубыточной инфляции (T5YIE) и 5-летняя, 5-летняя форвардная ставка инфляционных ожиданий (T5YIFR) оставались в целом стабильными и близкими к целевому уровню ФРС в 2%, не демонстрируя волатильности в ответ на рост цен на золото.
С точки зрения динамики цен на активы, рост цен на золото в основном отражает недоверие к будущему кредиту доллара США. Основное предположение о ценообразовании заключается в том, что рынки ожидают, что высокий государственный долг США в конечном итоге придется размыть через определенную степень инфляции. Напротив, производительность казначейских облигаций США можно рассматривать как голос доверия к надежности политики: их подразумеваемые долгосрочные ожидания инфляции остаются стабильными, что предполагает, что рынок в настоящее время склонен верить, что ФРС сможет поддерживать свою инфляционную цель в будущем, или что потенциальное экономическое замедление естественным образом ограничит рост цен.
На этой неделе Федеральная резервная система США примет решение по процентной ставке на заседании FOMC, основанное на "данных", учитывая, что официальные данные были нарушены из-за продолжающейся приостановки работы правительства США. Поскольку индекс потребительских цен (CPI) оказался ниже рыночных ожиданий, а рынок труда все еще нуждается в большем восходящем импульсе, рынки в настоящее время полностью закладывают снижение на 25 базисных пунктов на октябрьском заседании. Это приведет к снижению ставки федеральных фондов в диапазон 3,75% - 4,00%, что является самым низким уровнем с конца 2022 года. Хотя на этой неделе запланирован официальный выпуск данных о ВВП и PCE, приостановка работы правительства, вероятно, сделает их отсутствующими. Опросы ФРС в Далласе и Ричмонде показали, что экономика США начинает этот квартал довольно уверенно. (1, 2)
T5YIE и T5YIFR
DXY
Доллар США за прошлую неделю показал скромный прирост, так как более мягкий, чем ожидалось, индекс потребительских цен (CPI) ещё больше повысил рыночную уверенность в снижении ставок ФРС в этом месяце.(3)
Доходности облигаций США на 10 лет и 30 лет
Доходность краткосрочных и долгосрочных облигаций США продолжила ослабляться на прошлой неделе, так как доходность 10-летних облигаций составила менее 4,00% во вторник, зафиксировав самый низкий уровень закрытия за более чем год.(4)
Золото
Цены на золото упали более чем на 2% на прошлой неделе, прервав восьминедельный рост на фоне фиксации прибыли трейдерами. Более слабый, чем ожидалось, индекс потребительских цен стабилизировал цену золота на уровне около $4,100. (5)
Крипто Markets Overview
1. Основные активы
ETH/BTC Соотношение
BTC вырос на 5.45%, а ETH на 4.38%, при этом спотовые BTC ETF увидели рекордные притоки в размере $446.36M, в то время как ETH ETF зафиксировали рекордные оттоки в размере $243.91M. (6)
Индекс страха и жадности вернулся на нейтральный уровень 51, а соотношение ETH/BTC снизилось на 0,98% до 0,0366. (7)
2. Общая рыночная капитализация
Крипто Общая Рыночная Капитализация
Крипто Общая Рыночная Капитализация Исключая BTC и ETH
Крипто Общая Рыночная Капитализация Исключая Топ 10 Доминирование
Общая капитализация крипто-рынка выросла на 5,3%, в то время как рынок, исключая BTC и ETH, увеличился на 4,22%. Более широкий рынок, исключая 10 лучших токенов, слегка превзошел результаты, увеличившись на 5,52%.
Экосистема Base продемонстрировала значительную силу на фоне возрождения нарратива запуска AI-агентов, возглавляемого токенами, такими как $Virtual и $Clanker, наряду с появлением новых тем, таких как x402 платежи.
3. Производительность 30 лучших Крипто активов
Источник: Coinmarketcap и Gate Ventures, по состоянию на 27 октября 2025 года
Топ-30 криптовалют резко восстановились после падения на прошлой неделе, возглавляемые Zcash (ZEC), Hyperliquid (HYPE) и Биткойн Кэш (BCH).
$ZEC возглавил рейтинг с недельным приростом в 56%, что было вызвано устойчивыми премиями, так как Grayscale возобновила подписку на частные размещения для аккредитованных инвесторов, расширяя доступ к Zcash Trust. (8)
$HYPE вырос на 28% после того, как DAT Hyperliquid Strategies Inc. подала заявку в SEC на привлечение до 1 миллиарда долларов через размещение 160 миллионов акций для покупки дополнительных токенов $HYPE. Он также был зарегистрирован на Robinhood. (9)
4. Новый токен запущен
Limitless (LMT) – это протокол предсказательных рынков, сосредоточенный на прогнозах цен на Крипто, завершивший раунд финансирования при поддержке 1Confirmation, Coinbase Ventures и Digital Currency Group (DCG).
Проект был запущен с начальной ликвидностью на Aerodrome, дебютировав по цене $0.80, прежде чем откатиться до $0.34. Он стремится создать децентрализованный рынок с высокой ликвидностью для торговли на основе событий и предсказаний в цепочке, позиционируя себя как растущий игрок в Крипто. Крипто прогноз рыночный сектор.
APRO Oracle (APRO) — это децентрализованная сеть ораклов, сосредоточенная на предоставлении высокочастотных, проверяемых данных для ончейн-приложений. Проект поддерживается Yzi Labs, Polychain Capital и ABCDE Capital.
APRO был запущен по цене $0.48 и в настоящее время торгуется около $0.38, с листингами на крупных биржах, включая Binance и Gate. Протокол нацелен на повышение надежности данных и производительности задержки для экосистем смарт-контрактов, интегрированных с DeFi и ИИ.
Ключевые Крипто Основные моменты
1. Aave интегрирует доходные активы Maple, предлагает ежегодные выкупы на сумму $50M и приобретает Stable Finance
Aave продвигается сразу по нескольким направлениям: интеграция активов с доходностью Maple (начиная с syrupUSDT на Plasma), предложение выкупа AAVE на сумму $50M в год, финансируемого доходами протокола, и приобретение Stable Finance для ускорения разработки потребительских приложений. Связь с Maple нацелена на более стабильный спрос на заимствование и эффективность капитала; выкуп формализует Aavenomics; приобретение расширяет дистрибуцию. Вместе эта неделя укрепляет позицию Aave как ведущего кредитного хаба DeFi среди институциональных и розничных пользователей.(10)
2. Coinbase запускает интерфейс AI-to-crypto для агентских платежных инфраструктур
Coinbase представила Payments MCP, систему, позволяющую AI моделям, таким как Claude и Gemini, получать доступ к onchain кошелькам, проводить транзакции в крипто и использовать платежи в стейблкоинах через естественный язык. Созданный на платформе разработчиков Coinbase, инструмент расширяет миссию фонда x402, инициативы Coinbase и Cloudflare по стандартизации AI платежей. Этот шаг подчеркивает ускоряющуюся конвергенцию между AI агентами и децентрализованными финансами, позиционируя Coinbase в центре развивающейся инфраструктуры агентских платежей, где машины проводят транзакции автономно на скорости интернета.(11)
3. Spark диверсифицирует $100M из казначейских облигаций в фонд USCC Superstate для некоррелированной доходности.
Spark, DeFi-кредитное подразделение экосистемы Sky, выделило $100M из своих резервов стейблкоинов для фонда USCC компании Superstate, который получает доход через спотовые фьючерсные сделки с криптовалютой. Этот шаг стал первым значительным ончейновым диверсифицированием от государственных ценных бумаг, поскольку доходность по облигациям Министерства финансов США достигла шестимесячных минимумов. Генеральный директор Superstate Роберт Лешнер сказал, что инвестиция обеспечивает соответствующий, некоррелированный доход, в то время как Сам МаКферсон из Spark отметил, что это укрепляет стабильность резервов, поскольку протокол расширяет регулируемую доходность за пределами традиционных продуктов, обеспеченных казначейскими облигациями.(12)
Ключевые Венчурные Сделки
1. Turtle привлекла 5,5 миллиона долларов для масштабирования своей сети распределения ликвидности на блокчейне
Turtle, протокол распределения ликвидности на блокчейне, привлек дополнительные $5.5M от Bitscale VC, Theia, Trident Digital, SNZ Holding, GSR, FalconX, Anchorage VC, Fasanara Capital и других, доведя общий объем финансирования до $11.7M. С более чем 358K подключенными кошельками и $5.5B ликвидности, направленной через платформу, Turtle становится крупнейшим хабом ликвидности Web3. Новый капитал ускорит расширение его инфраструктуры Earn и интеграций, укрепляя роль Turtle в качестве координационного слоя для эффективного и прозрачного развертывания ликвидности в экосистемах. (13)
2. Pave Bank привлек $39 млн в рамках раунда Series A для создания первого в мире программируемого банка цифровых активов с полным резервом
Pave Bank привлек $39M в раунде Series A, возглавляемом Accel с участием Tether Инвестиции, Wintermute, Quona Capital и Helios Digital Ventures для расширения своих лицензированных банковских операций в Грузии. Позиционируясь как первый «программируемый» банк с полным резервом, Pave позволяет клиентам управлять фиатными и цифровыми активами в реальном времени, автоматизируя функции казначейства. Раунд подчеркивает растущую конвергенцию между регулируемым банковским делом и финансами на блокчейне, при этом Pave нацеливается на институциональное принятие стейблкоинов и программируемых денег.(14)
3. Hyperliquid-based Kinetiq привлек $1.75M на начальной стадии для расширения своих продуктов по ликвидной ставке и институционального DeFi.
Kinetiq, система ликвидного стекинга, поддерживаемая Maven11 Capital и Susquehanna Crypto с финансированием в $1,75M на стадии Seed, была построена на Hyperliquid’s HyperEVM и превысила $1,6B в TVL с момента своего дебюта в июле, включая $460M в депозитах в первый день. Ее продукт, kHYPE, позволяет пользователям ставить HYPE, сохраняя ликвидность DeFi на HyperCore и HyperEVM. Интегрируя продукты, такие как Earn vault от Veda Labs и инструменты iHYPE для институциональных клиентов, Kinetiq позиционирует себя как основной узел ликвидности и стекинга в DeFi экосистеме Hyperliquid.(15)
Метрики рынка Ventures
Количество сделок, закрытых на прошлой неделе, составило 26, при этом в секторе Данные было 10 сделок, что составляет 38% от общего числа сделок. Тем временем, сектор Инфраструктура имел 9 сделок (35%), Социальный сектор - 3 (12%), Gamefi - 1 (4%) и DeFi - 3 (12%) сделок.
Еженедельный обзор сделок венчурного капитала, источник: Крипторанк и Gate Ventures, на 27 октября 2025 года
Общая сумма раскрытого финансирования, привлеченного на прошлой неделе, составила 288 миллионов долларов, 8% сделок (2⁄26) на прошлой неделе не была опубликована собранная сумма. Наибольшее финансирование пришло из сектора Infra с $201M. Наиболее профинансированные сделки: Pave Bank $39M, Sign $25.5M.
Еженедельный обзор сделок венчурного капитала, Источник: Крипторанк и Gate Ventures, по состоянию на 27 октября 2025 года
Общий объем недельного финансирования снизился до $288 за 4-ю неделю октября 2025 года, что на -63% меньше по сравнению с предыдущей неделей. Недельное финансирование на предыдущей неделе увеличилось на +203% по сравнению с тем же периодом прошлого года.
